సాఫ్ట్‌వేర్ విలువ యొక్క బార్‌బెల్

పరిచయం

గత కొన్ని నెలలుగా, AI యుగంలో సాఫ్ట్‌వేర్ విలువ ఎటు కదులుతోందో గురించి నేను చాలా ఆలోచిస్తున్నాను. ఏప్రిల్ 2025లో, Guyren G Howe సమృద్ధి యుగంలో ప్రోగ్రామింగ్ అనే బ్లాగ్‌ను ప్రచురించారు. ప్రోగ్రామింగ్ చౌకగా మారుతున్న కొద్దీ, ప్రతి పరిశ్రమ మరియు వర్క్‌ఫ్లోలో సాఫ్ట్‌వేర్ విస్తరిస్తుందని ఆయన వాదన. సమృద్ధి అంటే ప్రతిచోటా మరింత సాఫ్ట్‌వేర్ ఉండటమే కానీ, తక్కువ సాఫ్ట్‌వేర్ కాదని ఆయన నమ్మకం.

నేను నా స్వంత ఫ్రేమ్‌వర్క్‌పై పనిచేస్తున్నాను, దానికి అంతర్గత సాఫ్ట్‌వేర్ లీవరేజ్ సిద్ధాంతం అని పేరు పెట్టాను. AI యుగంలో సాఫ్ట్‌వేర్‌ను స్వయంగా విక్రయించడం బలహీనమైన వ్యాపార నమూనా అని నా ఆలోచన, ఎందుకంటే ఏ ఫీచర్‌నైనా త్వరగా నకలు చేయవచ్చు. అసలైన రక్షణ కవచం ఎప్పటికీ విక్రయించబడని, మీ కంపెనీ మాత్రమే వేగంగా మరియు తెలివిగా పనిచేయడానికి ఉపయోగించే యాజమాన్య సాధనాలను నిర్మించడం ద్వారా వస్తుంది. ఒక రియల్ ఎస్టేట్ కంపెనీ తన స్వంత అండర్‌రైటింగ్ మరియు కొనుగోలు సాఫ్ట్‌వేర్‌ను నిర్మించుకోవడం ఉదాహరణగా నేను ఇచ్చాను. పోటీదారులు దాన్ని ఎప్పటికీ పొందలేరు, కానీ అది నిశ్శబ్దంగా ప్రయోజనాన్ని సమకూర్చుకుంటూ ఉంటుంది.

మొదట్లో, ఈ రెండు ఆలోచనలు పరస్పర విరుద్ధంగా కనిపించాయి. సమృద్ధి అంటే విస్తరణ అని Howe వాదిస్తే, సాఫ్ట్‌వేర్‌ను విక్రయించడం ఎక్కువగా అంతరించిపోయిందని నేను వాదించాను. మరింత పరిశోధన చేసి, వాస్తవ మార్కెట్ ఉదాహరణలను పరిశీలించిన తర్వాత, రెండింటిలోనూ కొంత నిజం ఉందని నేను భావిస్తున్నాను. చివరికి నేను చేరుకున్న ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను సాఫ్ట్‌వేర్ విలువ యొక్క బార్‌బెల్ అని పిలుస్తాను.

పదకోశం

చర్చ స్పష్టంగా ఉండేలా, కొన్ని త్వరిత నిర్వచనాలు ఇక్కడ ఉన్నాయి:

• హారిజాంటల్ SaaS: అనేక పరిశ్రమలకు విక్రయించే సాధారణ సాధనాలు (ఉదా. Slack, Zoom, Dropbox). స్వీకరించడం సులభం, కానీ భర్తీ చేయడం కూడా సులభమే.
• వర్టికల్ SaaS: ఒక నిర్దిష్ట పరిశ్రమ లేదా వర్క్‌ఫ్లో కోసం నిర్మించిన సాధనాలు (ఉదా. నిర్మాణ రంగం కోసం Bild AI). ప్రేక్షక వర్గం చిన్నదే, కానీ ఒకసారి అంతర్భాగంగా కలిసిపోయిన తర్వాత తొలగించడం కష్టం.
• ప్లాట్‌ఫారమ్ / ప్రిమిటివ్స్: ఇతరులు వాటిపై నిర్మించుకునే క్లౌడ్‌లు, మోడళ్లు మరియు డెవలపర్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌ల వంటి పునాది పొరలు. AWS, OpenAI లేదా GitHubలను ఊహించండి.
• ప్రైవేట్ అంతర్గత లీవరేజ్: ఇతరులకు విక్రయించకుండా, మీ స్వంత కంపెనీ కోసం మాత్రమే నిర్మించిన, తరచుగా యాజమాన్య డేటాతో నడిచే సాఫ్ట్‌వేర్. JPMorgan యొక్క AI సూట్ లేదా Walmart యొక్క అంతర్గత ఏజెంట్లు ఉదాహరణలు.

