Tatlong Taon ng Pagte-trade

PAUNAWA: HINDI ito payong pinansyal, gawin ang sarili mong masusing pagsusuri!

ang lumang palitan ng amsterdam ni job adriaensz berckheyde (~1670)

Ang Paglalakbay

Mula kalagitnaan ng Enero 2023 hanggang Abril 2026, aktibo kong pinamamahalaan ang sarili kong portfolio sa pagte-trade. Isa itong magulong biyahe ng mga panalo, pagkalugi, at malalim na pagninilay. Pagkatapos ng tatlong taon, nais kong umatras nang kaunti, tingnan ang mga numero, at idokumento ang pangunahing pilosopiyang gagabay sa aking mga susunod na pamumuhunan.

Bago pumunta sa mga detalye, nais kong maging malinaw na ang portfolio na aktibo kong pinamamahalaan ay kumakatawan lamang sa humigit-kumulang 15% ng aking kabuuang pagkakalantad sa merkado. Ang natitira ay alinman sa pinamamahalaan ng mga propesyonal o, mas karaniwan, nakahawak sa aking 401(k), Roth IRA, at mga mas ligtas na asset tulad ng mga gold ETF. Ang bahaging ako mismo ang namamahala ang lugar kung saan ako nag-eeksperimento, natututo, at kumukuha ng mas puro at mas malalaking taya, at dito rin nagmumula ang mga resultang aking binubulay-bulay ngayon.

Mahalaga ang mga numero. Ang isang magandang kuwento ay lumilikha ng atensyon at paninindigan, ngunit ang matitigas na katotohanan ang nagdedesisyon kung karapat-dapat ba ang kuwentong iyon sa iyong kapital. Sa ngayon, ang aking mga aktibong trading account ay lumalago sa pinagsanib na taunang kita (CAGR) na 10.60%. Karamihan sa mga kita na ito ay nagmula sa iilang matitibay na galaw sa Google, Palantir, Applied Optoelectronics (AAOI), Tesla, EchoStar, at ASML. Mas mataas ang bilang na iyon kaysa sa implasyon, na may karaniwang humigit-kumulang 3.4% taun-taon sa panahong ito, ngunit ang tunay na kuwento ay nasa agwat sa pagitan ng aking pagganap at ng mas malawak na merkado.

Ang Iskór at Benchmark

Upang tunay na maunawaan ang aking pagganap, kinailangan kong ikumpara ito sa isang pasibong benchmark, ang S&P 500. Mula Enero 2023 hanggang Abril 2026, nagtala ang merkado ng pinagsama-samang kita na 73.54% na may CAGR na 18.48%. Kung ihahambing, ang aking 38% na pinagsama-samang kita (10.6% CAGR) ay nahuli sa benchmark ng halos 8% taun-taon.

Kung wala akong ginawa at basta’t humawak lamang ng isang index fund, ang aking kabuuang kita ay halos doble sana ng aking nakamit. Higit pa sa kapital, naroon ang halaga ng oras. Gumugol ako ng mga linggo ng katumbas ng full-time na trabaho sa loob ng mga taong iyon sa pagsasaliksik at pagte-trade, upang sa huli ay magpakitang hindi ko nalampasan ang pinakasimpleng estratehiyang available, na bumili at humawak. Ang agwat na 8% na iyon ay hindi lamang basta numero. Isa itong direktang repleksyon ng mga partikular na sandali kung saan bumaluktot ang aking proseso.

Ang Anátema ng Isang Pagkakamali

Sa kabila ng lahat ng panalo, ang aking mga kritikal na pagkukulang ay bihirang tungkol sa pagpili ng maling asset. Kadalasan, ito ay tungkol sa pagkakaroon ng maling proseso.

