Con hào hiện đại

Tóm tắt

Con hào kinh doanh mang tính định hình của thế kỷ 21, phần mềm thuần túy, đang sụp đổ nhanh chóng khi AI tạo sinh kéo chi phí viết mã về mức bằng không, phản chiếu cách mà sự tụ tụ công nghiệp của Trung Quốc đã phá hủy con hào phần cứng thuần túy. Bởi vì mức độ khó khăn thuần túy của sản xuất không còn bảo vệ được một doanh nghiệp trong cả hai lĩnh vực, lợi nhuận bền vững đã dịch chuyển vào những đường nối phức tạp giữa bit và nguyên tử. Để xây dựng một công ty có thể phòng thủ ngày nay, những người sáng lập phải từ bỏ mô hình nhà cung cấp phần mềm chung chung và thay vào đó hành động như một chủ thể sở hữu một quy trình làm việc vật lý thực sự từ đầu đến cuối. Bằng cách tích hợp chặt chẽ ít nhất ba trong bốn yếu tố then chốt (phần cứng tùy biến, phần mềm chuyên biệt, các mối quan hệ có được, và dữ liệu độc quyền), một doanh nghiệp hiện đại có thể mang lại một kết quả được bảo đảm trong khi âm thầm khai thác vòng dữ liệu khép kín trở thành con hào thực sự, bởi vì một đối thủ cạnh tranh bắt đầu từ hôm nay không chỉ đang đuổi theo một khoảng cách cố định mà là một khoảng cách cứ mở rộng mỗi khi một công việc được hoàn thành.

Lời tựa & Mục đích

Báo cáo này là phần mở rộng của một tuyên bố duy nhất mà mọi thứ khác trong lý thuyết con hào của tôi đều dựa vào: phần mềm thuần túy không còn là một con hào có thể phòng thủ, và phần cứng thuần túy cũng ngừng là như vậy kể từ khi Trung Quốc mở rộng quyền bá chủ sản xuất của mình. Cả hai điều đó thường được ném ra như những khẩu hiệu. Điều tôi muốn làm ở đây là lấy khẩu hiệu ra và đặt cơ chế vào. Tôi muốn giải thích, ở cấp độ kinh tế học thực tế, vì sao mỗi sự sụp đổ đã xảy ra, những giả định cụ thể nào âm thầm bị phá vỡ, cách hai sự sụp đổ đó nuôi nhau, và nơi nào lợi nhuận bền vững vẫn có thể được nắm bắt. Tôi viết điều này để nó tự đứng vững, để một độc giả tương lai, hoặc một mô hình tương lai, có thể nắm được toàn bộ lập luận mà không cần cuộc trò chuyện đã tạo ra nó.

Đây là luận đề, được nêu một lần và chính xác nhất có thể. Trong khoảng ba mươi năm, chiến lược công nghệ giả định rằng thế giới số tạo ra lợi nhuận bền vững, biên lợi nhuận cao, có thể phòng thủ, trong khi thế giới vật lý tạo ra đầu ra hàng hóa mỏng, không khác biệt, biên lợi nhuận thấp. Hai cú sốc đó không đến cùng lúc. Sự tụ tụ sản xuất của Trung Quốc đã phá vỡ khả năng phòng thủ của phần cứng dựa trên sản xuất trước, chủ yếu trong các thập niên 2000 và 2010. AI tạo sinh đang phá vỡ khả năng phòng thủ của phần mềm dựa trên sản xuất sau đó, trong thập niên 2020. AI tạo sinh đã đẩy chi phí cận biên của việc tạo phần mềm về phía bằng không, làm tan rã các rào cản từng khiến phần mềm có thể phòng thủ. Sự tụ tụ công nghiệp của Trung Quốc đã đẩy chi phí và độ trễ của việc lặp lại vật lý xuống ngang với chi phí và độ trễ của phần mềm, làm tan rã các rào cản từng khiến phần cứng có thể phòng thủ. Vì thế, cả bit lẫn nguyên tử đơn lẻ đều không còn che chở được một doanh nghiệp nữa. Lợi thế bền vững đã rời khỏi bất kỳ một chiều đơn lẻ nào và đi vào sự kết nối chặt chẽ của cả hai, cộng thêm các mối quan hệ và dữ liệu độc quyền.

Tài liệu này được chia làm hai nửa:

• Phân tích. Con hào thực sự là gì, vì sao mỗi lĩnh vực từng có thể phòng thủ, cú sốc nào đã làm tan rã những ma sát nào, và phần nào còn đứng lại. Nửa này là phân tích kinh tế và nó dừng lại đúng nơi mà phân tích phải dừng.
• Con hào hiện đại. Khả năng phòng thủ ngày nay thực sự được cấu thành từ gì khi mà cả bit lẫn nguyên tử đều không tự bảo vệ được bạn, và một công ty được xây dựng trên nền đó trông như thế nào trong thực tế.

Phân Tích: Cả Hai Con Hào Đã Sụp Đổ Như Thế Nào

Phần Một: Con Hào Thực Sự Là Gì

Trước khi tôi giải thích các con hào đã sụp đổ như thế nào, tôi cần nói thật chính xác con hào là gì, bởi vì việc dùng từ một cách lỏng lẻo là nguyên nhân của phần lớn tư duy chiến lược tồi mà tôi từng thấy. Con hào không phải là một sản phẩm tốt. Con hào không phải là một khoảng dẫn trước tạm thời. Con hào không phải là việc đến trước. Con hào là một đặc điểm cấu trúc của thị trường cho phép một công ty kiếm được lợi tức cao hơn chi phí vốn của nó trong một thời gian dài mà những lợi tức đó không bị cạnh tranh lấy mất. Trong ngôn ngữ kinh tế công nghiệp, con hào là một nguồn địa tô kinh tế bền vững.

Địa tô kinh tế là khoản thặng dư mà một công ty kiếm được vượt trên mức tối thiểu mà nó sẽ chấp nhận để tiếp tục hoạt động, và trong một thị trường thực sự cạnh tranh, khoản thặng dư đó sẽ về không. Theo cạnh tranh hoàn hảo, giá bị đẩy xuống bằng chi phí cận biên, các công ty chỉ kiếm được chi phí vốn của họ, và không còn lợi nhuận vượt trội nào tồn tại. Mọi khung lý thuyết về khả năng phòng thủ thực chất đều là một lý thuyết về cách một công ty cụ thể thoát khỏi lực kéo về định giá bằng chi phí cận biên và lợi nhuận bằng không đó.

Danh sách cổ điển đến từ Michael Porter, người mà khung năm lực lượng của ông đã là công cụ tiêu chuẩn cho điều này từ năm 1979, sau đó được mài sắc hơn bởi giới đầu tư giá trị. Nó đưa ra một số nguồn địa tô thực sự, bền vững:

• Rào cản gia nhập giữ những đối thủ mới ở ngoài
• Chi phí chuyển đổi cao giữ những khách hàng hiện hữu ở lại
• Hiệu ứng mạng lưới, nơi sản phẩm trở nên có giá trị hơn khi càng nhiều người dùng nó
• Quy mô kinh tế cho phép những người đương nhiệm hạ giá thấp hơn người mới vào
• Sở hữu trí tuệ độc quyền hoặc bảo hộ pháp lý loại trừ hợp pháp các kẻ bắt chước
• Kiểm soát một đầu vào hiếm hoặc kênh phân phối mà đối thủ không thể tiếp cận

Mọi Nguồn Địa Tô Đều Là Một Ma Sát

Đây là cái nhìn sâu sắc mà phần còn lại của báo cáo này phụ thuộc vào. Mỗi một trong các nguồn địa tô đó đều là một ma sát. Một con hào thực ra chỉ là một dạng ma sát mà đối thủ không thể dễ dàng vượt qua:

• Chi phí chuyển đổi cao là ma sát trong lối thoát của khách hàng.
• Rào cản gia nhập là ma sát trong sự xuất hiện của đối thủ.
• Hiệu ứng mạng lưới là ma sát trong sự phối hợp cần thiết để người dùng cùng nhau di chuyển đi nơi khác.
• Quy mô sản xuất là ma sát trong vốn và thời gian mà một người gia nhập phải chìm vào trước khi đạt đến chi phí đơn vị cạnh tranh.

Cách diễn giải lại này rất quan trọng, bởi vì nó cho bạn biết chính xác thứ như AI tạo sinh, hoặc thứ như mật độ công nghiệp của Trung Quốc, thực sự làm gì với một thị trường. Những lực này không tấn công sản phẩm. Chúng tấn công các ma sát. Chúng là những công nghệ làm tan ma sát. Và một công nghệ làm tan ma sát thì, theo định nghĩa, là một công nghệ làm tan con hào.

Toàn bộ lập luận của báo cáo này có thể nén lại thành một câu: các con hào phần mềm và phần cứng đã sụp đổ vì những ma sát cụ thể tạo ra địa tô của chúng chính là những ma sát mà AI và sự tụ tụ của Trung Quốc tình cờ lại đặc biệt giỏi loại bỏ.

Phần Hai: Con Hào Phần Mềm Lịch Sử & Vì Sao Bit Đã In Ra Tiền

Để hiểu sự sụp đổ, trước tiên bạn phải hiểu vì sao phần mềm trong lịch sử là cấu trúc kinh doanh tốt nhất mà chủ nghĩa tư bản từng tìm ra, bởi vì sự sụp đổ chỉ là sự đảo ngược của những điều đã làm cho nó trở nên vĩ đại.

Phần mềm có một cấu trúc chi phí gần như độc nhất. Nó kết hợp một chi phí cố định cao để tạo bản sao đầu tiên với chi phí cận biên gần bằng không để sao chép và vận chuyển mọi bản sao sau đó. Viết phiên bản đầu tiên của một chương trình phức tạp cần một nhóm kỹ sư khan hiếm, đắt đỏ, mất nhiều thời gian đào tạo làm việc trong hàng tháng hoặc hàng năm. Nhưng một khi nó đã được viết xong, bản sao thứ một triệu gần như không tốn gì để tạo ra và không tốn gì để phân phối. Sự bất đối xứng đó tạo ra đòn bẩy vận hành khổng lồ. Phần mềm ngang trưởng thành có thể đạt biên lợi nhuận gộp trong khoảng tám mươi phần trăm, như Atlassian đã hướng dẫn cho Q2 FY2025, vì doanh thu tăng theo số người dùng trong khi giá vốn hàng bán hầu như không dịch chuyển. Nhưng phát biểu đó ít phổ quát hơn trước đây khi các phần mềm nặng về mức tiêu thụ như Snowflake vận hành gần mức biên lợi nhuận gộp 67 phần trăm trong FY2025, một phần vì hạ tầng đám mây của bên thứ ba nằm trong chi phí doanh thu. Theo nghĩa kinh tế, phần mềm hoạt động như một hàng hóa thông tin thuần túy, và hàng hóa thông tin phá vỡ mối quan hệ bình thường giữa sản xuất và chi phí vốn chi phối các hàng hóa vật lý.

Nhưng chi phí cận biên thấp tự thân không tạo ra con hào. Nếu bất kỳ ai cũng có thể tạo ra hàng hóa đó một cách rẻ, chi phí cận biên thấp sẽ cho bạn cạnh tranh tàn khốc, chứ không phải địa tô. Phần mềm kiếm được địa tô vì chi phí cố định cao của bản sao đầu tiên hoạt động như một rào cản gia nhập, và vì một số ma sát khác chồng lên nó:

• Sự khan hiếm nhân tài kỹ thuật. Xây dựng phần mềm phi tầm thường cần những con người đắt đỏ, khó tuyển, và khó phối hợp, nên hầu hết các đối thủ tiềm năng đơn giản là không thể tập hợp được đội ngũ để xây dựng một bản sao đáng tin cậy.
• Thời gian. Ngay cả một đối thủ được tài trợ tốt cũng cần nhiều tháng để đảo ngược kỹ thuật, đặc tả, xây dựng, kiểm thử, và phát hành một sản phẩm cạnh tranh, và trong những tháng đó người đương nhiệm có một thế độc quyền tạm thời để tích lũy người dùng, doanh thu, và chiều sâu sản phẩm.
• Chi phí chuyển đổi. Một khi khách hàng đã đưa dữ liệu của mình vào một hệ thống, huấn luyện nhân viên của mình trên giao diện đó, và nối hệ thống vào mọi thứ khác thông qua các tích hợp tùy chỉnh, việc rời đi trở nên đắt đến mức không thể chấp nhận ngay cả khi có một thứ tốt hơn và rẻ hơn xuất hiện.
• Phép tính xây dựng so với mua sẵn. Bởi vì việc tự xây dựng phần mềm nội bộ tùy chỉnh bản thân nó đã đắt đỏ và rủi ro, các công ty hợp lý sẽ mua các sản phẩm tiêu chuẩn có sẵn thay vì tự xây dựng, điều này bảo đảm một thị trường lớn cho các nhà cung cấp phần mềm đóng gói.
• Hiệu ứng mạng lưới và dữ liệu độc quyền tích lũy, được chồng thêm lên tất cả những điều đó trong những trường hợp tốt nhất.

Điểm Yếu Cấu Trúc

Hãy nhìn vào những gì danh sách đó được tạo thành. Chỉ một trong năm ma sát đó, hiệu ứng mạng lưới, là vốn có ở phía cầu của sản phẩm. Bốn thứ còn lại, sự khan hiếm nhân lực, thời gian xây dựng, chi phí chuyển đổi, và hình phạt xây dựng so với mua, đều là những ma sát sản xuất ở phía cung. Chúng là các sản phẩm phụ của việc phần mềm khó, chậm và đắt để tạo ra và thay thế đến mức nào.

Đó chính là lỗ hổng. Một doanh nghiệp mà khả năng phòng thủ chủ yếu dựa vào mức độ khó sản xuất của thứ mà nó làm ra thì chỉ có thể phòng thủ được chừng nào việc sản xuất vẫn còn khó. Ngay khi chi phí sản xuất và thay thế phần mềm sụp đổ, bốn trong năm trụ cột cũng sụp đổ theo, và chỉ còn hiệu ứng mạng ở phía cầu là vẫn đứng vững.

Sự sụp đổ đó chính là điều mà AI tạo sinh đã mang lại.

Phần Ba: Cú Sốc AI & Sự Tan Rã Của Hào Lũy Phần Mềm

Cách đúng để mô hình hóa tác động mà AI tạo sinh gây ra đối với kinh tế phần mềm là coi nó như một cú sốc đối với hàm sản xuất của phần mềm. Trong kinh tế học cơ bản, chi phí sản xuất bất cứ thứ gì là một hàm của chi phí các đầu vào của nó. Với phần mềm, đầu vào chi phối từ trước đến nay luôn là lao động nhận thức của con người có tay nghề cao, cụ thể là công sức biến một yêu cầu kinh doanh thành mã nguồn đúng, đã kiểm thử và có thể triển khai. Lao động đó là đầu vào khan hiếm, đắt đỏ đã tạo ra rào cản gia nhập.