దీన్ని దృష్టిలో ఉంచుకుని, నేటి మార్కెట్ నుంచి కనిపిస్తున్న సంకేతాలను పరిశీలిద్దాం.

మార్కెట్ సంకేతాలు

సాక్ష్యాలు ఇప్పటికే 2025లో స్పష్టంగా కనిపిస్తున్నాయి.

AI IDE అయిన Cursor, ఇటీవల సుమారు తొమ్మిది వందల మిలియన్ డాలర్లను 9.9 బిలియన్ డాలర్ల విలువీకరణ వద్ద సమీకరించింది. ఇది తన స్వంత మోడళ్లను హోస్ట్ చేయదు కాబట్టి కొందరు దీన్ని కేవలం ఒక ర్యాపర్‌గా కొట్టిపారేస్తారు. Cursor సాధారణ UI కంటే లోతుగా పనిచేస్తుండటం వల్ల అభివృద్ధి చెందుతోంది. ఇది రిపాజిటరీ-స్థాయి సందర్భాన్ని, సురక్షితమైన బహుళ-ఫైల్ డిఫ్‌లను, ఎంటర్‌ప్రైజ్ భద్రతను మరియు ఖర్చు నియంత్రణలను నిర్వహిస్తుంది. Microsoft/GitHub మరియు Amazon/AWS వంటి పోటీదారులు GitHub Co-pilot సమీకరణం మరియు Kira IDE పరిచయం ద్వారా ఫీచర్లను నకలు చేశారు, కానీ వ్యవస్థ-స్థాయి అమలు, విశ్వసనీయత మరియు డెవలపర్ స్వీకరణ Cursorను నిలబెడుతున్నాయి. ఇది బార్‌బెల్‌లోని ప్లాట్‌ఫారమ్ లేదా వర్టికల్ వైపుకు మంచి ఉదాహరణ¹².

YC మద్దతు పొందిన స్టార్టప్ అయిన Bild AI, నిర్మాణ బ్లూప్రింట్‌లకు విజన్ మరియు భాషా మోడళ్లను వర్తింపజేస్తుంది. తక్కువ పొరపాట్లతో మరిన్ని ప్రాజెక్టులకు బిడ్ చేయడానికి ఇది సంస్థలను అనుమతిస్తుంది. ఇది వర్టికల్ SaaS. ఇది ప్లాట్‌ఫారమ్ కాదు, ప్రైవేట్ అంతర్గత వ్యవస్థ కూడా కాదు, కానీ ROI స్పష్టంగా కనిపించే బాధాకరమైన డొమైన్ వర్క్‌ఫ్లోపై దృష్టి పెట్టడం వల్ల ఇది నిలబడుతోంది. పెద్ద టెక్ సంస్థలు ఇంత నిర్దిష్టమైన అంశాన్ని వెంబడించే అవకాశం తక్కువ, దీనివల్ల Bildకు ఎదగడానికి అవకాశం లభిస్తుంది³.

ఆ తర్వాత దిగ్గజాలు ఉన్నాయి. వినియోగదారులు, ఉద్యోగులు, ఇంజినీర్లు మరియు సరఫరాదారుల కోసం నాలుగు సూపర్ ఏజెంట్లుగా తన అంతర్గత ఏజెంట్లను Walmart ఏకీకృతం చేస్తోంది. తన అంతర్గత _LLM Suite_ను సుమారు రెండు లక్షల మంది ఉద్యోగులు ఉపయోగిస్తున్నారని JPMorgan నివేదించింది. ఇవి మార్కెట్లో విక్రయించాల్సిన ఉత్పత్తులు కావు. ఇవి పెద్ద సంస్థలలో సామర్థ్యాన్ని సమకూర్చే ప్రైవేట్ అంతర్గత లీవరేజ్⁴⁵.