1. Ang Paglabas sa Gitna ng Pagkatakot (Bitcoin):
Binili ko ang karamihan ng aking Bitcoin sa karaniwang presyong humigit-kumulang $100k noong 2025. Noong panahong iyon, bumubuo ito ng 15% ng portfolio na ito, ngunit makalipas ang ilang panahon, naramdaman kong sobra na ang pagkakalantad dito. Kaya nagsimula akong bawasan ito para sa rebalancing, at naibaba ko ito sa 9% pagsapit ng Enero 2026. Pagkatapos, noong Pebrero 2026, nakaranas ang Bitcoin ng napakalaking volatility hit, na may pagbagsak ng presyo sa ilalim ng $60k matapos ang all-time high na $125k noong Oktubre 2025. Sa sandali ng stress, nag-panic ako at nagbenta malapit sa $62k para lang maalis ang bigat. Sa bandang huli ay bumili akong muli, ngunit nasa humigit-kumulang 30% na lamang ng orihinal kong laki, kaya naging 2.7% na lamang ito ng portfolio na ito. Hinayaan kong idikta ng pansamantalang hindi komportable ang isang permanenteng desisyon sa kapital, na nag-lock in ng masakit na natamong pagkalugi sa bahaging ibinenta ko.

2. Ang Hindi Maayos na Horizon (AAOI):
Kamakailan ay kumita ako nang maayos sa AAOI, ngunit ibinenta ko ang buong posisyon ko nang maging “hindi komportable” ang kilos ng presyo. Nasa all-time high ito, at kumbinsido ako na hindi na ito tataas pa, kaya tinrato ko ang isang trade na mataas ang paninindigan na parang isang buwang flip lamang at ibinenta ang lahat ng hawak ko nang umabot ang stock sa humigit-kumulang 140 dolyar bawat share. Kinabukasan, lalo pang tumaas ang stock, na nagdulot sa akin ng matinding pagsisisi. Binili ko ito nang walang malinaw na kategorya sa isip, hinayaan kong ang kilos ng presyo ang magdesisyon para sa akin, at gumamit ako ng exit na “lahat o wala” sa halip na unti-unting magbenta sa mga tranche. Umalis pa rin ako na may matibay na kabuuang kita sa trade, ngunit ang oportunidad na nawala sa maagang pagbenta ay nag-iwan ng napakalaking kita na hindi na nakuha.

Hiniram na Paninindigan

Parehong pagkakamali ay may iisang ugat na dahilan. Kumikilos ako batay sa hiniram na paninindigan.

Noong una, inangkla ko ang aking sarili sa mga alamat tulad ni Warren Buffett, na tumutuon sa kalidad, halaga, at sa “Rule #1” ng hindi kailanman pagkalugi ng pera. Noong Oktubre 2025, nagsimula akong sumunod kay Michael Sikand, na napakahusay sa pagtuklas ng mga asymmetric bet sa depensa, espasyo, at AI infrastructure. Ang pagsasama-sama ng mga impluwensiyang iyon ang nagdala sa akin sa aking pinakamahalagang pagkaunawa. Maaari mong hiramin ang mga ideya ng iba, ngunit hindi mo maaaring hiramin ang kanilang paninindigan o ang kanilang pagtitiis sa panganib.

Itinuro ito sa akin ng AAOI sa mahirap na paraan. Ang isang stock ay maaaring perpektong taya para sa ibang tao, ngunit kung hindi ito akma sa aking time horizon, tiyak na magpa-panic ako kapag tumama ang volatility. Ganoon din ang nangyayari kung hindi ko kailanman malinaw na tinukoy ang aking time horizon, o kung hindi ko ganap na inaangkin ang thesis.

Pagpino ng Identidad

Dahil sa pagkaunawang iyon, napilitan akong buuing muli ang aking pagkakakilanlan sa pamumuhunan. Ang aking pilosopiya ngayon ay nakabatay sa agresibong pamumuhunan kung saan nagtatagpo ang aking kakayahan, paninindigan, at pananaw sa mundo. Lumipat ako mula sa pagiging trader na humahabol sa kilos ng presyo tungo sa pagiging allocator na tumataya sa utility, isang dalawahang misyon ng paglutas sa mga bottleneck sa kasalukuyan habang binubuo ang arkitektura para sa hinaharap. Nakatuon ako nang buo sa “Deep Tech” stack, na sumasaklaw sa mga pangunahing bahaging ito sa lente na iyon:

• AI Infrastructure: Ang pampalaking pang-ekonomiya. Namumuhunan ako sa mga makina ng produktibidad ng tao na nagpapahintulot sa atin na gumawa ng higit pa nang mas mabilis at mas kaunti ang gamit.
• Defense & Autonomy Robotics: Ang pampalaking pisikal. Ang solusyon sa kakulangan sa paggawa at ang ebolusyon ng pisikal na trabaho.
• Scalable Space Businesses: Ang pampalaking yaman at ang pinakahuling hedging laban sa panganib sa planeta at teknolohikal na pagkapirmi.