AI tạo sinh và các tác nhân lập trình tự động tấn công trực tiếp vào đầu vào đó. Chúng tạo ra, tái cấu trúc, gỡ lỗi, viết tài liệu và triển khai mã với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ so với trước đây trong nhiều nhiệm vụ. Một thí nghiệm có kiểm soát của GitHub Copilot cho thấy các nhà phát triển hoàn thành một tác vụ lập trình có giới hạn nhanh hơn 55,8 phần trăm, và một nghiên cứu thực địa trên 4.867 nhà phát triển cho thấy số lượng tác vụ hoàn thành nhiều hơn 26,08 phần trăm. Hiệu ứng này là có thật, nhưng không đồng đều, vì một thử nghiệm ngẫu nhiên năm 2025 của METR cho thấy các nhà phát triển mã nguồn mở có kinh nghiệm làm việc trong các cơ sở mã trưởng thành, quen thuộc lại chậm hơn 19 phần trăm khi dùng các công cụ AI đầu năm 2025, mặc dù họ tin rằng mình nhanh hơn. Kết luận an toàn không phải là AI làm cho mọi kỹ sư nhanh hơn trong mọi bối cảnh. Mà là AI nén chi phí sản xuất mã nguồn, đặc biệt đối với công việc có phạm vi giới hạn, từ đầu, và ít thâm niên hơn. Đầu vào khan hiếm đang được làm cho trở nên dồi dào hơn. Khi giá của đầu vào khan hiếm then chốt giảm xuống, rào cản gia nhập được xây trên sự khan hiếm đó cũng sụp đổ theo. Cơ chế đó duy nhất lan truyền qua tất cả bốn trụ cột phía cung.

Sự thay đổi này có thể thấy rõ trong các công cụ mà nhà phát triển thực sự sử dụng. Trước hết là các copilot tích hợp trong IDE như Cursor. Sau đó là các tác nhân lập trình gốc terminal như Claude Code, Codex CLI, Kiro CLI, và OpenCode, nơi mô hình đọc repo, chỉnh sửa tệp, chạy lệnh và lặp lại trong cùng một môi trường như kỹ sư. Giờ đây, một lớp thứ ba đang xuất hiện xoay quanh điều phối đa tác nhân, với các công cụ như Conductor, Superset, và Hermes Agent điều phối nhiều tác nhân trên các dự án và môi trường khác nhau. Quá trình tiến hóa này rất rõ ràng. Nó đã đi từ tự động hoàn thành, đến các tác nhân tự trị, đến việc điều phối nhiều tác nhân song song, và điều này sẽ chỉ còn tăng tốc. Công việc số sẽ ngày càng dễ tự động hóa hơn qua từng năm, và những công cụ mà hôm nay cần một người vận hành có kỹ năng thì ngày mai sẽ cần ít dần sự can thiệp của con người hơn.

1. Sự Sụp Đổ Của Rào Cản Gia Nhập

Trước đây, để ra mắt một sản phẩm phần mềm đủ đáng tin cậy thường cần vốn khởi đầu thực sự, mà phần lớn trong số đó được dùng để thuê các kỹ sư cần thiết để xây dựng một MVP. Yêu cầu vốn đó đã sàng lọc thị trường. Chỉ những dự án có thể gọi vốn và tuyển được nhân tài mới thực sự tung sản phẩm, và sự khan hiếm đối thủ cạnh tranh tạo ra cũng chính là một phần trong lớp phòng vệ của doanh nghiệp đi trước.

Khi một nhà phát triển với bộ công cụ AI tốt có thể thiết kế, xây dựng và ra mắt một ứng dụng hoàn chỉnh, hoạt động được trong một khoảng thời gian và chi phí chỉ bằng một phần rất nhỏ so với trước, bộ lọc đó biến mất. Thị trường bị tràn ngập bởi người mới tham gia. Xét theo cạnh tranh, đường cung của các tính năng phần mềm dịch chuyển mạnh ra ngoài, và lý thuyết giá cơ bản cho bạn biết điều gì sẽ xảy ra sau đó mà không có chút mơ hồ nào. Khi nguồn cung của một hàng hóa có thể thay thế tăng mạnh trong khi cầu gần như cố định, giá sẽ giảm dần về chi phí biên, và vì chi phí biên của phần mềm gần bằng không, giá cũng bị kéo về gần bằng không. Sự dồi dào cực độ của nguồn cung phần mềm, về mặt cơ học, chính là sự phá hủy sức mạnh định giá của phần mềm.

2. Sự Sụp Đổ Của Lợi Thế Về Thời Gian

Đây có lẽ là hào lũy phần mềm quan trọng nhất trong tất cả. Toàn bộ logic của việc tung sản phẩm nhanh và lặp nhanh phụ thuộc vào việc một tính năng được phát hành sẽ mua cho nhà sáng tạo của nó vài tháng dẫn trước độc quyền trước khi bất kỳ ai khác có thể sao chép. Khoảng thời gian dẫn trước đó là cửa sổ mà trong đó hiệu ứng mạng, thương hiệu và khách hàng được thiết lập.

AI nén chu kỳ sao chép từ vài tháng xuống vài giờ. Một đối thủ có thể quan sát giao diện của sản phẩm, mô tả hành vi của nó cho một tác nhân lập trình, và nhận được một bản sao hoạt động gần như ngay lập tức, mà không bao giờ cần thấy mã nguồn gốc, bởi vì giá trị vốn dĩ chưa bao giờ nằm thật sự ở mã nguồn cụ thể. Nó nằm ở đặc tả, và các đặc tả giờ đây cực kỳ rẻ để triển khai.

Khi độ trễ sao chép giảm về 0, thế độc quyền tạm thời vốn biện minh cho đổi mới nhanh chóng sẽ bốc hơi. Đổi mới vẫn diễn ra, nhưng nó không còn mang lại mức премium bền vững nữa, bởi phần thưởng cho đổi mới bị trao ngay tức thì cho kẻ bắt chước. Đây là một ví dụ điển hình của điều mà David Teece gọi là vấn đề khả năng chiếm đoạt trong bài báo năm 1986 của ông về việc thu lợi từ đổi mới công nghệ. Đổi mới chỉ tự trả được chi phí của nó khi nhà đổi mới có thể giữ lại đủ giá trị mà nó tạo ra trước khi sự bắt chước cạnh tranh lấy mất. AI đẩy khả năng chiếm đoạt của đổi mới phần mềm thuần túy về gần 0.

3. Sự Tan Rã Của Chi Phí Chuyển Đổi

Đây là hào lũy bền vững nhất trong các hào lũy phần mềm truyền thống, vì nó hoạt động ngay cả khi sản phẩm đối thủ rõ ràng tốt hơn. Nhưng bản thân chi phí chuyển đổi cũng được tạo nên từ các ma sát: chuyển dữ liệu từ một lược đồ sang lược đồ khác, xây dựng lại các tích hợp tùy biến, và đào tạo lại nhân viên trên một giao diện lạ. Tất cả những điều đó đều chính là kiểu công việc dịch thuật tẻ nhạt, theo mẫu mà AI làm rất tốt.

Việc lập bản đồ dữ liệu bằng AI có thể tiếp nhận, chuẩn hóa và di chuyển một cơ sở dữ liệu phức tạp từ cấu trúc của hệ thống này sang hệ thống khác một cách nhanh chóng và rẻ. Các giao diện ngôn ngữ tự nhiên làm giảm chi phí đào tạo lại, vì người dùng ngày càng tương tác thông qua hội thoại thay vì phải ghi nhớ một cây menu độc quyền, nghĩa là kỹ năng tích lũy bị khóa trong giao diện của một nhà cung cấp không còn hoạt động như một hình phạt chuyển đổi nữa.

Khi chi phí rời đi giảm xuống, giá trị vòng đời của một khách hàng đã thu hút cũng giảm theo, chi phí thu hút khách hàng tăng lên so với giá trị vòng đời đang co lại đó, và kinh tế đơn vị của toàn bộ mô hình thuê bao bị suy giảm. Một hào lũy xây trên việc khách hàng không thể rời đi sẽ tan rã khi việc rời đi trở nên rẻ.

4. Sự Đảo Chiều Giữa Tự Xây Và Mua

Điều này âm thầm phá hủy chính thị trường có thể phục vụ được. Các công ty mua phần mềm đóng gói vì việc tự xây các công cụ nội bộ theo yêu cầu quá đắt, quá chậm và quá rủi ro để biện minh cho bất cứ thứ gì trừ những nhu cầu khác biệt nhất của họ. Hình phạt đối với việc tự xây nội bộ chính là thứ đã đảm bảo cho các nhà cung cấp một thị trường lớn.

Khi các tác nhân AI cho phép các nhóm nội bộ, thậm chí cả những nhóm không chuyên kỹ thuật, tạo ra các ứng dụng tùy chỉnh phù hợp với chính quy trình làm việc của họ, hình phạt đối với việc tự xây biến mất, và lựa chọn hợp lý chuyển từ việc mua một gói thuê bao chung sang việc tạo ra một công cụ riêng tư vừa khít và không có phí bản quyền định kỳ.

Điều này không chỉ làm cho cạnh tranh giữa các nhà cung cấp gay gắt hơn. Nó thu hẹp tổng thị trường có thể phục vụ mà các nhà cung cấp đang cạnh tranh, bởi vì một phần ngày càng lớn của nhu cầu phần mềm được thỏa mãn nội bộ và không bao giờ chạm tới thị trường bên ngoài nữa. Giá trị dịch chuyển từ các nhà cung cấp phần mềm bên ngoài vào năng lực vận hành nội bộ, tức là nó không còn là một thị trường nữa mà trở thành hiệu quả chi phí nội bộ.

Đây cũng chính là điều tôi đã gọi là Đòn Bẩy Phần Mềm Nội Bộ trong bài viết của mình, Barbell của Giá Trị Phần Mềm, nhưng được nhìn từ phía nhà cung cấp thay vì phía người mua.

Kết Quả & Điều Gì Không Sụp Đổ

Ghép bốn cơ chế đó lại với nhau, bạn sẽ có sự hàng hóa hóa của phần mềm thuần túy. Ngành này đang bước vào kỷ nguyên dư thừa phần mềm cực độ, nơi các ứng dụng chức năng rẻ để xây dựng, có thể sao chép ngay lập tức, và ngày càng được tạo ra nội bộ theo yêu cầu. Trong điều kiện đó, bản thân mã nguồn ngừng là nguồn tạo ra địa tô, đúng như cách bất kỳ hàng hóa nào cũng ngừng tạo ra địa tô một khi nó trở nên dồi dào và có thể thay thế. Giá trị tách rời khỏi mã nguồn.

Thành thật đòi hỏi phải nói rõ điều gì không sụp đổ, vì nói quá lên ở đây sẽ khiến lập luận sai. AI tạo sinh tấn công các ma sát sản xuất phía cung. Tự thân nó, nó không tấn công các ma sát phía cầu và cấp độ hệ thống.

• Hiệu ứng mạng vẫn tồn tại, vì AI có thể sao chép phần mềm của một mạng xã hội trong một buổi chiều nhưng không thể sao chép người dùng, và người dùng mới là tài sản.
• Hào lũy dữ liệu độc quyền vẫn tồn tại và thực ra còn mạnh hơn, vì AI làm cho mã nguồn rẻ hơn để tạo ra trong khi làm cho dữ liệu hiếm dùng để huấn luyện nó trở nên giá trị hơn.
• Phân phối và thương hiệu vẫn tồn tại, vì sự chú ý và niềm tin vẫn khan hiếm ngay cả khi tính năng là miễn phí.
• Rào cản pháp lý và tuân thủ vẫn tồn tại, vì một tác nhân lập trình không thể tạo ra giấy phép ngân hàng, chứng nhận thiết bị y tế, hay chứng nhận hàng không.
• Sự tích hợp sâu vào thực tại vận hành vật lý hoặc được điều tiết vẫn tồn tại, vì mã nguồn thì rẻ, nhưng việc lắp đặt cảm biến, giành được niềm tin và vận hành dưới sự chấp thuận của cơ quan quản lý thì không.

Vì vậy, khẳng định chính xác không phải là mọi doanh nghiệp phần mềm đều chết. Mà là cái hào đặc thù, từng thống trị, của phần mềm thuần túy, độc lập, đóng gói, được phòng thủ bởi sự khó khăn trong việc viết và thay thế mã, đã bị phá hủy. Điều còn tồn tại là phần mềm được neo vào thứ mà AI không thể tái tạo một cách rẻ tiền: một mạng lưới, một tập dữ liệu, một vị thế pháp lý, một kênh phân phối, hoặc một hoạt động vật lý. Phần mềm tách rời khỏi tất cả những thứ đó giờ đây là hàng hóa thông thường.

Phần Bốn: Hào Phòng Thủ Lịch Sử Của Phần Cứng & Vì Sao Nguyên Tử Khó

Lập luận về phần cứng đi theo cùng một kỷ luật. Trước hết hãy xác lập vì sao phần cứng từng có thể phòng thủ, rồi chỉ ra hệ thống sản xuất của Trung Quốc đã làm tan rã những phòng thủ nào trong số đó.

Phần cứng từng có thể phòng thủ vì gần như những lý do đối lập với phần mềm, và thị trường vốn coi hai thứ này là đối cực. Trong khi phần mềm có chi phí biên gần như bằng không, phần cứng có chi phí biên cao và ngoan cố, vì mỗi đơn vị vật lý đều tiêu tốn vật liệu, năng lượng, lao động, và thời gian máy móc. Trong khi phần mềm được gửi đi ngay lập tức và vô hạn, phần cứng bị ràng buộc bởi vật lý của sản xuất và hậu cần. Những đặc tính đó khiến phần cứng là một doanh nghiệp tệ hơn về biên lợi nhuận, nhưng kỳ lạ thay, chúng cũng khiến nó có khả năng phòng thủ theo một cách cụ thể, vì sự khó khăn của sản xuất vật lý đóng vai trò là rào cản bảo vệ một công ty phần cứng vận hành tốt khỏi sự bắt chước hời hợt.

Những ma sát cụ thể bảo vệ phần cứng là:

• Vốn khuôn mẫu. Sản xuất một sản phẩm vật lý ở quy mô lớn đòi hỏi công cụ chuyên dụng, chủ yếu là khuôn ép phun và khuôn đúc dùng để tạo hình các bộ phận bằng nhựa và kim loại, và những công cụ đó có giá hàng chục hoặc hàng trăm nghìn đô la và buộc phải có số lượng đặt hàng tối thiểu cao. Đó là một bức tường vốn cứng mà hầu hết người mới tham gia không thể vượt qua, và nó bảo vệ những người đi trước đã khấu hao xong bộ khuôn của mình.

• Độ trễ lặp lại. Tinh chỉnh một thiết kế vật lý nghĩa là cắt khuôn mới, điều chỉnh dung sai, và chạy các đợt thử vật lý, một vòng lặp mất nhiều tuần hoặc nhiều tháng cho mỗi lượt và tốn kém nặng nề mỗi lần, nên sản phẩm vật lý cải thiện chậm và một đối thủ cần một chiến dịch dài, đắt đỏ để bắt kịp.