అదే సమయంలో, ఎంటర్‌ప్రైజ్ సర్వేలు AI స్వీకరణ వేగంగా పెరుగుతోందని చూపిస్తున్నాయి. ఇప్పుడు 78 శాతం కంపెనీలు కనీసం ఒక విధిలో AIని ఉపయోగిస్తున్నాయని McKinsey అధ్యయనం నివేదించింది. యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లోని 95 శాతం కంపెనీలు జనరేటివ్ AIని ఉపయోగిస్తున్నాయని, ఉత్పత్తి వినియోగ సందర్భాలు సంవత్సరానికొకసారి రెట్టింపు అయ్యాయని Bain నివేదించింది. ఇదే సమయంలో, CFOలు SaaS విస్తరణను తగ్గిస్తున్నారు. కంపెనీలు తక్కువ విక్రేతలను మరియు అధిక ROIని కోరుకుంటున్నాయి. స్వల్ప భేదీకరణ కలిగిన సాధారణ సాధనాలు మొదటగా భర్తీ చేయబడతాయి⁶⁷.

2010ల నుంచి పాఠాలు

బార్‌బెల్ మధ్యభాగం ఎందుకు క్షీణిస్తోందో అర్థం చేసుకోవడానికి, 2010లను వెనక్కి చూసుకోవడం ఉపయోగకరం. ఇది హారిజాంటల్ SaaS యొక్క స్వర్ణయుగం. Slack మరియు Zoom వంటి కంపెనీలు ఏ పరిశ్రమలోని ఎవరైనా స్వీకరించగలిగే సరళమైన, సాధారణ-ప్రయోజన సాధనాలను విక్రయించడం ద్వారా విస్ఫోటనాత్మకంగా ఎదిగాయి. వాటి పంపిణీ ప్రయోజనం వాడుక సౌలభ్యం, ఫ్రీమియం మోడళ్లు మరియు బృందాల అంతర్గత వైరల్ స్వీకరణ నుంచి వచ్చింది⁸.

కానీ నేటికి వస్తే, పరిస్థితి భిన్నంగా ఉంది. Microsoft Teams ఇప్పుడు చాట్, సమావేశాలు మరియు ఫైల్ భాగస్వామ్యాన్ని నేరుగా Office 365లో కలిపి అందిస్తోంది. ఒకప్పుడు SaaSకు ఆదర్శ ప్రతినిధిగా ఉన్న Salesforce, వర్టికల్స్‌లో మరింత లోతుగా ప్రవేశించి, పూర్తి ప్లాట్‌ఫారమ్ ఎకోసిస్టమ్‌గా విస్తరించడం ద్వారా తన స్థానాన్ని బలపరుచుకుంది⁹. “ఒక హారిజాంటల్ సాధనాన్ని నిర్మించి, దాన్ని స్కేల్ చేయి” అనే పాత విధానాన్ని మళ్లీ అనుసరించడం చాలా కష్టమైంది, ఎందుకంటే పంపిణీపై స్థిరపడిన దిగ్గజాల ఆధిపత్యం ఉంది మరియు AI ఫీచర్ల ప్రతిరూపణను చాలా సులభం చేస్తోంది.

అందుకే బార్‌బెల్ ఏర్పడుతోంది. ఒకప్పుడు SaaS యూనికార్న్‌లకు ఇంధనం అందించిన మధ్యస్థలం కుంచించుకుపోతోంది, అయితే ధృఢమైన విలువ ఇప్పుడు ఎక్కువగా కేంద్రీకృతమయ్యే ప్రదేశాలు రెండు ధ్రువాలు (ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు మరియు ప్రైవేట్ లీవరేజ్).