Higit pa sa mga haliging ito, nagpasya rin akong lumayo sa crypto. Nasa akin pa rin ang Bitcoin at sa ilang antas ay interesante at karapat-dapat pa rin itong isaalang-alang, kaya plano kong panatilihin ang hawak ko ngayon, ngunit sa mga susunod na hakbang, wala na akong ilalagay na karagdagang kapital na nakalantad sa espasyong ito sa portfolio na ito. Palagi itong nagbigay sa akin ng kaunti hanggang sa walang tunay na kita, at ito ay isang bagay na ayaw ko na lamang gugulin pa ng mental na enerhiya. Nakatuon na ngayon ang aking pansin nang buo sa deep tech stack, kung saan nakikita ko ang malinaw at konkretong utility.

Ang dakilang pananaw at hinaharap na utility ang naglalagay ng isang kumpanya sa aking radar, ngunit ang matitigas na numero ang nagdedesisyon sa lugar nito sa aking portfolio. Upang maikonekta ang agwat sa pagitan ng aking kasalukuyang pagganap at ng merkado, binuo ko ang aking mga karanasan sa isang personal na rulebook.

Ang Rulebook

Malayo ako sa pagiging pinakamahusay na trader o investor, at hindi ko kailanman aamining ako nga. Gayunpaman, nais kong ibahagi ang mga aral at payo na aking nakalap sa nakalipas na tatlong taon. Ito ang mga patakarang nakatulong sa akin, mga patakarang sinusubukan kong sundin, at mga patakarang nagtutulak sa akin na maging mas mahusay.

Tungkol sa Kapital at Panganib

• Ingatan ang Binhi: Gaya ng sinabi ni Warren Buffett, “Rule #1: Never lose money. Rule #2: Never forget rule #1”. Ang manatili sa laro ay mas mahalaga kaysa habulin ang ilang malalaking panalo.
• Laki para sa Kaligtasan: Alamin ang laki ng iyong posisyon bago ka pumasok. Huwag kailanman tumaya sa hindi ka kampanteng makita na mahati sa dalawa o bumagsak pa hanggang sa sero sa ilang kaso.
• Kapangyarihan ang Likwididad: Cash ang hari. Ang net worth sa screen ay peke. Ang mga likidong asset ay kapangyarihan.
• Ang Leverage ay Kasangkapan ng Pagkasira: Maaari nitong gawing lubos na sakuna ang isang magandang ideya.

Tungkol sa Sikolohiya at Disiplina

• Patayin ang Ego: Huwag ipagkamali ang bull market sa kasanayan. Manatiling mapagkumbaba kapag nananalo at disiplinado kapag natatalo. Gaya ng sinabi ni Andrej Karpathy, “Don’t compare yourself to others. Compare yourself to you one year ago”.
• Matutong Umupo at Hindi Kumilos: Mas maraming desisyon ang nasisira ng kawalan ng pasensya kaysa ng kamangmangan. Minsan ang pinakamainam na galaw ay ang walang gawin.
• Ang Bitag ng Hindsight: Walang sinuman ang eksaktong nakaka-tiyempo sa tuktok o ilalim. Gaya ng isinulat ni David Grann, “History is a merciless judge… wielding the power of hindsight like an arrogant detective”.
• Ang Emosyon ay Ingay: Kung nakakaramdam ka ng hype, kasakiman, o paghihiganti, lumayo ka muna. Maging malamig, objektibo, at may kaalaman.