• Lắp ráp chuỗi cung ứng. Một sản phẩm vật lý là một bảng kê vật liệu được cung ứng từ nhiều nhà cung cấp chuyên biệt, và trước đây những nhà cung cấp đó nằm rải rác giữa các công ty, khu vực, và quốc gia, vì vậy việc ghép lại một chuỗi cung ứng vận hành được đòi hỏi đàm phán với các nhà bán hàng tách biệt, chấp nhận thời gian giao hàng dài, và quản lý hậu cần phức tạp.

• Độ chính xác và tri thức quy trình. Tri thức tích lũy, thường là ngầm định, về cách thực sự sản xuất một thiết kế với tỷ lệ thu hồi chấp nhận được. Nó không thể chuyển giao từ một bản vẽ. Bạn phải học nó bằng cách làm.

• Phân phối. Nhu cầu đưa sản phẩm vật lý đến trước người mua thông qua các nhà bán lẻ, nhà phân phối, và không gian kệ vốn tự nó khan hiếm và có bộ phận gác cổng.

Hãy nhìn lại cấu phần đó, cũng giống như với phần mềm. Hào phòng thủ của phần cứng chủ yếu là một tập hợp các ma sát về sản xuất và hậu cần: vốn khuôn mẫu, độ trễ lặp lại, lắp ráp chuỗi cung ứng, tỷ lệ thu hồi quy trình, và phân phối vật lý. Nó được phòng thủ bởi việc biến một thiết kế thành một đối tượng vật lý được giao hàng khó, chậm, và đắt đến mức nào. Và chính xác như phần mềm, một tuyến phòng thủ được xây trên sự khó khăn của sản xuất chỉ bền vững chừng nào việc sản xuất còn khó.

Nhưng đóng góp của Trung Quốc cho lịch sử kinh tế là đã làm cho sản xuất vật lý, trên một phạm vi khổng lồ các loại hàng hóa, không còn khó nữa.

Phần Năm: Cú Sốc Trung Quốc, Cụm Công Nghiệp, & Sự Kết Thúc Của Hào Phòng Thủ Phần Cứng

Sự hiểu lầm phổ biến nhất về sự thống trị của ngành sản xuất Trung Quốc là đây là câu chuyện về lao động rẻ. Điều đó đúng một phần trong giai đoạn đầu và nay phần lớn là sai, và hiểu sai nó sẽ dẫn thẳng đến kết luận thất bại rằng tái đưa sản xuất về nước, hoặc chuyển sản xuất sang quốc gia có mức lương thấp tiếp theo, sẽ khôi phục trật tự cũ.

Giải thích thực sự là Trung Quốc đã xây dựng, ở mật độ và quy mô mà chưa ai từng thấy trước đó, hiện tượng mà Alfred Marshall hơn một thế kỷ trước đã mô tả là cụm công nghiệp. Chính sự tập trung này, chứ không phải chênh lệch tiền lương, đã tháo rời hào phòng thủ của phần cứng. Sự phân biệt này là toàn bộ trọng tâm của phần này, và tôi không phải người đầu tiên nêu ra nó. Andrew “bunnie” Huang đã ghi chép tận mắt phiên bản Thâm Quyến của nó trong hơn một thập kỷ trong The Hardware Hacker.

Các Ngoại Ứng Theo Kiểu Marshall

Cụm công nghiệp là sự tập trung địa lý tự củng cố của các ngành liên kết, nhà cung cấp linh kiện, nhà sản xuất cụm lắp ráp, nhà chế biến nguyên liệu thô, thợ làm khuôn, nhà sản xuất theo hợp đồng, nhà cung cấp logistics, và lao động tay nghề chuyên biệt, tất cả dồn vào cùng một khu vực. Marshall đã xác định vì sao những cụm đó tạo ra lợi thế mà không công ty đơn lẻ nào có thể sánh được:

• Chúng tạo ra một nguồn lao động chung sâu gồm các công nhân chuyên biệt.
• Chúng hỗ trợ các nhà cung cấp địa phương chuyên biệt vốn không bao giờ có thể tồn tại nếu chỉ phục vụ một khách hàng xa xôi nhưng lại phát triển mạnh khi phục vụ một cụm khách hàng dày đặc.
• Chúng tạo ra hiệu ứng lan tỏa tri thức, nơi các cải tiến quy trình lan truyền nhanh qua cụm vì những người liên quan ở gần về mặt vật lý và di chuyển qua lại.

Ba lực đó là các ngoại ứng theo kiểu Marshall, và chúng có nghĩa là một công ty bên trong cụm sẽ có chi phí thấp hơn, lặp lại nhanh hơn, và thông tin tốt hơn so với một công ty giống hệt ở bên ngoài, bất kể công ty bên ngoài đó hiệu quả đến đâu xét riêng lẻ.

Chi Phí Giao Dịch Sụp Đổ

Ở đồng bằng Châu Giang, và đặc biệt là Thâm Quyến, sự tập trung đạt đến một mật độ không có tiền lệ lịch sử. Hệ quả thực tế dễ thấy nhất là qua kinh tế chi phí giao dịch của Ronald Coase. Coase giải thích rằng ranh giới và tốc độ của hoạt động kinh tế được chi phối bởi chi phí giao dịch, tức chi phí tìm kiếm nhà cung cấp, đàm phán điều khoản, và điều phối sản xuất giữa các công ty. Trong một chuỗi cung ứng phân tán, những chi phí đó là khổng lồ, và chúng chính là nội dung thực sự của ma sát thứ ba trong hào phòng thủ phần cứng.

Trong một cụm siêu dày đặc, chi phí giao dịch sụp đổ gần như bằng không. Toàn bộ chuỗi cung ứng cho hầu hết các thiết bị điện tử và cơ khí nằm trong một bán kính nhỏ, nên việc tìm kiếm, đặt hàng, đàm phán, và điều phối vốn trước đây mất nhiều tuần xuyên lục địa giờ chỉ mất vài giờ trong một quận. Một nhà thiết kế có thể xác định thông số cho một thiết bị, lấy mọi linh kiện ở địa phương ngay trong ngày, cho chế tạo và lắp ráp một bo mạch tùy chỉnh qua đêm, và cầm trên tay một nguyên mẫu hoạt động vào sáng hôm sau.

Đây không phải là lao động rẻ hơn. Đây là gần như xóa bỏ chi phí giao dịch và độ trễ lặp lại, điều vốn hoàn toàn khác biệt và mạnh mẽ hơn rất nhiều.

Từ mật độ đó, bốn cơ chế đã làm tan rã hào phòng thủ của phần cứng, song song với bốn tác động của AI lên phần mềm.

1. Sự Sụp Đổ Của Độ Trễ Lặp Lại

Đây là phiên bản phần cứng của việc phần mềm mất lợi thế về thời gian. Trong chuỗi cung ứng phương Tây phân tán, một vòng thiết kế vật lý mất nhiều tuần và rất tốn kém, nên phần cứng cải thiện chậm và lợi thế tinh chỉnh của người đi trước được duy trì. Bên trong cụm, vòng lặp vật lý tiến gần tới tốc độ lặp lại của phần mềm. Khuôn được sửa đổi, bố cục bo mạch được điều chỉnh, và các đợt thử được chạy trong vài ngày.

Hệ quả chiến lược là tàn khốc. Bất kỳ thiết kế phần cứng nào được hình thành ở phương Tây đều có thể được quan sát, đảo ngược kỹ thuật, tối ưu cho khả năng sản xuất, và sản xuất hàng loạt trong cụm trước khi công ty phương Tây khởi xướng kịp hoàn thành nguyên mẫu thứ hai của chính mình. Thời gian dẫn của bên khởi tạo, vốn là nguồn tạo ra địa tô của nó, là âm. Kẻ bắt chước giao hàng phiên bản được cải tiến, rẻ hơn, trước.

2. Sự Sụp Đổ Của Vốn Khuôn Mẫu

Đây là phiên bản phần cứng của rào cản gia nhập của phần mềm sụp đổ. Hàng chục nghìn đô la và số lượng đặt hàng tối thiểu cao vốn từng dựng bức tường quanh sản xuất vật lý đã được tối ưu hóa bỏ qua bên trong cụm thông qua gia công điều khiển bằng máy tính nhanh, các đế khuôn mô-đun chuẩn hóa được tái cấu hình thay vì cắt từ đầu, và các xưởng khuôn có thông lượng cao cạnh tranh khốc liệt. Phần cứng lô nhỏ, tùy biến cao giờ đây có thể được sản xuất với cấu trúc chi phí trước kia chỉ dành cho các tập đoàn đa quốc gia lớn. Bức tường vốn vốn sàng lọc người mới gia nhập phần cứng đã phần lớn sụp đổ, giống như bức tường sàng lọc người mới gia nhập phần mềm, và thị trường ngập tràn cùng một áp lực giảm giá có thể dự đoán được.

3. Đường Cong Kinh Nghiệm, Được Tăng Cường Bởi Tự Động Hóa

Cơ chế này chính là thứ khóa chặt lợi thế chi phí một cách vĩnh viễn, và đó là lý do tại sao lợi thế không thể bị triệt tiêu bằng cách chuyển sang nơi khác. Định luật Wright, lần đầu được Theodore Wright mô tả vào năm 1936 từ dữ liệu sản xuất máy bay và sau đó được Boston Consulting Group khái quát hóa thành đường cong kinh nghiệm, là một trong những quy luật thực nghiệm đáng tin cậy nhất trong kinh tế công nghiệp. Nó cho rằng với nhiều sản phẩm, chi phí đơn vị giảm theo một tỷ lệ phần trăm nhất quán mỗi khi khối lượng sản xuất tích lũy tăng gấp đôi, bởi vì tổ chức học được, thông qua việc làm tích lũy, cách sản xuất hiệu quả hơn.

Bởi vì cụm này tạo ra một phần áp đảo của khối lượng tích lũy toàn cầu trên vô số danh mục sản phẩm, nó nằm rất sâu trên đường cong kinh nghiệm mà bất kỳ người mới gia nhập nào, với khối lượng tích lũy thấp, đều đang đứng ở đầu trên của nó. Sản xuất Trung Quốc hiện đại sau đó còn khuếch đại lợi thế học hỏi đó bằng tự động hóa thâm dụng vốn, robot tiên tiến, kiểm tra quang học tự động tốc độ cao, và tích hợp dọc vươn ngược hoàn toàn về tới nguyên liệu thô.

Đây chính là điểm mà lời giải thích về chi phí lao động chết hẳn. Lợi thế hiện đại không phải là lương thấp. Nó là học hỏi tích lũy cộng với quy mô tự động hóa cộng với mật độ nhà cung ứng, và một người mới đến không thể sao chép tổ hợp đó bằng bất kỳ hành động ngắn hạn nào, lương cao hay lương thấp, bởi vì bạn không thể ngay lập tức mua được hàng thập kỷ kinh nghiệm sản xuất tích lũy hay hệ sinh thái nhà cung ứng bao quanh nó.

4. Sự Sụp Đổ Của Ma Sát Phân Phối

Đây là phiên bản phần cứng của việc AI làm xói mòn nhu cầu đi qua các kênh phần mềm đương nhiệm. Các chợ kỹ thuật số toàn cầu và hậu cần bưu kiện siêu hiệu quả cho phép các nhà sản xuất trong cụm bỏ qua hoàn toàn các nhà phân phối, nhà bán buôn và không gian trưng bày bán lẻ phương Tây, niêm yết trực tiếp trên các nền tảng toàn cầu và giao hàng đến tận nhà người tiêu dùng trong vài ngày. Ma sát cuối cùng bảo vệ một thương hiệu phần cứng đương nhiệm, tức quyền kiểm soát kệ hàng và các kênh phân phối của nó, bị bỏ qua. Một thiết bị tương đương về chức năng đến tay cùng khách hàng với mức giá chỉ bằng một phần nhỏ của giá mang thương hiệu mà không bao giờ chạm vào hệ thống phân phối của đương nhiệm.

Hàng Chung Công Nghiệp & Vì Sao Tái Nội Hóa Sản Xuất Lại Rất Khó

Hệ quả quan trọng nhất của tất cả điều này, và cũng là điều thường bị bỏ qua nhất, liên quan đến tái nội hóa sản xuất, và đây là nơi khái niệm hàng chung công nghiệp trở nên quan trọng. Gary Pisano và Willy Shih đã đặt tên cho điều này trong Restoring American Competitiveness (PDF) vào năm 2009. Quan sát của họ là năng lực sản xuất không phải là thuộc tính của từng công ty riêng lẻ. Nó là thuộc tính của một hệ sinh thái, một nền tảng địa phương chung gồm các nhà cung ứng, thợ chế tạo công cụ, kỹ sư quy trình, và tri thức ngầm.

Khi một quốc gia chuyển sản xuất ra nước ngoài, nó không chỉ mất nhà máy. Theo thời gian, nó mất đi nền chung xung quanh, bởi vì các nhà cung ứng, thợ chế tạo công cụ, và kỹ sư quy trình lành nghề sẽ thoái hóa hoặc di dời khi không còn nhu cầu địa phương giữ cho họ tồn tại. Một khi nền chung đã mất, không một công ty đơn lẻ hay khoản trợ cấp nào có thể xây dựng lại nhanh chóng, bởi vì một nhà máy tái nội hóa đơn độc không có nhà cung ứng địa phương, không có thợ chế tạo công cụ địa phương, không có nguồn kỹ sư quy trình dày dạn kinh nghiệm địa phương, và do đó không có bất kỳ ngoại ứng kinh tế kiểu Marshall nào từng làm cho cụm đó trở nên hiệu quả ngay từ đầu.

Đó là lý do tại sao tái nội hóa một danh mục phần cứng hàng hóa lại khó và đắt đến vậy. Lợi thế mà bên tái nội hóa đang cố tái tạo chưa bao giờ nằm bên trong nhà máy. Nó nằm trong hệ sinh thái xung quanh nhà máy, và hệ sinh thái đó thì không còn ở quê nhà nữa. Con hào không chuyển sang Trung Quốc vì các công ty Trung Quốc tốt hơn từng công ty riêng lẻ. Nó chuyển đi vì nền chung đã chuyển đi, và một nền chung là tài sản tập thể mà hành động của từng cá nhân không thể xây dựng lại.

Kết luận vĩ mô cho phần cứng song hành chính xác với kết luận cho phần mềm. Ngay khi thông số kỹ thuật của một sản phẩm vật lý đã được biết, hệ sinh thái sản xuất siêu dày đặc có thể sao chép nó, tối ưu hóa nó cho sản xuất, và phân phối trực tiếp nó với cấu trúc chi phí nghiền nát biên lợi nhuận của bên khởi nguồn. Phần cứng độc lập, chỉ được bảo vệ bởi sự khó khăn của sản xuất vật lý, đã bị hàng hóa hóa, bởi vì sự khó khăn đó, đối với một dải rất lớn hàng hóa, không còn tồn tại nữa.

