Yazılım Değerinin Halteri

Introduction

Son birkaç ay içinde, yazılım değerinin AI çağında nereye hareket ettiğini çok düşündüm. Nisan 2025’te Guyren G Howe, Programming in the Age of Abundance [1] adlı bir blog yayınladı. Argümanı, programlamanın ucuzlaşmasıyla birlikte, yazılımın her sektör ve iş akışında patlayacağını söylemekti. bolluk‘un her yerde daha fazla yazılım anlamına geldiğine inanıyor, daha azına değil.

Kendi çerçevemi üzerinde çalışıyordum ve ona Internal Software Leverage Theory adını vermiştim. Fikrim, AI çağında yazılım satmanın, herhangi bir özelliğin hızlıca kopyalanabilmesi nedeniyle zayıf bir iş modeli olduğuydu. Gerçek hendek, asla satılmayan, sadece şirketinizin daha hızlı ve akıllı çalışmasını sağlayan özel araçlar inşa etmekten gelir. Bir emlak şirketinin kendi underwriting ve satın alma yazılımını inşa etmesinin örneğini verdim. Rakipler asla erişemez, ancak bu sessizce avantajı artırır.

İlk başta, bu iki fikir birbirine zıt gibi görünüyordu. Howe, bolluğun genişleme anlamına geldiğini savunurken, ben yazılım satmanın çoğunlukla öldüğünü iddia ettim. Daha fazla araştırma yapıp gerçek piyasa örneklerine baktıktan sonra, her ikisinin de bir kısmının doğru olduğunu düşünüyorum. Sonunda ulaştığım çerçeve, Barbell of Software Value olarak adlandırdığım şeydir.

Glossary

Tartışmanın net olduğundan emin olmak için, işte birkaç hızlı tanım:

• Horizontal SaaS: Birçok sektörde satılan genel araçlar (ör. Slack, Zoom, Dropbox). Benimsemesi kolay, ancak değiştirilmesi de kolay.
• Vertical SaaS: Tek bir belirli sektör veya iş akışı için inşa edilen araçlar (ör. inşaat için Bild AI). Daha dar bir kitleye hitap eder ancak yerleştirildikten sonra çıkarması zor.
• Platform / Primitives: Diğerlerinin üzerine inşa ettiği bulutlar, modeller ve geliştirici platformları gibi temel katmanlar. AWS, OpenAI veya GitHub gibi düşünün.
• Private Internal Leverage: Sadece kendi şirketiniz için inşa edilen, başkalarına satılmayan, genellikle özel veriyle desteklenen yazılım. Örnekler arasında JPMorgan’ın AI paketi veya Walmart’ın iç ajanları bulunur.

Bunu akılda tutarak, bugünün pazarından gelen sinyallere bir göz atalım.

Market Signals

Kanıtlar 2025’te zaten net.

Cursor, AI IDE’si, yakın zamanda yaklaşık dokuz yüz milyon dolar topladı ve dokuz nokta dokuz milyar değerlemeye ulaştı. Bazıları, kendi modellerini barındırmadığı için bir sarmalayıcı olduğunu iddia ediyor. Cursor, basit bir UI’dan daha derine inmesi sayesinde başarılı. Depo ölçeğinde bağlamı, güvenli çok dosyalı farkları, kurumsal güvenliği ve maliyet kontrollerini yönetiyor. Microsoft/GitHub ve Amazon/AWS gibi rakipler, GitHub Co-pilot entegrasyonu ve Kira IDE tanıtımıyla özellikleri kopyaladılar, ancak sistem seviyesindeki yürütme, güvenilirlik ve geliştirici benimsemesi Cursor‘u hayatta tutuyor. Bu, halterin platform ya da vertical ucunun iyi bir örneği [2] [3].

Bild AI, YC destekli bir startup, görsel ve dil modellerini inşaat planlarına uygular. Firmaların daha az hata ile daha fazla projeye teklif vermesini sağlar. Bu bir vertical SaaS’tır. Platform ya da özel iç sistem değildir, ancak ROI’nin inkar edilemez olduğu acı bir alan iş akışına odaklandığı için hayatta kalır. Büyük teknoloji şirketlerinin bu kadar spesifik bir şeyi takip etmesi olası değildir, bu da Bild’e büyüme alanı verir [4].

Sonra devler var. Walmart, iç ajanlarını müşteriler, çalışanlar, mühendisler ve tedarikçiler için dört super ajan altında birleştiriyor. JPMorgan, iç LLM Suite‘inin yaklaşık iki yüz bin çalışan tarafından kullanıldığını rapor ediyor. Bunlar piyasada satılacak ürünler değil. Büyük firmalar içinde verimliliği artıran private internal leverage‘dirler [5] [6].

Aynı zamanda, kurumsal anketler AI benimsenmesinin hızlı yükseldiğini gösteriyor. Bir McKinsey çalışması, şirketlerin yüzde yetmiş sekizin artık en az bir işlevde AI kullandığını rapor ediyor. Bain, Amerika Birleşik Devletleri şirketlerinin yüzde doksan beşinin üretken AI kullandığını ve üretim kullanım durumlarının yıllık olarak iki katına çıktığını bildiriyor. Paralel olarak, CFO’lar SaaS yayılımını azaltıyor. Şirketler daha az tedarikçi ve daha yüksek ROI istiyor. İnce farklılaştırmaya sahip genel araçlar ilk olarak değiştiriliyor [7] [8].