Tungkol sa Estratehiya at Pagpapatupad

• Ariin ang Thesis: Magkaroon ng malinaw na dahilan para pumasok at malinaw na dahilan para lumabas. Kung hindi mo kayang ipaliwanag ang pareho, wala kang gawin.
• I-trade ang Nakikita Mo: Gaya ng sinabi ni Peter Brandt, “Trade what you see, not what you think”. Nagbabago ang mga katotohanan, at dapat handa kang magbago kasabay ng mga ito. Huwag magpakasal sa isang naratibo kung ipinapakita ng mga numero ang tunay na kahinaan.
• Walang Lumalago Habang-Buhay: Hindi mo maaaring palaging humawak na lang. Ang mga asset ay hindi walang-hanggang tumataas at lumilikha ng bagong rekord taon/dekada-taon. Sa kalaunan, kailangan mong magbenta. Ang pagkuha ng kita ay kung paano mo ikinakandado ang iyong tagumpay at pinapalaya ang kapital para sa mga bagong pagkakataon.
• Iwasan ang Sapilitang Pasok: Mas mabuti nang mapalampas ang isang panalong trade kaysa pilitin ang masamang pasok.
• Dahan-dahan, Huwag Biglang Sunggaban: Gumamit ng mga tranche sa pagpasok at paglabas. Ang all-or-nothing na galaw ay para sa mga sugarol, hindi para sa mga investor.

Bakit Ako Nagpapatuloy

Mahalaga lamang ang mga patakaran kung nananatili ka sa laro nang sapat ang tagal upang maisagawa ang mga ito, at iyan mismo ang dahilan kung bakit ako nagpapatuloy. Nasa 20s pa lamang ako. Wala pa akong napakalalaking responsibilidad, at marami pa akong oras sa unahan. Ito ang pinakamasamang-at-pinakamainam na oras upang kumuha ng panganib. Ang mga posibleng kita na maaari kong mawala kung masyado akong maglalaro nang “ligtas”, hindi lamang sa mga stock kundi pati na rin sa buhay, ay mas malaki kaysa sa kapital na maaari kong mawala sa ngayon.

Ito rin ang parehong lohika na nagtulak sa akin na simulan ang aking startup, Osgil, sa edad na 24. Ito rin ang dahilan kung bakit nagpapanatili ako ng “risk sleeve” sa aking portfolio habang ang aking 401k, Roth IRA, at mga ligtas na asset tulad ng GLD at VXUS ang humahawak sa pundasyong paglago.

Palagi kong sinunod ang isang batayang hanay ng mga tuntunin, ngunit sa pagpapatuloy, magiging mas disiplinado ako tungkol sa proseso. Ang bagong aklat ng mga patakaran na ito ay nakabatay sa karunungan ng mga dakila at sa personal na mga peklat mula mismo sa kung ano ang hindi gumana.

Ano ang Kasunod

Ang pagpapatupad ng aklat ng mga patakaran na ito ay nagsimula na. Lumalayo ako mula sa kalat-kalat na mga kalakalan at nagtatayo ng isang istrukturado, nakatuon, at nakabatay sa tesis na portfolio.

Nagbubuo ako ng pangmatagalang gulugod sa malalim na AI stack at imprastruktura ng semiconductor, itinuturing ang mga ito bilang pinakamataas na pampalakas ng ekonomiya. Kasabay nito, nakagawa na ako ng malalaking pamumuhunan sa mga pisikal at ebolusyonaryong antas, partikular na nagtatatag ng mahahalagang posisyon sa nasusukat na imprastruktura sa kalawakan at awtonomiya sa depensa. Ang mga ito ay hindi panandaliang pagbebenta; ang mga ito ay kalkulado, pangmaramihang-taong taya sa hinaharap. Maaaring mali ako, ngunit ang potensyal na pakinabang ay higit na mas malaki kaysa sa panganib, kaya sulit na kunin ang panganib.

Ang pinakamalaking pagbabago ay hindi lamang kung ano ang aking binibili, kundi paano. Bawat bagong posisyon ngayon ay may kasamang paunang itinalagang saklaw ng panahon, malinaw na dahilan para hawakan ito, at mahigpit na mga tuntunin sa pagbebenta na itinatag bago pa man umalis ang kapital sa aking account.

Inaasahan kong masubaybayan kung paano magbubunga ang mga hakbang na may matibay na paninindigan na ito, panatilihin ang tesis sa kabila ng pagbabago-bago, at mag-ulat muli tungkol sa portfolio na ito sa mga darating na taon.