Phần Sáu: Sự Sụp Đổ Tuần Tự & Hệ Quả Chiến Lược Của Nó

Mọi người thường phân tích hai sự sụp đổ này riêng rẽ, và theo trình tự thời gian thì họ nên làm vậy. Sự sụp đổ của phần cứng đến trước. Sự tập trung cụm ở Trung Quốc đã làm cho khả năng phòng thủ của phần cứng dựa trên sản xuất trở nên yếu đi trên khắp điện tử tiêu dùng và nhiều hàng hóa độ phức tạp trung bình nhiều năm trước khi các công cụ mã hóa AI sinh tạo trở nên quan trọng. Sự sụp đổ của phần mềm đến sau. Sự kiện thực sự đối với một nhà sáng lập ngày nay không phải là chúng bắt đầu cùng lúc. Mà là cả hai điều kiện giờ đây đều hiện diện trên thị trường.

Các thời kỳ trước đây vẫn còn mở ra một lối thoát. Khi phần mềm trở nên cạnh tranh, vốn có thể chảy sang phần cứng có khả năng phòng thủ. Khi phần cứng trở nên cạnh tranh, vốn có thể chảy sang phần mềm có khả năng phòng thủ. Hai lĩnh vực này là những nơi trú ẩn luân phiên. Sự luân chuyển đó không còn hoạt động nữa. Vật chất thuần túy đã mất con hào sản xuất của nó, và bit thuần túy giờ cũng đang mất con hào của chính nó. Không còn nơi trú ẩn của bit thuần túy và cũng không còn nơi trú ẩn của vật chất thuần túy nữa. Đó là ý nghĩa sâu xa hơn của chiến lược barbell mà tôi viết về năm ngoái. Phần ở giữa, nơi một công ty dựa vào việc một chiều nào đó là khó, đã bị rỗng ruột từ cả hai phía.

Hệ Quả Bậc Một: Áp Lực Giảm Phát Tổng Quát

Khi chi phí cận biên của phần mềm tiến gần về 0 và chi phí hiệu dụng của việc sao chép vật lý tiến gần đến sàn siêu hiệu quả của cụm, cạnh tranh sẽ đẩy giá ở cả hai miền xuống gần các sàn đó. Điều này có tính chất giảm lạm phát đối với người tiêu dùng và phá hủy đối với các nhà sản xuất không có hào, và nó giải thích một nghịch lý mà nhiều người nhận thấy, rằng tiến bộ công nghệ khổng lồ lại đứng ngay cạnh việc biên lợi nhuận bị nén lại đối với chính các doanh nghiệp đang sản xuất. Tiến bộ đang bị người tiêu dùng và các kẻ bắt chước chiếm đoạt thay vì bởi những người đổi mới, chính xác là vì khả năng chiếm đoạt phần giá trị tạo ra đã sụp đổ ở cả hai miền.

Hệ Quả Bậc Hai: Địa Tô Dịch Chuyển Theo Đường Cong Nụ Cười

Stan Shih, nhà sáng lập Acer, đã đề xuất đường cong nụ cười vào khoảng năm 1992. Vẽ giá trị gia tăng theo các giai đoạn sản xuất trong một chuỗi giá trị chế tạo, bạn sẽ có được một hình dạng giống như nụ cười. Ben Thompson đã điều chỉnh nó sang lĩnh vực xuất bản, điều này rất đáng đọc vì nó cho thấy đường cong này thực ra không phải về sản xuất chút nào. Đây là bản gốc:

Các giai đoạn của Shih là:

• Thượng nguồn giá trị cao, nghĩa là thiết kế, xây dựng thương hiệu, và sở hữu trí tuệ
• Một đáy sâu ở giữa, nghĩa là lắp ráp và sản xuất vật lý, giai đoạn dễ bị hàng hóa hóa nhất
• Hạ nguồn giá trị cao, nghĩa là phân phối, dịch vụ, và mối quan hệ với khách hàng

Sự trỗi dậy của Trung Quốc đã làm phẳng và hàng hóa hóa phần giữa của đường cong đó đối với phần cứng. AI sinh tạo hiện đang hàng hóa hóa phần giữa tương đương đối với phần mềm, tức chỉ là hành vi viết mã. Chỉ dẫn tiếp theo là giống hệt trong cả hai trường hợp: hãy từ bỏ phần giữa đã bị hàng hóa hóa và chuyển lên hai đầu của nụ cười.

Nhưng hai đầu chính xác là các tài sản phía cầu và ở cấp hệ thống mà cả AI lẫn mật độ sản xuất đều không thể sao chép một cách rẻ tiền. Ở thượng nguồn, điều đó có nghĩa là dữ liệu độc quyền, nghiên cứu thực sự, và hiểu biết thiết kế chân chính. Ở hạ nguồn, điều đó có nghĩa là thương hiệu, niềm tin, phân phối, vị thế pháp lý, và quyền sở hữu mối quan hệ với khách hàng cùng kết quả vận hành.

Hệ Quả Bậc Ba: Địa Tô Dịch Chuyển Vào Các Khe Hở

Đây là hệ quả nối phân tích với chiến lược. Địa tô bền vững đã dịch chuyển ra khỏi bất kỳ chiều đơn lẻ nào và vào trong sự ghép nối giữa các chiều, và vào những tài sản nằm hoàn toàn bên ngoài sản xuất. Nếu mã thuần túy là miễn phí và vật chất thuần túy là rẻ, thì những ma sát vẫn tạo ra địa tô là những ma sát tồn tại trong các khe hở:

• Thiết kế đồng bộ chặt chẽ giữa phần cứng tùy biến với phần mềm tùy biến, để không bên nào hữu ích cho kẻ bắt chước nếu thiếu bên kia.
• Dữ liệu độc quyền được tạo ra khi vận hành một quy trình vật lý thực sự hoặc được quản lý chặt chẽ, vốn khan hiếm chính xác vì nó là sản phẩm phụ của việc thực hiện công việc chứ không phải thứ có thể sao chép.
• Những mối quan hệ sâu, chậm xây dựng và các chứng nhận pháp lý trong các ngành bảo thủ, nơi một bản sao rẻ hơn bị loại trước khi bất kỳ ai kịp đánh giá nó.
• Vị thế của bên chính, nơi một công ty không bán một công cụ có thể hàng hóa hóa mà thay vào đó sở hữu hoạt động, gánh chịu trách nhiệm pháp lý, bảo đảm kết quả, và thu cả toàn bộ nhóm lợi nhuận lẫn dòng dữ liệu thải độc quyền.

Đây là những ma sát mà AI và sự tập trung cụm của Trung Quốc về mặt cấu trúc không thể làm tan biến, bởi vì chúng không phải là ma sát sản xuất. Chúng là ma sát của niềm tin, của khả năng tiếp cận vật lý, của quy định, của quan sát tích lũy trong thế giới thực, và của quyền sở hữu vận hành.

Phần Bảy: Giới Hạn, Phản Biện, & Việc Thành Thật Về Chúng

Một luận đề bao quát đến mức này phải được kiểm tra áp lực trước những phản đối mạnh nhất của nó, bởi vì một chiến lược được xây dựng trên một tiền đề phóng đại sẽ thất bại đúng ở nơi tiền đề đó đã quá mạnh.

Phản đối 1: Phần mềm do AI tạo ra vẫn chưa đạt đẳng cấp tiên phong

Phản đối đầu tiên là phần mềm do AI tạo ra hiện vẫn chưa ngang bằng với phần mềm do chuyên gia thiết kế đối với những hệ thống phức tạp nhất, đòi hỏi độ tin cậy cao nhất, hoặc thực sự mới lạ, và rằng vẫn còn một ranh giới chất lượng thực sự ngăn cách việc tạo ra hàng hóa thông thường với kỹ thuật tiên phong.

Điều này là đúng và rất quan trọng. Luận điểm về hàng hóa hóa áp dụng mạnh nhất cho khối lượng lớn phần mềm ứng dụng thông thường có logic đã quá quen thuộc. Ở tiền tuyến thực sự, trong các thuật toán mới, trong các hệ thống đòi hỏi độ tin cậy hoặc bảo mật cực cao, và trong những vấn đề không có tiền lệ trong dữ liệu huấn luyện, phán đoán của chuyên gia con người vẫn còn tạo ra giá trị. Vì vậy, khẳng định chính xác là AI làm sụp đổ hào chắn cho phần lớn phần mềm có thể hàng hóa hóa, chứ không phải là nó xóa bỏ toàn bộ giá trị của phần mềm.

Nhưng hướng đi vẫn quan trọng về mặt chiến lược, bởi vì ranh giới còn giữ được tính phòng thủ là hẹp, nó luôn dịch chuyển, và nó là một nền tảng tồi cho một doanh nghiệp bền vững trừ khi nó được neo vào một trong những hào chắn phi sản xuất ở trên.

Phản đối 2: Sự thống trị của Trung Quốc không đồng đều và bị tranh cãi về mặt chính trị

Phản đối thứ hai là sự thống trị của Trung Quốc trong sản xuất không đồng đều giữa các nhóm sản phẩm và hiện đang đối mặt với những lực đối trọng địa chính trị nghiêm trọng, bao gồm thuế quan, kiểm soát xuất khẩu, tái nội địa hóa được thúc đẩy bởi an ninh quốc gia, và chủ trương có chủ đích chuyển chuỗi cung ứng quan trọng sang các quốc gia bạn bè.

Điều này cũng đúng. Luận điểm về hàng hóa hóa mạnh nhất đối với điện tử tiêu dùng, hàng cơ khí, và các cụm lắp ráp độ phức tạp trung bình, và yếu nhất ở đỉnh cao nhất của ngăn xếp công nghệ, rõ ràng nhất là sản xuất bán dẫn tiên tiến, nơi cường độ vốn cực lớn và một số ít nhà cung ứng không thể thay thế tạo ra các hào chắn của riêng họ. Chính sách cũng có thể nhân tạo đưa trở lại các ma sát mà sự tụ tập đã loại bỏ, thông qua thuế quan làm tăng chi phí cập bến của kẻ bắt chước hoặc kiểm soát xuất khẩu khiến nó không có đầu vào.

Nhưng thực ra những lực đối trọng đó lại củng cố kết luận trung tâm thay vì làm suy yếu nó, bởi vì cả hào chắn bán dẫn còn tồn tại lẫn hào chắn tái nội địa hóa do chính sách thúc đẩy đều, một lần nữa, không phải là hào chắn của phần cứng thuần túy. Chúng là hào chắn của quy mô vốn cực lớn, của vị thế nhà cung ứng không thể thay thế, và của quan hệ pháp lý và địa chính trị. Chúng chính là những ma sát phi sản xuất, quan hệ và vị thế mà báo cáo này nói rằng lợi tức đã chuyển dịch về phía đó.

Phản đối 3: Tại sao các ông lớn đương nhiệm vẫn còn sinh lời cao như vậy?

Phản đối thứ ba là phản đối tinh tế hơn. Nếu cả phần mềm lẫn phần cứng đều bị hàng hóa hóa, tại sao những ông lớn công nghệ lớn nhất vẫn sinh lợi phi thường?

Câu trả lời là những đương nhiệm đó thực ra chưa bao giờ được phòng thủ chỉ bằng phần mềm thuần túy hoặc phần cứng thuần túy. Hào chắn thực sự của họ là hiệu ứng mạng lưới, kiểm soát phân phối và sự chú ý, dữ liệu độc quyền ở quy mô văn minh, khóa chặt hệ sinh thái, và trong một số trường hợp là sự bám rễ về mặt quy định. Sự sụp đổ được mô tả ở đây không đe dọa bất kỳ điều nào trong số đó, và theo vài cách còn củng cố chúng, bởi vì khi sản xuất thuần túy trở nên hàng hóa hóa, giá trị tương đối của các tài sản phi sản xuất mà những đương nhiệm đã sở hữu sẽ tăng lên.

Điều này hoàn toàn nhất quán với luận đề. Việc hàng hóa hóa sản xuất không làm phẳng toàn bộ lợi nhuận. Nó tái phân phối lợi nhuận ra khỏi các công ty mà lợi thế duy nhất của họ là sản xuất vốn khó, và chuyển về phía các công ty sở hữu những ma sát mà sản xuất không thể chạm tới. Các đương nhiệm vẫn sống sót vì họ chưa bao giờ là những doanh nghiệp đơn chiều. Đó là bài học, không phải ngoại lệ.

Phần Tám: Tổng hợp & Cầu nối đến Hào Chắn Hiện Đại

Hai sự sụp đổ trong báo cáo này, ở cốt lõi, là cùng một cơ chế lặp lại trong hai miền khác nhau, chứ không phải một dòng thời gian chung. Trong cả hai trường hợp, một lớp doanh nghiệp đã kiếm được lợi tức bền vững vì sản xuất là việc khó, chậm và đắt. Trong cả hai trường hợp, một lực làm tan rã ma sát, AI sinh tạo trong miền số và sự tụ tập công nghiệp siêu dày đặc trong miền vật lý, đã khiến sản xuất trở nên dễ, nhanh và rẻ. Trong cả hai trường hợp, lợi tức từng được bảo vệ bởi sự khó khăn của sản xuất đã bốc hơi ngay khi sản xuất không còn khó nữa.

Sự đối xứng này là chính xác, và nhận ra nó đáng giá hơn từng nửa riêng lẻ, bởi vì nó phơi bày quy luật chung bên dưới cả hai:

Bất kỳ hào chắn nào chỉ bao gồm sự khó khăn của việc làm ra một thứ gì đó đều là tạm thời, và nó tồn tại đúng cho đến khi có ai đó tìm ra cách làm thứ đó dễ dàng.

Hệ quả chiến lược kéo theo trực tiếp. Vì không phải chỉ bit, cũng không phải chỉ nguyên tử, có thể che chở cho một doanh nghiệp, nên tính phòng thủ phải được lắp ghép từ những ma sát đã sống sót sau cả hai sự sụp đổ:

• Sự tích hợp vòng kín chặt chẽ giữa phần cứng tùy biến và phần mềm tùy biến, để hệ thống không thể bị tháo rời rồi sao chép từng mảnh.
• Dữ liệu độc quyền, được làm mới liên tục như một sản phẩm phụ của việc vận hành một quy trình làm việc thực, thứ không thể sao chép vì nó phải được kiếm lấy thông qua vận hành.
• Những mối quan hệ sâu sắc, niềm tin, và vị thế pháp lý của các ngành thận trọng, thứ mà không một tác nhân lập trình nào và không một nhà máy hợp đồng nào có thể tạo ra.
• Quyết định hoạt động với tư cách là bên chủ chốt thay vì nhà cung cấp, sở hữu quy trình làm việc và kết quả của nó để toàn bộ hồ lợi nhuận và toàn bộ phần dư dữ liệu đều được giữ lại thay vì bị bán đi.