సాఫ్ట్‌వేర్ విలువ యొక్క బార్‌బెల్

ఈ సిద్ధాంతాన్ని సాధ్యమైనంత సరళంగా చెప్పాలంటే ఇలా ఉంటుంది. సాఫ్ట్‌వేర్ విలువ రెండు ధ్రువాల వద్ద కేంద్రీకృతమవుతోంది. ఒక చివర, మీకు క్లౌడ్‌లు, మోడళ్లు మరియు ఆర్కెస్ట్రేషన్ పొరల వంటి ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు మరియు ప్రిమిటివ్స్ ఉన్నాయి. ప్రతి ఒక్కరూ వాటిపై నిర్మించుకోవడం వల్ల ఇవి గెలుస్తాయి, అలాగే పంపిణీ మరియు బండ్లింగ్ ద్వారా పెద్ద టెక్ సంస్థలు ఈ స్థలంలో ఎక్కువ భాగాన్ని ఆధిపత్యం చేస్తున్నాయి. మరో చివర, కంపెనీలు తమ కోసం నిర్మించుకుని ఎప్పటికీ విక్రయించని ప్రైవేట్ అంతర్గత వ్యవస్థలు ఉన్నాయి. ఇవి కార్యకలాపాలతో నేరుగా అనుసంధానించబడి, యాజమాన్య డేటాతో నడుస్తూ, పోటీదారులకు అందుబాటులో లేకపోవడం వల్ల రక్షణ కవచాలుగా పనిచేస్తాయి.

క్షీణించేది మధ్య భాగం. AI ఆధారిత ఫీచర్ సమానత్వం మరియు CFOల విక్రేత ఏకీకరణ కారణంగా సాధారణ హారిజాంటల్ SaaS ఒత్తిడికి గురవుతోంది. ఇక్కడ నిలబడే ఏకైక SaaS అత్యంత _వర్టికల్_గా, ROI నిరూపితంగా ఉండాలి; దానికి లోతైన సమీకరణలు, అనుసరణ లేదా మారడం బాధాకరంగా అనిపించేంత బలమైన ఫలితాలు ఉండాలి. మీ ఉత్పత్తి ఆ ప్రమాణాన్ని అందుకోలేకపోతే, దాన్ని విక్రయించకూడదు. దాన్ని లీవరేజ్‌గా ప్రైవేట్‌గా ఉంచాలి.

ముగింపు ఆలోచనలు

నేను అంతర్గత లీవరేజ్ గురించి నా స్వంత సిద్ధాంతంతో ప్రారంభించాను. తర్వాత Howe బ్లాగ్ చదివి, దాన్ని సవాలు చేయడానికి నన్ను నేను బలవంతం చేసుకున్నాను. Cursor, Bild AI, అలాగే Walmart మరియు JPMorgan చర్యలను పరిశీలిస్తే, నమూనా స్పష్టంగా కనిపిస్తుంది. సమృద్ధి అంటే ప్రతిచోటా మరింత సాఫ్ట్‌వేర్ అని Howe చెప్పింది సరైనదే. సాఫ్ట్‌వేర్‌ను విక్రయించడం ఒక రక్షణ కవచంగా బలహీనపడుతోందని నా మునుపటి అభిప్రాయం కూడా సరైనదే. ఈ రెండింటి సమన్వయమే బార్‌బెల్. ఒక వైపు ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు మరియు ప్రిమిటివ్స్, మరో వైపు ప్రైవేట్ అంతర్గత వ్యవస్థలు, మధ్యలో అత్యంత వర్టికల్‌గా మరియు విలువైనదిగా ఉన్నప్పుడే నిలబడగల భాగం.

డెవలపర్లు మరియు వ్యవస్థాపకుల కోసం పాఠం సూటిగా ఉంది. బార్‌బెల్‌లోని ఒక చివరను ఎంచుకోండి. ప్లాట్‌ఫారమ్ పొరలో నిర్మించండి లేదా అంతర్గత లీవరేజ్‌ను నిర్మించండి. మీరు SaaSను విక్రయించాలనుకుంటే, అది వర్టికల్‌గా, లోతుగా సమీకృతమై, ROI నిరూపితంగా ఉండేలా చూసుకోండి. మిగతావన్నీ వస్తువీకరించబడతాయి.

ఉల్లేఖనాలు