Lessons from the 2010s

Halternin ortasının neden aşındığını anlamak için 2010’lara bakmak yardımcı olur. Bu, horizontal SaaS‘in altın çağıydı. Slack ve Zoom gibi şirketler, herhangi bir sektördeki herkesin benimseyebileceği basit, genel amaçlı araçlar satarak patladı. Dağıtım avantajları kullanım kolaylığı, freemium modeller ve ekip içinde viral benimsemeden geliyordu [9].

Ancak bugüne hızlıca ilerlediğimizde, ortam farklı. Microsoft Teams artık sohbet, toplantı ve dosya paylaşımını doğrudan Office 365’e entegre ediyor. Salesforce, bir zamanlar SaaS’ın örnek çocuğu iken, dikeylere daha derine girerek ve tam bir platform ekosistemi oluşturarak kendini sağlamlaştırdı [10]. “Yatay bir araç inşa et ve ölçeklendir” eski oyun kitabı, dağıtımın mevcut oyuncular tarafından domine edilmesi ve AI’nın özellik kopyasını basit hale getirmesi nedeniyle tekrarlanması çok daha zor.

Bu, halterin oluşmasının nedeni. Bir zamanlar SaaS unicornlarını besleyen orta alan küçülürken, kutuplar (platformlar ve özel kaldıraç) dayanıklı değerin şu anda toplandığı yerlerdir.

The Barbell of Software Value

İşte teori mümkün olduğunca basit. Yazılım değeri iki kutupta yoğunlaşıyor. Bir uçta, bulutlar, modeller ve orkestrasyon katmanları gibi platformlar ve primitives var. Bunlar, herkesin üzerine inşa etmesi ve büyük teknolojinin dağıtım ve paketleme yoluyla bu alanın büyük bir kısmını domine etmesi nedeniyle kazanıyor. Diğer uçta, şirketlerin kendileri için inşa edip asla satmadığı private internal systems var. Bunlar, operasyonlara doğrudan bağlandıkları, özel veriyle desteklendikleri ve rakiplerin erişemediği için hendek görevi görür.

Orta kısım eriyen bölümdür. Genel yatay SaaS, AI kaynaklı özellik eşdeğerliği ve CFO tedarikçi konsolidasyonu tarafından sıkıştırılıyor. Burada hayatta kalan tek SaaS, yüksek derecede vertical ve ROI kanıtlı, derin entegrasyonlar, uyumluluk veya geçişi acılaştıracak kadar güçlü sonuçlara sahip olandır. Ürününüz bu çubuğu aşamıyorsa satılmamalıdır. Kaldıraç olarak özel tutulmalıdır.

Closing Thoughts

internal leverage hakkında kendi teorimle başladım. Sonra Howe’nun blogunu okudum ve kendimi ona meydan okumaya zorladım. Cursor, Bild AI, ve Walmart ile JPMorgan‘ın hamlelerine baktığımda, desen net. Howe, bolluğun her yerde daha fazla yazılım anlamına geldiği konusunda haklı. Önceki görüşüm, yazılım satmanın hendek olarak zayıfladığı konusunda haklıydı. Uzlaşma halterdir. Bir tarafta platformlar ve primitives, diğer tarafta özel iç sistemler ve sadece son derece dikey ve değerli olduğunda hayatta kalabilen bir orta.

Geliştiriciler ve kurucular için ders basittir. Halternin bir ucunu seçin. Platform katmanında inşa edin ya da iç kaldıraç oluşturun. SaaS satmak istiyorsanız, bunun dikey, derinlemesine entegre ve ROI kanıtlı olduğundan emin olun. Diğer her şey metalaşacaktır.

Citations

[1] Guyren G Howe, Bolluk Çağında Programlama, Apr 16, 2025.
[2] TechCrunch, Cursor’un Anysphere’ı 9.9B Değerleme Kazandı, Jun 5, 2025.
[3] Yahoo Finance, Cursor’un Anysphere’ı 9.9B Değerleme Kazandı, Jun 5, 2025.
[4] Y Combinator, Bild AI şirket sayfası.
[5] CIO Dive, Walmart AI liderliğini genişletiyor ve dört süper ajan tanıtıyor, Jul 24, 2025.
[6] CIO.com, JPMorgan, AWS üzerinde AI temeli inşa ediyor ve LLM Suite kullanan 200.000 çalışanı rapor ediyor, Dec 4, 2024.
[7] McKinsey, AI Durumu 2025, PDF, Mar 5, 2025.
[8] Bain & Company, Anket: Üretken AI’nın benimsenmesi engellere rağmen benzeri görülmemiş, May 7, 2025.
[9] The Verge, Slack’in işyeri iletişimini nasıl değiştirdiği, Aug 2019.
[10] Forbes, Salesforce: Hâlâ SaaS’ın Kralı, Apr 2023.