Một công ty quy mô mạo hiểm hiện đại chỉ phòng thủ được đến mức nó ghép được nhiều ma sát sống sót đó thành một hệ điều hành vận hành ghép nối mà càng chạy càng tốt hơn. Mọi thứ từng là hào chắn vì khó xây giờ đã thành hàng hóa vì dễ xây. Cái còn giữ được phòng thủ là cái khó tiếp cận, khó tạo dựng niềm tin để bước vào, khó đi đường vòng để tự đưa mình vào khuôn khổ quy định, và khó quan sát nếu không thực sự làm công việc đó.

Hào chắn của tương lai không được làm từ bits, và cũng không được làm từ atoms. Nó được làm từ những đường nối giữa chúng, và từ những mối quan hệ cùng dữ liệu kiếm được mà không ai có thể tái tạo nếu không đứng đúng nơi bạn đang đứng.

Kết luận cho Phân tích

Mô hình kéo dài ba mươi năm, vốn xem phần mềm là động cơ đáng tin cậy của lợi nhuận có tính phòng thủ và phần cứng là hàng hóa biên lợi nhuận thấp, không chỉ đơn thuần là dịch chuyển. Hai giả định nền tảng của nó đã bị bác bỏ theo trình tự. Sự tụ tập công nghiệp của Trung Quốc bác bỏ giả định rằng phần cứng khó lặp lại và sản xuất. AI sinh tạo đang bác bỏ giả định rằng phần mềm khó tạo ra và thay thế.

Vì cả hai hào chắn đều phần lớn được xây dựng trên sự khó khăn của sản xuất, và vì chính sự khó khăn đó là mục tiêu cụ thể của cả hai lực làm tan rã ma sát, nên cả hai hào chắn đều sụp đổ. Lợi tức từng chảy về cho bất cứ ai có thể làm ra các bit hay rèn ra các nguyên tử nay chảy về phía người tiêu dùng và kẻ bắt chước, trừ khi một công ty đã neo mình vào một ma sát mà sự sụp đổ của sản xuất không thể chạm tới.

Những ma sát sống sót đó, tích hợp, dữ liệu vận hành độc quyền, quan hệ tin cậy, vị thế quy định, và quyền sở hữu với tư cách bên chủ chốt của một quy trình làm việc thực, là nơi giá trị bền vững đã chuyển đến. Xây dựng một công ty phòng thủ được trong thời đại này có nghĩa là từ chối phụ thuộc vào bất kỳ một chiều nào là khó, bởi vì không có gì chỉ khó làm mà vẫn còn giữ được tính phòng thủ một khi việc làm nó trở nên dễ.

Hào Chắn Hiện Đại

Tất cả những gì ở trên là chẩn đoán. Nó xác lập tiền lệ đã đi đâu và tại sao, nhưng nó dừng lại ở cấp độ nguyên lý, và một nguyên lý không cho bạn biết một công ty được xây dựng trên nó thực sự trông như thế nào. Phần này là câu trả lời. Nó nói về hào chắn ngày nay được tạo từ gì, và nó trông ra sao khi được lắp ghép thành một doanh nghiệp thật.

Vế Bổ Đôi

Trước khi đi vào các quy tắc xây dựng, nên nói rõ vế bổ đôi, vì phần phân tích trước đó liên tục chỉ vào nó mà không liệt kê hai đầu của nó. Tôi đã trình bày điều này vào năm 2025 trong The Barbell of Software Value, nơi tôi dung hòa Internal Software Leverage Theory của mình với luận điểm về sự dư thừa. Kết luận là giá trị phần mềm đang phân cực thành hai cụm với phần giữa đang sụp đổ.

Ở một đầu là các nguyên thủy nền tảng khổng lồ, các mô hình nền tảng, hạ tầng tính toán, nền tảng đám mây, chip, và hạ tầng AI lõi. Chúng được bảo vệ bởi cường độ vốn, kinh tế quy mô, và sự tập trung nghiên cứu ở mức mà một liên doanh mới về cơ bản không thể với tới. Chúng không phải là cơ hội tôi đang mô tả. Chúng là môi trường mà cơ hội đó vận hành trong đó.

Google là trường hợp trần. Nó kết hợp các mô hình LLM, TPU, hạ tầng đám mây, Search, Android, YouTube, Maps, Chrome, phân phối mặc định, và dữ liệu độc quyền ở quy mô mà hầu như không ai có thể chạm tới. Điều đó không biến nó thành một khuôn mẫu cho startup. Nó biến nó thành cực trên của vế bổ đôi khi đã được hiện thực hóa đầy đủ. Bạn không thể khởi đầu từ đó. Điều Google chứng minh là cơ chế, rằng khi sản xuất trở nên rẻ, giá trị bền vững sẽ dịch chuyển vào tính toán, phân phối, hạ tầng, dữ liệu, và vị thế hệ sinh thái mà một người mới gia nhập không thể thuê đường vào một cách dễ dàng. Cũng hãy để ý giới hạn này. Google vận hành cuộc đấu giá. Nó thường không sở hữu kết quả của nhà quảng cáo. Đó là lý do Waymo, chứ không phải Search, là ví dụ rõ ràng hơn về vị thế bên chủ chốt ở phần sau.

Ở đầu kia là đòn bẩy tư nhân rất cụ thể. Sở hữu sâu quy trình làm việc, tự động hóa thế giới vật lý, quy trình pháp lý, thay thế lao động chuyên gia, dữ liệu vận hành độc quyền, và sở hữu kết quả. Đầu này có thể với tới được, và nó được bảo vệ bởi chính những ma sát phi sản xuất mà phân tích đã xác định là những thứ sống sót.

Phần giữa nguy hiểm là phần mềm phổ thông. Đây là ứng dụng web, bảng điều khiển, công cụ CRUD, trình quản lý quy trình làm việc, và lớp bao mỏng bên trên một API mô hình. Nó bị ép từ phía trên bởi các nguyên thủy, vốn tiếp tục hấp thụ năng lực tổng quát vào chính chúng, và từ phía dưới bởi sự sụp đổ của chi phí xây dựng bất cứ thứ gì mang tính phổ thông. Một sản phẩm ở giữa thì dễ xây, dễ sao chép, dễ bị một ông lớn hiện hữu hấp thụ như một tính năng, và thường sở hữu quá ít trong chuỗi giá trị của khách hàng để có thể bảo vệ mức giá.

Bốn Trụ Cột Con Moat

Khả năng phòng thủ ngày nay không đến từ một bức tường cao duy nhất. Nó đến từ việc đan xen nhiều lợi thế với nhau. Bốn trụ cột riêng biệt vẫn sống sót sau cú sụp đôi của sản xuất phần cứng và phần mềm. Một công ty hiện đại bền vững cần có con đường đáng tin cậy để đạt ít nhất ba trong số đó. Không phải một. Ba. Các chiều đơn lẻ không còn che chở được cho ai nữa, và trong tương lai chúng cũng sẽ không bao giờ làm được.

Phần Cứng Tuyệt Vời

Phần cứng tuyệt vời không có nghĩa là phát minh ra các thiết bị kỳ lạ. Nó chắc chắn không có nghĩa là bán một món đồ chơi thông minh với biên lợi nhuận. Một thiết bị có thể nhìn thấy, có thể sao chép, và được bán riêng lẻ chính là thứ các cụm sản xuất phá hủy nhanh nhất. Phần cứng xứng đáng có chỗ đứng khi nó không phải là sản phẩm, mà là công cụ. Nó trao cho công ty quyền tiếp cận vật lý đặc quyền đối với một quy trình mà không đối thủ nào có thể quan sát từ bên ngoài. Nó cảm nhận thế giới vật lý, thu thập dữ liệu độc quyền, thực thi các hành động vật lý, và chuẩn hóa quy trình làm việc, khiến phần mềm phía trên khó sao chép hơn nhiều. Bài kiểm tra rất đơn giản. Phần cứng đó có thể được nhấc ra và bán riêng được không? Nếu có, đó là một món đồ chơi và nó sẽ bị hàng hóa hóa. Nếu nó vô nghĩa nếu không có phần mềm, dữ liệu, và vận hành xung quanh nó, thì nó đang thực hiện công việc tạo moat.

Phần Mềm Tùy Chỉnh Tuyệt Vời

Phần mềm tùy chỉnh tuyệt vời không phải là SaaS phổ thông và cũng không phải là một giao diện đẹp hơn. Nó hoạt động bên trong một quy trình vật lý hoặc quy định cụ thể, tự động hóa các quyết định mang trọng lượng kinh tế thực sự, điều phối lao động hoặc máy móc, và thu thập các chỉnh sửa cùng các trường hợp biên ngay khi chúng xảy ra. Hãy chú ý điều làm cho nó có khả năng phòng thủ. Không phải mã nguồn, vì như phân tích đã chỉ ra, ngày nay mã nguồn rất rẻ, mà là sự phụ thuộc của nó vào quyền truy cập vận hành, dữ liệu độc quyền, và kiến thức quy trình làm việc sâu mà đối thủ không thể có chỉ bằng cách sao chép một giao diện. Phần mềm khó sao chép vì những thứ nó được nối vào thì khó tiếp cận, chứ không phải vì phần mềm khó viết.

Mối Quan Hệ Tuyệt Vời

Mối quan hệ tuyệt vời là một trong những moat bền vững nhất trong các ngành công nghiệp nặng. Chúng hoàn toàn miễn nhiễm với cả sự hàng hóa hóa của phần cứng lẫn phần mềm. Chúng bao gồm công nhận về mặt quy định, niềm tin của khách hàng, khả năng phân phối tới những người mua bảo thủ, và các quan hệ đối tác vận hành dài hạn. Bạn thấy điều này trên khắp các lĩnh vực như quốc phòng, y tế, xây dựng, và hạ tầng. Người mua trong các thị trường đó không bao giờ chọn nhà cung cấp chỉ vì phần mềm tốt hơn một chút, và trong nhiều trường hợp, thậm chí không phải nếu nó tốt hơn gấp 10 lần. Họ mua dựa trên sự tin cậy và thành tích, độ tin cậy, trách nhiệm pháp lý, tuân thủ, và bằng chứng. Một bản sao rẻ hơn thường bị loại ngay từ đầu trước khi bất kỳ ai đánh giá nó. Mối quan hệ cần thời gian, danh tiếng, và một hồ sơ thực thi thực sự. Không phải tác tử AI cũng không phải dây chuyền lắp ráp ở Thâm Quyến có thể tạo ra niềm tin qua đêm.

Dữ Liệu Độc Nhất

Dữ liệu độc nhất là yếu tố quan trọng nhất trong bốn yếu tố và cũng là thứ người ta thường hiểu sai nhất. Không phải mọi dữ liệu đều có giá trị, và dữ liệu được thu thập cào quét phổ thông gần như vô giá trị như một moat ngày nay. Dữ liệu thực sự quan trọng là riêng tư, ngầm hiểu, ở mức chuyên gia, cụ thể theo vật lý và quy trình làm việc, được tạo ra từ các hoạt động thực tế, và đầy những trường hợp biên, chỉnh sửa, và lỗi mà không bao giờ xuất hiện trong bất kỳ kho dữ liệu công khai nào. Bạn không thể mua loại dữ liệu này, và bạn không thể cào quét nó. Nó chỉ được tạo ra độc quyền như một sản phẩm phụ của việc vận hành một hoạt động sống thông qua một vòng kín gồm bốn giai đoạn:

1. Quan sát
2. Quyết định
3. Hành động
4. Kết quả

Vòng lặp này cũng là nơi bốn yếu tố bắt đầu củng cố lẫn nhau. Phần cứng quan sát và hành động, phần mềm quyết định và điều phối, các mối quan hệ mở quyền truy cập vào quy trình làm việc, và dữ liệu độc nhất tích lũy từ các kết quả.

Hầu hết các công ty chỉ thu thập giai đoạn đầu tiên của luồng dữ liệu này. Moat cần cả bốn, nghĩa là bạn biết không chỉ điều gì đã xảy ra, mà còn quyết định nào đã được đưa ra để phản hồi, hành động nào thực sự đã được thực hiện, và liệu kết quả có hiệu quả hay không. Giai đoạn thứ tư đó, kết quả đã được xác minh, chính là thứ làm cho dữ liệu có thể huấn luyện được và làm cho lợi thế trở nên tích lũy. Mỗi công việc hoàn thành đều cải thiện hệ thống thực hiện công việc tiếp theo, và đó là hình thức lợi thế duy nhất trong toàn bộ tài liệu này mà tăng trưởng thay vì bị xói mòn.

Khi Vòng Lặp Tích Lũy & Khi Chúng Bị Đứng Lại

Vòng lặp khép kín nghe có vẻ tất yếu trên lý thuyết. Trong thực tế, hầu hết các nỗ lực xây dựng một vòng như vậy đều thất bại. Vòng lặp là một tuyên bố, không phải một định luật, và nó có những chế độ thất bại cụ thể mà việc hiểu rõ chúng hữu ích hơn nhiều so với trường hợp thành công.

• Dữ liệu bão hòa: Giá trị của dữ liệu tích lũy tuân theo đường cong lợi ích giảm dần. Trong học sâu, Sun et al. phát hiện rằng hiệu suất trên các nhiệm vụ thị giác tăng theo hàm logarit với khối lượng dữ liệu huấn luyện, nghĩa là mỗi lần nhân đôi bộ dữ liệu chỉ mua thêm một mức tăng nữa, chứ không phải một phép màu khác. Một nghìn lần thực thi đầu tiên dạy bạn nhiều nhất. Mười nghìn lần tiếp theo dạy ít hơn. Trăm nghìn lần tiếp theo hầu như không dạy thêm điều gì mới. Một đối thủ bắt đầu muộn hơn thường có thể đạt 90 phần trăm hiệu suất của bạn với một phần nhỏ dữ liệu lịch sử, rút ngắn khoảng cách nhanh hơn những con số thô gợi ý.

• Dữ liệu có thể không phải của bạn để sử dụng: Bạn tạo ra dữ liệu độc quyền thông qua quy trình làm việc, nhưng nếu hợp đồng của bạn nói rằng khách hàng sở hữu dữ liệu đó và bạn không thể gộp nó qua nhiều lần triển khai, thì bạn có năm mươi hòn đảo dữ liệu riêng biệt, chứ không phải một bánh đà. Ở tầng nền tảng, OpenAI, Anthropic, Microsoft Azure OpenAI, AWS Bedrock, và Google Vertex AI đều nói với khách hàng doanh nghiệp rằng đầu vào và đầu ra của họ mặc định không được dùng để huấn luyện các mô hình nền tảng. Điều đó tốt cho khách hàng và là một lời cảnh báo cho nhà cung cấp. Học hỏi xuyên khách hàng chỉ tích lũy nếu hợp đồng cho phép. Luật riêng tư bổ sung thêm một ràng buộc, vì nguyên tắc giới hạn mục đích của GDPR, quyền xóa, quy tắc khử nhận dạng HIPAA, và các quy tắc CCPA/CPRA về chia sẻ cho quảng cáo hành vi xuyên ngữ cảnh đều khiến việc sử dụng dữ liệu thứ cấp trở nên khó hơn. Điều này giết chết nhiều moat AI ngoài đời thực hơn cả cạnh tranh.

• Quy trình làm việc thay đổi nhanh hơn mô hình cải thiện: Trong các lĩnh vực vận hành biến động nhanh, dữ liệu có một nửa vòng đời có thể đo được. Như Valavi et al. đã chỉ ra trong nghiên cứu từ Harvard Business School, một kho dữ liệu lịch sử lớn tạo ra rào cản gia nhập đáng ngạc nhiên là yếu. Một người mới tham gia được trang bị một luồng dữ liệu tươi mới, gần đây nhỏ hơn thường có thể xây dựng một mô hình chính xác hơn so với một người đương nhiệm đang ngồi trên nhiều năm dữ liệu cũ, đặc biệt khi dữ liệu cũ làm giảm độ chính xác một cách chủ động. Một nghiên cứu tin học lâm sàng đã phát hiện điều này trực tiếp, nơi vòng đời bán rã của dữ liệu dự đoán y lệnh nội trú vào khoảng bốn tháng, và một tháng dữ liệu gần đây cho kết quả tốt hơn mười hai tháng dữ liệu cũ hơn. Trong sản xuất, trôi cảm biến, mòn dụng cụ, tái thiết kế quy trình, và thay đổi lược đồ có nghĩa là các mô hình được huấn luyện trên dữ liệu nhà máy lịch sử đang suy luận về một nhà máy không còn tồn tại nữa. Điều này không mang tính phổ quát. Các quy trình chịu chi phối của vật lý, bảng tính toán bảo hiểm, dữ liệu địa chất, và các lĩnh vực thay đổi chậm khác có thể giữ cho dữ liệu cũ còn giá trị trong thời gian rất dài. Nếu quy trình làm việc thay đổi nhanh hơn mô hình cải thiện, dữ liệu lịch sử của bạn trở thành gánh nặng đã lỗi thời thay vì một lợi thế.

• Chi phí là rào cản, và rào cản chính là chi phí: Sở hữu các quy trình làm việc trong thế giới thực thì nặng vốn, nặng lao động, và biên lợi nhuận thấp hơn phần mềm thuần túy. Tesla báo cáo tổng biên lợi nhuận gộp theo GAAP khoảng 18 phần trăm vào năm 2025 bất chấp tích hợp dọc. Intuitive Surgical báo cáo cơ sở lắp đặt da Vinci là 11.106 hệ thống và biên lợi nhuận gộp không theo GAAP là 67,6 phần trăm vào năm 2025, sau hàng thập kỷ vốn, đào tạo phẫu thuật viên, và khối lượng thủ thuật. Chi phí giữ đối thủ bên ngoài cũng đồng thời ngăn hầu hết người mới xây được thứ gì đó đáng để bảo vệ. Nhiều nỗ lực thất bại ở kinh tế đơn vị từ rất sớm trước khi vòng lặp có thể tích lũy.

Điều gì phân biệt những vòng lặp thực sự tích lũy với những vòng lặp là moat giả:

• Dữ liệu được liên kết với kết quả, nghĩa là bạn biết kết quả đúng hay sai thay vì chỉ thu thập tín hiệu.
• Dữ liệu thuộc quyền bạn được sử dụng theo hợp đồng trên các lần triển khai.
• Quy trình đủ ổn định để dữ liệu lịch sử vẫn còn liên quan.
• Mỗi lần thực thi tạo ra những trường hợp ngoại lệ thực sự mới, không chỉ là nhiều hơn của cùng một thứ.
• Tần suất đủ cao để việc học có thể tích lũy trước khi quy trình biến đổi.

Luận điểm này là sai nếu bất kỳ điều nào sau đây là đúng:

• Một đối thủ cạnh tranh có thể có được dữ liệu tương đương thông qua cào dữ liệu, tạo sinh tổng hợp, học chuyển giao, hoặc mua một lần.
• Khách hàng theo hợp đồng sở hữu dữ liệu và bạn không thể gộp nó trên các lần triển khai.
• Quy trình biến đổi nhanh hơn mô hình cải thiện, vì vậy dữ liệu tích lũy mô tả một hệ thống không còn tồn tại nữa.
• Giá trị dữ liệu bão hòa trong N lần thực thi đầu tiên, nghĩa là lợi thế là cố định, chứ không phải tích lũy.
• Chi phí sở hữu quy trình vượt quá giá trị của dữ liệu mà nó tạo ra.

Nếu các điều kiện đó đúng, thì vòng lặp không phải là một hào phòng thủ. Nó là một dự án kỹ thuật đắt đỏ với một lợi thế tạm thời. Như a16z đã lập luận vào năm 2019, phần lớn lợi thế dữ liệu là các hiệu ứng quy mô với lợi suất giảm dần, chứ không phải các hiệu ứng mạng lưới kỳ diệu. Điều đó đúng trước làn sóng AI hiện tại. Và bây giờ vẫn đúng.

Mô Hình Kinh Doanh Được Xây Dựng Trên Hào Phòng Thủ Hiện Đại

Bốn yếu tố mô tả hào phòng thủ được tạo nên từ gì. Câu hỏi tiếp theo là loại mô hình kinh doanh nào thực sự có thể nắm bắt nó. Trong thực tế, câu trả lời hướng ra xa việc bán công cụ và hướng tới việc sở hữu chính quy trình làm việc.

Bên Chính, Không Phải Nhà Cung Cấp

Quyết định có đòn bẩy lớn nhất trong toàn bộ khuôn khổ là từ chối vị thế nhà cung cấp.

Một chiến lược nhà cung cấp có nghĩa là bán một công cụ cho tổ chức vốn đã sở hữu quy trình làm việc. Nó trông hấp dẫn vì về lý thuyết nó ít cần vốn và có thể mở rộng, nhưng nó trao mọi nguồn đòn bẩy cho khách hàng. Người vận hành giữ mối quan hệ khách hàng, quy trình vật lý, dữ liệu vận hành, ngân sách, trách nhiệm pháp lý, và kết quả cuối cùng. Nhà cung cấp giữ một lớp phần mềm ngồi bên trên tất cả những thứ đó. Startup chỉ thu được một phần nhỏ giá trị mà nó tạo ra, khách hàng đòi hỏi các tích hợp tùy chỉnh cho đến khi sản phẩm trôi dần thành dịch vụ, người vận hành có thể quan sát công cụ hoạt động rồi thay thế nó bằng một bản dựng nội bộ mà giờ đây rẻ hơn đáng kể để tạo ra, và vì người vận hành sở hữu dữ liệu tốt nhất, mô hình của nhà cung cấp không bao giờ tích lũy. Biên lợi nhuận luôn bị chặn trần. Điều này đặc biệt nguy hiểm trong các ngành vật lý, nơi các nhà cung cấp phần mềm rất thường xuyên thoái hóa thành những nhà tư vấn được tô bóng.

Vị thế mạnh hơn là trở thành bên chính, sở hữu hoạt động, trách nhiệm, chứng nhận, quy trình làm việc, hoặc chính nghĩa vụ pháp lý. Thay vì bán phần mềm cho bất kỳ ai thực hiện công việc, công ty tự thực hiện công việc hoặc bảo đảm kết quả của nó. Điều đó đảo ngược mọi bất lợi ở trên. Công ty thu trọn biên lợi nhuận thay vì chỉ một phần phí cấp phép, sở hữu kết quả của khách hàng và do đó sở hữu mối quan hệ, và sở hữu dữ liệu vì chính hoạt động của nó tạo ra dữ liệu đó. Nó không thể bị thay thế trung gian bởi người vận hành vì nó chính là người vận hành, và nó xây dựng chuyên môn vận hành thực sự thay vì sự hiểu biết gián tiếp.

Nguyên tắc này gói gọn trong một chỉ dẫn:

Đừng bán công cụ. Hãy bán kết quả hoàn chỉnh.

Trong thực tế, điều này thể hiện thành việc liên tục diễn giải lại bất kỳ ý tưởng nhà cung cấp nào thành phiên bản bên chính của nó:

Quyết định này quan trọng hơn bất kỳ quyết định nào khác trong khuôn khổ, vì nó quyết định ai sở hữu dữ liệu, và quyền sở hữu dữ liệu quyết định liệu lợi thế có tích lũy hay suy giảm.

Dịch Vụ Như Một Dịch Vụ

Vị thế bên chính ngụ ý một mô hình cung cấp trông khác với phần mềm truyền thống, và đáng để đặt tên, vì lúc đầu nó trông như một doanh nghiệp tệ hơn đối với bất kỳ ai được đào tạo về biên lợi nhuận SaaS.

Mô hình này có vài tên gọi đang lưu hành. YC, a16z, và những bên khác đã gọi nó là dịch vụ-như-phần-mềm, và luận điểm hợp nhất được AI hỗ trợ là họ hàng gần. Tôi thích cách gọi dịch vụ như một dịch vụ hơn vì nó giữ trọng tâm vào thứ mà khách hàng thực sự nhận được.

Khách hàng không nên phải dùng phần mềm để hoàn thành công việc. Công ty nên dùng phần mềm, AI, lao động con người, phần cứng, và vận hành cùng nhau để cung cấp công việc hoàn tất. Phần mềm là đòn bẩy nội bộ, không phải sản phẩm.

Trình tự này là có chủ ý. Bắt đầu bằng cách làm công việc thủ công, hoặc với con người trong vòng lặp. Dùng phần mềm để làm cho công việc con người đó nhanh hơn, nhất quán hơn, và đo lường được hơn. Ghi lại mọi đầu vào, quyết định, chỉnh sửa, trường hợp ngoại lệ, và kết quả. Sau đó dùng dữ liệu tích lũy để tự động hóa ngày càng nhiều quy trình hơn, hội tụ về một nhà cung cấp dịch vụ tự động với biên lợi nhuận và khả năng phòng thủ mà phần mềm truyền thống không thể sánh được.

Điều này khác tư vấn ở một điểm quyết định. Tư vấn bán lao động tùy chỉnh cho từng khách hàng mãi mãi, và mỗi lần làm việc không để lại gì có thể tái sử dụng. Dịch vụ như một dịch vụ sử dụng lao động con người ban đầu một cách có chủ đích như công cụ để xây dựng hệ thống tự động hóa, và mỗi lần làm việc đều để lại dữ liệu làm cho lần sau rẻ hơn.

Nhưng bạn phải cẩn thận và đề phòng một cái bẫy trong loại mô hình này. Nếu mỗi khách hàng mới đều cần tích hợp tùy chỉnh, làm sạch dữ liệu tùy chỉnh, ánh xạ quy trình làm việc tùy chỉnh, và tinh chỉnh mô hình tùy chỉnh, thì công ty là một công ty tư vấn mà chưa chịu thừa nhận điều đó. Giai đoạn con người trong vòng lặp là ổn, và thường là cần thiết, nhưng chỉ với điều kiện nó tạo ra dữ liệu độc quyền và hội tụ về tự động hóa có thể mở rộng. Nếu con người vẫn đang làm cùng một công việc với cùng chi phí trên mỗi đơn vị sau năm mươi công việc, thì mô hình đã thất bại.

Stargate Cho Dữ Liệu

AI đang chuyển từ nút thắt về tính toán sang nút thắt về dữ liệu. Những công ty AI giá trị nhất trong giai đoạn sắp tới sẽ không phải là những công ty có dữ liệu chung chung nhất, vì nó dồi dào và do đó không mang lại địa tô, đúng theo logic ở nửa đầu. Chúng sẽ là những công ty sở hữu dữ liệu vận hành hiếm, riêng tư, chất lượng cao mà không thể có được bằng bất kỳ cách nào ngoài việc thực hiện công việc.

Cụm từ Stargate cho Dữ liệu được mượn từ Stargate của OpenAI, dự án mở rộng hạ tầng tính toán hàng trăm tỷ đô la đã được công bố, và sự vay mượn đó chính là điểm mấu chốt. Nếu tài nguyên khan hiếm của chu kỳ trước đã biện minh cho hạ tầng được lên kế hoạch ở quy mô đó, thì chu kỳ tiếp theo xứng đáng được đối xử tương tự. Mục tiêu không phải là tích lũy một tập dữ liệu. Mà là xây dựng một cỗ máy liên tục sản xuất dữ liệu độc quyền như một sản phẩm phụ của việc cung cấp một dịch vụ.

Sự khác biệt quan trọng trong trường hợp này là mục tiêu không phải là thu thập dữ liệu vì bản thân việc thu thập, vốn tạo ra những hồ dữ liệu đắt đỏ chứa vật liệu không thể sử dụng. Mục tiêu là sở hữu vòng lặp vận hành tạo ra chính xác dữ liệu cần thiết để tự động hóa vòng lặp đó.

Máy Tính Atoms

Bốn yếu tố mô tả một cấu trúc. Máy tính atoms mô tả cấu trúc đó dùng để làm gì, và đó là tầm nhìn dài hạn khiến toàn bộ nỗ lực này đáng để thực hiện.

Tôi không nghĩ ra ý tưởng này và tôi muốn nói rõ điều đó ngay từ đầu. Cách diễn đạt là của Travis Kalanick. Sau khi bị đẩy ra khỏi Uber vào năm 2017, ông đã dành tám năm xây dựng City Storage Systems trong chế độ bí mật, và vào tháng 3 năm 2026 ông đổi tên nó thành Atoms và công bố một bức thư tầm nhìn trình bày toàn bộ ý tưởng. Cách ông định nghĩa là bạn tiếp cận các vấn đề của thế giới vật lý theo cách bạn sẽ tiếp cận các vấn đề phần mềm, và các tài nguyên tính toán cốt lõi có những tương đồng vật lý, trong đó CPU là sản xuất, lưu trữ là bất động sản, và mạng là vận chuyển. Tại một sự kiện ra mắt của a16z, Kalanick định nghĩa công ty xoay quanh AI công nghiệp, sử dụng phần mềm, cảm biến, robot, và AI để tự động hóa hoạt động trên toàn bộ các lĩnh vực công nghiệp, bắt đầu từ thực phẩm, khai khoáng, và vận tải. Hãy đọc thư của ông ấy. Nó tốt hơn bản tóm tắt của tôi về nó, và một vài kết luận của ông ấy đi đến cùng nơi mà tài liệu này đi đến từ một hướng khác.

Khi AI ngày càng có năng lực hơn, ràng buộc của nó đang chuyển dịch. Giới hạn không còn chỉ là chất lượng suy luận nữa. Đó là sự tương tác với thực tại vật lý. Một mô hình có thể tạo ra văn bản, mã, hình ảnh, và kế hoạch với chất lượng đáng kinh ngạc nhưng vẫn không thể làm bất kỳ điều gì một cách đáng tin cậy trong một môi trường thực tế lộn xộn, phi cấu trúc, có hậu quả. Máy tính truyền thống đã trao cho trí tuệ một nền tảng để thao tác bit. Cơ hội bây giờ là xây dựng nền tảng tương đương cho các nguyên tử, tạo ra những hệ thống cảm nhận thế giới vật lý, diễn giải các điều kiện thực tế lộn xộn, quyết định, hành động, xác minh kết quả, và học từ phản hồi, tất cả dưới các ràng buộc vật lý, pháp lý, và kinh tế thực. Mệnh đề cuối cùng đó là khó nhất, và đó là lý do tại sao đây là một cơ hội kinh doanh thay vì một dự án nghiên cứu. Vận hành dưới ràng buộc pháp lý và kinh tế chính xác là thứ không thể bị sao chép, và chính nó tạo ra dữ liệu vòng kín mà yếu tố thứ tư cần đến.

Về một điểm, Kalanick và tôi hoàn toàn đồng ý, và ông ấy nói điều đó hay hơn tôi. Thuật ngữ của ông ấy là robot được thuê một cách sinh lợi, nghĩa là những cỗ máy chuyên dụng có một công việc tạo ra giá trị cụ thể, trái ngược với các robot hình người được xây để bắt chước chúng ta. Ví dụ của ông ấy là nếu bạn cần làm một nghìn chiếc bánh kếp một giờ, một robot hình người lóng ngóng lật chúng là thiết kế tệ nhất có thể, còn một cỗ máy được chế tạo cho đúng mục đích là lựa chọn hiển nhiên. Vì vậy, cách tiếp cận đúng là không phải xây một robot đa dụng. Mà là tìm một nêm hẹp nơi vòng lặp cảm nhận, quyết định, hành động có thể được triển khai trong một quy trình làm việc thực tế duy nhất với giá trị kinh tế tức thời, rõ ràng, và làm cho vòng lặp đó hoạt động từ đầu đến cuối trước khi mở rộng nó.

Công ty trong ngắn hạn nên hẹp đến mức trông như không có tham vọng. Trần dài hạn chính là lý do để chấp nhận sự hẹp đó.

Một ví dụ cụ thể

Khung này mang tính trừu tượng, nên sẽ hữu ích nếu đi qua một ý tưởng cụ thể bằng nó. Đây chỉ là minh họa cho các tiêu chí đang được sử dụng, chứ không phải kết luận duy nhất mà khung này áp đặt.

Hãy lấy kiểm định đặc biệt trong xây dựng và thử nghiệm vật liệu. Phiên bản nhà cung cấp bán phần mềm cho các cơ quan và phòng thí nghiệm vốn đã sở hữu quy trình làm việc này. Phiên bản chính trở thành cơ quan và phòng thí nghiệm. Nó nắm giữ chứng nhận, tiến hành các cuộc kiểm tra, và chịu trách nhiệm pháp lý theo quy định. Bên trong, nó dùng phần mềm, phần cứng và AI để cung cấp kết quả được chứng nhận nhanh hơn, rẻ hơn và đáng tin cậy hơn các đơn vị đương nhiệm.

Dạng đó đạt cả bốn yếu tố. Nó mang tính vật lý, vì nó xử lý các công trường, mẫu thử, thiết bị đo đạc và các phép đo trong thế giới thực. Nó có hào lũy về quan hệ và quy định, vì người mua cần kết quả được các cơ quan có thẩm quyền chấp nhận, chứ không phải một bảng điều khiển đẹp hơn. Nó sở hữu kết quả đầu ra, vì nó bán kết quả được chứng nhận thay vì công cụ. Và nó tạo ra dữ liệu vận hành độc quyền như một sản phẩm phụ của công việc, bao gồm kết quả kiểm tra, các chế độ hỏng hóc, tính chất vật liệu, các hiệu chỉnh của chuyên gia, và các liên kết giữa điều kiện vật lý với kết quả cuối cùng.

Nó cũng bắt đầu hẹp, điều này đi theo logic khởi nghiệp kinh điển mà Paul Graham và YC đã đưa ra suốt nhiều năm. Bắt đầu bằng một nêm sắc, nhưng phải chắc rằng nêm đó thuộc về một vấn đề lớn và đau đớn. Không cần tự động hóa toàn bộ ngành kiểm định xây dựng ngay từ ngày đầu. Điểm vào có thể là một loại kiểm định, một phép thử vật liệu, một khu vực địa lý, hoặc một quy trình tuân thủ. Từ đó, phần mềm chuẩn hóa công việc, con người tạo ra dữ liệu ban đầu, và tự động hóa chỉ mở rộng ở nơi nào vòng lặp thực sự tích lũy giá trị.

Các rủi ro chính là đúng những gì khung này dự đoán. Lịch trình cấp chứng nhận chặn doanh thu, vận hành nặng trước khi tự động hóa trưởng thành, và cái bẫy dịch vụ là có thật nếu mỗi dự án hóa ra đều là làm riêng theo yêu cầu. Đó chính là mục đích của khung này. Nó không làm cho việc kinh doanh trở nên dễ dàng. Nó cho bạn biết những phần khó nên nằm ở đâu.

Những công ty đã trông như thế này

Khung này dễ tin hơn nếu nó mô tả những thứ đã tồn tại thay vì chỉ là những thứ tôi muốn tồn tại.

Anduril là bốn trên bốn. Phần cứng tùy chỉnh trên các máy bay không người lái, tháp cảm biến, thiết bị đánh chặn, và phương tiện dưới biển. Phần mềm tùy chỉnh trong Lattice, thứ mà mọi bộ phận phần cứng đó đều chạy trên. Quan hệ và vị thế pháp lý mà không một tác nhân mã hóa nào có thể tạo ra, vì khách hàng là chính phủ Mỹ và các đồng minh của họ. Dữ liệu vận hành từ các hệ thống đã triển khai quay ngược trở lại phần mềm. Hai chi tiết quan trọng hơn danh mục sản phẩm. Công ty tự tài trợ cho R&D của mình và xây dựng sản phẩm trước khi bán vào một dòng ngân sách đã tồn tại, đảo ngược mô hình cộng chi phí mà các tập đoàn quốc phòng truyền thống vận hành. Anduril là công ty tư nhân và không công bố biên lợi nhuận đã kiểm toán, nhưng các ước tính thứ cấp đặt biên lợi nhuận gộp của nó khoảng 40 đến 45 phần trăm. Con số đó cao bất thường đối với phần cứng quốc phòng, nơi các công ty hàng không vũ trụ và quốc phòng trung bình khoảng 17,5 phần trăm biên lợi nhuận gộp theo dữ liệu ngành của NYU Stern. Con số chính xác ít quan trọng hơn cấu trúc. Một mô hình tích hợp dọc, cố định giá, định nghĩa bằng phần mềm dường như kiếm được kinh tế tốt hơn mô hình tích hợp nền tảng cộng chi phí truyền thống.

Intuitive Surgical là phiên bản cũ hơn, âm thầm hơn của cùng cấu trúc đó. Hệ thống da Vinci kết hợp phần cứng vô dụng nếu không có phần mềm của nó, các phê duyệt FDA mà không đối thủ nào có thể đi tắt, hai thập kỷ quan hệ với bệnh viện, và dữ liệu thủ thuật từ hàng triệu ca phẫu thuật. Nó đạt bốn trên bốn, tích lũy liên tục, và đã thực thi chiến lược này từ phê duyệt ban đầu vào năm 2000, từ rất lâu trước khi bất kỳ ai gọi nó là AI vật lý.

Kraken Robotics là trường hợp tôi thấy mang tính giáo dục nhất, một phần vì ít người ngoài công nghệ hàng hải biết đến nó. Công ty chế tạo sonar khẩu độ tổng hợp, nền tảng kéo KATFISH, pin dưới biển, và LiDAR dưới nước. Không có phần cứng nào trong số đó hữu ích nếu không có phần mềm hình ảnh độc quyền bao quanh nó. Khách hàng của nó bao gồm các hải quân liên kết NATO. Đó là độ tin cậy và quy định ở mức cao nhất, vì một hải quân sẽ không đổi nhà cung cấp sonar chỉ để lấy một bản sao rẻ hơn. Quan trọng là, Kraken không chỉ bán thiết bị. Nó còn thực hiện khảo sát như một dịch vụ, nghĩa là mỗi công việc đều tạo ra trí tuệ đáy biển mà không ai khác nắm giữ. Quyết định cuối cùng đó chính là toàn bộ khung này ở dạng thu nhỏ. Một công ty phần cứng nhận ra rằng dữ liệu đáng giá hơn cái hộp, và chuyển sang vị trí chính để giữ nó.

SpaceX & Waymo là những thương vụ chính thuần túy. SpaceX không bán tên lửa. Nó bán các tải trọng được đưa đến đích. Waymo không cấp phép phần mềm tự hành cho các hãng ô tô. Nó bán các chuyến đi hoàn chỉnh. Trong cả hai trường hợp, công ty từ chối vị trí nhà cung cấp, hấp thụ trách nhiệm vận hành, và giữ dữ liệu. Waymo cũng mang một hào lũy về quy định đến từng khu vực pháp lý một. Sự mở rộng đó chậm, và đó chính xác là lý do nó có thể phòng thủ.

Carbon Robotics là trường hợp bán phần hữu ích. LaserWeeder của nó tiêu diệt cỏ dại bằng thị giác máy tính và laser công suất cao. Vào tháng 2 năm 2026, công ty tuyên bố rằng Large Plant Model của họ đã được huấn luyện trên hơn 150 triệu cây trồng được gán nhãn, được thu thập trên khoảng một trăm trang trại ở mười lăm quốc gia. Đó là động cơ dữ liệu hoạt động đúng như mô tả, được tạo ra như một sản phẩm phụ vận hành chứ không phải một sáng kiến riêng biệt. Nhưng tôi cũng muốn lưu ý điểm yếu của thiết lập này. Carbon bán thiết bị cho nông dân, vẫn là nhà cung cấp chứ không phải bên chính. Nó thành công vì dữ liệu vẫn chảy ngược về mô hình trung tâm của nó, khiến vị trí nhà cung cấp vẫn sống được. Nếu người trồng trọt một ngày nào đó sở hữu dữ liệu đội máy này, hào lũy sẽ biến mất.

Nokia vừa là lời cảnh báo lịch sử vừa là một thử nghiệm đang nổi lên. Năm 2007, công ty này nắm gần 50 phần trăm thị trường điện thoại thông minh toàn cầu với phần cứng tốt nhất, quy mô sản xuất lớn nhất, và chuỗi cung ứng tốt nhất trong điện thoại di động. Nó thực thi trên một chiều tốt hơn bất kỳ ai còn sống, và nó sụp đổ vì thiếu một nền tảng phần mềm. Nokia ngày nay đang cố thực hiện đúng chiến lược đa yếu tố được mô tả ở đây. Như Michael Sikand phác thảo trong phần phân tích video này, công ty đã dành hơn một thập kỷ chuyển hướng khỏi đồ điện tử tiêu dùng để gộp silicon quang tích hợp dọc, các mối quan hệ bền chặt với nhà mạng và quốc phòng, và điện toán biên được hỗ trợ bởi AI. Nokia cũ đã chứng minh rằng phần cứng biệt lập chỉ là một lợi thế tạm thời. Còn Nokia mới đang cố chứng minh rằng phần cứng kết hợp với niềm tin thể chế và hạ tầng phần mềm tạo ra một hào lũy bền vững.

Không công ty nào trong số này trông giống nhau ở bề mặt, nhưng tất cả đều chỉ về cùng một bài học. Những doanh nghiệp bền vững nhất đã giành được một thứ gì đó chậm chạp, như chứng nhận, một đội cảm biến đã triển khai, niềm tin của bác sĩ phẫu thuật, sự tin cậy của hải quân, phê duyệt quy định, hoặc một thập kỷ dữ liệu vận hành. Không công ty nào đạt được điều đó chỉ bằng cách viết mã tốt hơn, và không ai có thể bắt kịp họ nếu họ làm được.

Tính hẹp là yêu cầu đầu vào

Họ cũng đều bắt đầu nhỏ. Các công ty chiến thắng không khởi đầu bằng cách cố gắng sở hữu toàn bộ vòng lặp, và việc cố làm như vậy là sai lầm phổ biến nhất. Vòng lặp chỉ thực sự cộng dồn nếu bạn đủ sâu trong một quy trình làm việc để tạo ra dữ liệu gắn với kết quả mà đối thủ không thể có được bằng cách nào khác. Tiếp xúc nông với nhiều quy trình làm việc sẽ tạo ra dữ liệu nông, và dữ liệu như vậy nhanh chóng bão hòa.

Mẫu hình này đúng trên các nhà vận hành ở trên và vượt ra ngoài họ. Anduril bắt đầu với hệ thống bảo vệ lực lượng và chống máy bay không người lái trước khi mở rộng sản xuất và các năng lực liền kề. Intuitive Surgical bắt đầu với các thủ thuật nội soi cụ thể và xây dựng đào tạo phẫu thuật viên cùng khối lượng thủ thuật trong nhiều thập kỷ trước khi mở rộng sang các chuyên khoa khác. SpaceX bắt đầu với một phương tiện phóng không gian tái sử dụng trước khi mở rộng thành Starlink. Tesla bắt đầu với một mũi nhọn EV cao cấp hẹp (Roadster là mẫu xe thể thao) và dùng đội xe để học về dữ liệu và sản xuất trước khi chuyển sang các mẫu xe khối lượng lớn, năng lượng và tự hành. Palantir bắt đầu với các quy trình tình báo cụ thể cho các cơ quan cụ thể trước khi mở rộng sang thương mại. Trong mọi trường hợp, điểm vào hẹp không phải là một sự thỏa hiệp. Nó là cơ chế làm cho vòng lặp cộng dồn.

Điểm vào được cố ý giữ hẹp. Một quy trình làm việc, một loại khách hàng, một luồng dữ liệu khó sao chép. Bạn xây dựng vòng lặp quanh quy trình đó cho đến khi dữ liệu cộng dồn và mối quan hệ trở nên sâu hơn, rồi bạn mở rộng sang các quy trình liền kề nơi cùng dữ liệu, cùng các mối quan hệ và cùng kỷ luật vận hành mang lại cho bạn lợi thế mà một người mới gia nhập không thể sánh được. Bắt đầu rộng là cách bạn kết thúc với một đống dữ liệu không cộng dồn. Một đối thủ bắt đầu hôm nay không phải đang đuổi theo một khoảng cách cố định. Họ đang đuổi theo một khoảng cách cứ kéo dài mỗi khi một công việc được hoàn thành, nhưng chỉ khi công việc đó đủ hẹp, đủ sâu và được lặp lại đủ nhiều để dữ liệu thực sự có ý nghĩa.

Kết luận

Nửa đầu của tài liệu này đã thiết lập một quy luật chung. Bất kỳ hào kinh tế nào chỉ gồm độ khó của việc tạo ra một thứ gì đó đều là tạm thời, và nó tồn tại đúng cho đến khi ai đó làm cho thứ đó trở nên dễ tạo ra. Sự tập trung công nghiệp của Trung Quốc đã làm điều này với phần cứng bằng cách làm sụp chi phí giao dịch và độ trễ lặp lại bên trong một cụm siêu dày đặc. AI tạo sinh đang làm điều này với phần mềm bằng cách làm sụp chi phí của đầu vào khan hiếm của nó. Phần cứng sụp trước và phần mềm theo sau sau đó, nhưng đối với một nhà sáng lập xây dựng hôm nay, không có nơi trú ẩn nào là đáng tin cậy.

Nửa sau đã biến quy luật đó thành một câu trả lời. Nếu độ khó sản xuất không còn bảo vệ được thứ gì nữa, thì khả năng phòng thủ phải được ghép từ những ma sát mà sự sụp đổ của sản xuất không thể chạm tới. Những điều đó bao gồm quyền tiếp cận vật lý, dữ liệu vận hành vòng kín, vị thế pháp lý, niềm tin đã kiếm được, và quyền sở hữu chính kết quả. Đó là lý do tại sao bốn yếu tố lại yêu cầu ba trên bốn thay vì một, vì sao vị trí chính yếu quan trọng hơn bất kỳ quyết định đơn lẻ nào khác, và vì sao dữ liệu phải là sản phẩm phụ của vận hành thay vì một tài sản được thu thập.

Điều đó nén lại thành một câu cốt lõi.

Trong kỷ nguyên AI, những công ty tốt nhất sẽ không phải là các công cụ phần mềm chung chung hay các sản phẩm phần cứng có thể sao chép. Chúng sẽ là những doanh nghiệp chính yếu, hẹp, được dẫn dắt bởi kết quả, kết hợp phần mềm, quy trình làm việc vật lý, các mối quan hệ tin cậy, và dữ liệu vận hành độc quyền để tự động hóa công việc thực tế có giá trị cao.

Đối với một nhà sáng lập, câu hỏi không còn là “tôi có thể xây dựng phần mềm gì?” mà là tôi có thể sở hữu, thực hiện, đo lường và tự động hóa kết quả thực tế có giá trị nào?

Những cơ hội mạnh nhất nằm ở nơi phần mềm gặp nguyên tử, niềm tin, quy định và dữ liệu độc quyền. Chúng bắt đầu từ một quy trình làm việc hẹp, đau đớn, dùng con người khi cần thiết. Chúng thu thập dữ liệu vận hành như một sản phẩm phụ của công việc, tự động hóa từng bước, và cộng dồn thành các hệ thống khó thay thế. Lợi thế đó bền vững chính xác bởi vì nó được kiếm bằng vận hành vật lý thay vì được viết ra bằng mã.

Mục tiêu cuối cùng không phải là xây dựng một sản phẩm. Nó là xây dựng một công ty vận hành với khả năng mở rộng như phần mềm, khả năng phòng thủ của thế giới vật lý, và dữ liệu độc quyền ngày càng tốt hơn sau mỗi công việc hoàn thành.

Mọi thứ trước đây được coi là hào kinh tế vì khó xây dựng đang dần trở thành hàng hóa phổ biến. Việc xây dựng một thứ gì đó dễ hơn bao giờ hết, và khi AI cùng chuỗi cung ứng toàn cầu tiến bộ, nó sẽ chỉ càng dễ hơn. Điều còn giữ được tính phòng thủ là những gì khó tiếp cận, khó tạo dựng niềm tin, khó đi vào bằng con đường quy định, và khó quan sát nếu không thực sự làm công việc đó.

Trích dẫn & Nguồn

Tôi muốn nói rõ những phần được vay mượn đến từ đâu, vì khá nhiều nội dung của tài liệu này là tôi đang kết nối công trình của người khác hơn là tự mình phát minh ra điều gì đó. Những điều tôi thực sự tự nhận là của mình là quy tắc bốn yếu tố, tiêu chuẩn ba trên bốn, và lập luận cụ thể rằng hai sự sụp đổ này chia sẻ cùng một cơ chế nền tảng dù chúng xảy ra theo trình tự. Các con số có thể thay đổi, vì vậy hãy kiểm tra trước khi trích dẫn tôi.

Của tôi, từ các bài viết trước

• Thanh Đòn Bẩy Của Giá Trị Phần Mềm (2025), nơi tôi lần đầu trình bày tầng giữa đang sụp và Lý Thuyết Đòn Bẩy Phần Mềm Nội Bộ. Nửa sau ở đây là phiên bản vận hành của bài viết đó.

Máy tính làm từ nguyên tử

• Travis Kalanick, Tầm nhìn, Công việc dang dở, và Cách AI Sẽ Biến Đổi Thế Giới Vật Lý, Atoms và a16z, 2026. Cách diễn đạt máy tính dựa trên nguyên tử, sự ánh xạ CPU/lưu trữ/mạng sang sản xuất/bất động sản/vận tải, vòng lặp hiểu-dự đoán-kiểm soát, AI công nghiệp, và robot được tuyển dụng hiệu quả đều là của ông ấy. Phần đó là bản tóm tắt của tôi về ý tưởng của ông ấy, không phải ý tưởng của tôi.
• Ben Horowitz và Alex Danco, Travis Đã Trở Lại, a16z, 2026.

Kinh tế học

• Atlassian, kết quả Q2 FY2025, cho biên lợi nhuận gộp của SaaS ngang trưởng thành ở mức thấp tám mươi phần trăm.
• Snowflake, kết quả FY2025, cho ví dụ phản chứng rằng phần mềm nặng về tiêu thụ có thể vận hành thấp hơn đáng kể so với biên lợi nhuận gộp của SaaS cổ điển.
• Michael Porter, năm lực lượng, 1979, cho hệ phân loại các nguồn địa tô ở Phần Một.
• David Teece, Kiếm lợi từ Đổi mới Công nghệ, 1986, cho vấn đề chiếm đoạt trong Phần Ba.
• Alfred Marshall, Các nguyên lý của kinh tế học, 1890, cho lợi thế ngoại vi và tụ tập công nghiệp trong Phần Năm.
• Ronald Coase, Bản chất của doanh nghiệp, 1937, cho chi phí giao dịch trong Phần Năm.
• Theodore Wright, 1936, và Boston Consulting Group, cho đường cong kinh nghiệm trong Phần Năm.
• Stan Shih, đường cong nụ cười, khoảng năm 1992. Sơ đồ gốc của ông ấy nằm trên Wikimedia Commons, và Publishers and the Smiling Curve của Ben Thompson là phần mở rộng hay nhất của nó mà tôi đã đọc.
• Gary Pisano và Willy Shih, Khôi phục Năng lực Cạnh tranh của Mỹ, Harvard Business Review, 2009, cho commons công nghiệp và vì sao tái đưa sản xuất về nước là khó.
• Andrew “bunnie” Huang, The Hardware Hacker, cho lời kể trực tiếp về cảm giác thực sự khi làm việc bên trong mật độ của Thâm Quyến.
• WTO, Gia nhập: Trung Quốc, cho bối cảnh về sự hội nhập của Trung Quốc vào hệ thống thương mại toàn cầu.
• World Bank, giá trị gia tăng sản xuất, cho bối cảnh về quy mô sản xuất của Trung Quốc so với Hoa Kỳ.

Cơ chế khởi nghiệp

• Paul Graham, Làm Những Điều Không Thể Mở Rộng và Cách Có Ý Tưởng Khởi Nghiệp, cho mũi nhọn hẹp.
• Tesla, Kế Hoạch Tổng Thể Bí Mật của Tesla Motors, 2006, cho logic mũi nhọn từ Roadster sang xe giá phải chăng.
• Palantir, tuyên bố đăng ký S-1, 2020, cho mẫu hình mở rộng từ chính phủ sang thương mại.
• Lịch sử công ty SpaceX và các công bố về Starlink, qua SpaceX và Starlink, cho việc phóng là mũi nhọn ban đầu trước khi có hạ tầng không gian rộng hơn.

Lập trình AI và sản xuất phần mềm

• GitHub, Giới thiệu GitHub Copilot, 2021, và GitHub Copilot có sẵn rộng rãi, 2022, cho khởi đầu thực tế của hỗ trợ mã hóa AI thương mại.
• OpenAI, Báo cáo Kỹ thuật GPT-4, 2023, và Anthropic, Claude 3.5 Sonnet, 2024, để có bối cảnh về tốc độ tăng tốc năng lực mô hình.
• Peng và cộng sự, Tác động của AI đến Năng suất Nhà phát triển, 2023, cho kết quả có kiểm soát về GitHub Copilot, nơi các nhà phát triển hoàn thành một nhiệm vụ mã hóa có giới hạn nhanh hơn 55,8 phần trăm.
• Cui và cộng sự, Tác động của AI tạo sinh lên Công việc Tay nghề cao, 2025, cho kết quả nghiên cứu thực địa trên 4.867 nhà phát triển cho thấy số tác vụ hoàn thành nhiều hơn 26,08 phần trăm.
• METR, Đo lường Tác động của AI đầu năm 2025 lên Năng suất Nhà phát triển Mã nguồn mở Có kinh nghiệm, 2025, cho phản ví dụ trong đó các nhà phát triển có kinh nghiệm chậm hơn 19 phần trăm khi dùng công cụ AI trong các kho mã trưởng thành.
• Cursor, Claude Code, OpenAI Codex CLI, Kiro CLI, và OpenCode, cho sự chuyển dịch từ tự động hoàn thành sang khả năng tác nhân truy cập kho mã và terminal.
• Conductor, Superset, và Hermes Agent, cho lớp điều phối phía trên các công cụ mã hóa một tác nhân.

Các chế độ thất bại của hào dữ liệu

• Sun và cộng sự, Xem lại Hiệu quả Phi lý của Dữ liệu trong Kỷ nguyên Học sâu, ICCV 2017, cho phát hiện thực nghiệm rằng hiệu năng của tác vụ thị giác cải thiện theo hàm logarit với khối lượng dữ liệu huấn luyện.
• Martin Casado và Peter Lauten, Lời Hứa Rỗng Tuếch của Các Hào Dữ liệu, a16z, 2019, cho lập luận rằng các hiệu ứng quy mô dữ liệu thường suy giảm chứ không cộng hưởng.
• Valavi và cộng sự, Thời gian và Giá trị của Dữ liệu, Tài liệu Làm việc Trường Kinh doanh Harvard 21-016, 2021, cho sự phân biệt giữa tồn kho dữ liệu và dòng dữ liệu, và phát hiện rằng dữ liệu cũ có thể làm hại độ chính xác của mô hình.
• Chen và cộng sự, Sự suy giảm mức độ liên quan của dữ liệu lâm sàng đối với các quyết định tương lai trong các bộ lệnh lâm sàng nội trú dựa trên dữ liệu, Tạp chí Tin học Y khoa Quốc tế, 2017, cho chu kỳ bán rã khoảng bốn tháng của dữ liệu dự đoán lâm sàng.
• OpenAI Quyền riêng tư Doanh nghiệp, Anthropic Điều khoản Thương mại, Microsoft Azure OpenAI quyền riêng tư dữ liệu, AWS Bedrock Câu hỏi thường gặp, và Google Vertex AI quản trị dữ liệu, cho các cam kết mặc định không huấn luyện trên đầu vào và đầu ra của khách hàng doanh nghiệp.
• Hội đồng Bảo vệ Dữ liệu Châu Âu, Ý kiến 28/2024 về các mô hình AI, Điều 5 và Điều 17 của GDPR, quy tắc khử nhận dạng HIPAA, và quy tắc CCPA/CPRA, cho các ràng buộc của luật quyền riêng tư đối với việc sử dụng dữ liệu thứ cấp, xóa, khử nhận dạng và chia sẻ.
• Lathrop GPM, Điều hướng Quyền sở hữu AI trong các Thỏa thuận Thương mại và Cấp phép IP, 2026, cho căng thẳng hợp đồng giữa các cam kết không huấn luyện và các quyền sử dụng tổng hợp hoặc đã khử nhận dạng được giữ lại.

Hình ảnh

• Đường cong nụ cười của Stan Shih, Wikimedia Commons, CC BY-SA.
• Huaqiangbei tại nút giao Shennan, ảnh của Charlie fong, Wikimedia Commons, CC BY-SA.
• Khuôn ép phun, ảnh của Wizard191, Wikimedia Commons, CC BY-SA 3.0.
• Giá mô-đun PV năng lượng mặt trời so với tổng công suất lắp đặt tích lũy, Our World in Data, CC BY 4.0. Biểu đồ được tái tạo cục bộ từ bộ dữ liệu đã công bố.

Các ví dụ về công ty

• Ước tính biên lợi nhuận gộp của Anduril thông qua Sacra. Anduril là công ty tư nhân và không công bố biên lợi nhuận đã kiểm toán, nên con số này được xem là một ước tính chứ không phải số liệu được báo cáo. Chuẩn tham chiếu ngành cho biên lợi nhuận gộp của hàng không vũ trụ và quốc phòng (khoảng 17,5 phần trăm) được lấy từ bộ dữ liệu biên lợi nhuận của Aswath Damodaran tại NYU Stern.
• Bối cảnh về Alphabet và Google thông qua Báo cáo Form 10-K FY2025 của Alphabet, kết hợp với United States v. Google LLC cho các thỏa thuận phân phối mặc định của tìm kiếm, lợi thế quy mô tìm kiếm, và bối cảnh chống độc quyền.
• Large Plant Model của Carbon Robotics và 150 triệu cây được gắn nhãn thông qua thông báo Business Wire tháng 2 năm 2026 của công ty, với TechCrunch làm nguồn xác nhận.
• Lịch sử Intuitive Surgical và việc FDA cấp phép năm 2000 thông qua Lịch sử Công ty Intuitive. Khối lượng thủ thuật thông qua Báo cáo Tác động Doanh nghiệp 2025 của Intuitive, và số liệu cơ sở lắp đặt / biên lợi nhuận thông qua thông cáo lợi nhuận Q4 2025.
• Các số liệu biên lợi nhuận của Tesla thông qua bản cập nhật Q4 và FY2025.
• Mẫu mở rộng quy định của Waymo thông qua Bản đồ Quy định Robotaxi 2026 của Tesorb và bài đưa tin của Electrek về phê duyệt mở rộng của CPUC.
• Đỉnh và thời kỳ suy giảm của Nokia năm 2007 thông qua BBC News và Wikipedia, với nghiên cứu Administrative Science Quarterly / INSEAD của Vuori và Huy về động lực tổ chức phía sau sự sụp đổ, và bản phân tích video của Michael Sikand (video phân tích) về sự chuyển hướng sang hạ tầng hiện đại của nó.
• Chi tiết Stargate của OpenAI thông qua thông báo ban đầu của OpenAI và thông báo mở rộng địa điểm. Đây là các cam kết và kế hoạch đã được công bố, không phải năng lực đã được triển khai đầy đủ.
• Kraken Robotics được rút ra từ các công bố sản phẩm và hợp đồng của chính công ty.