A Barra de Valor de Software

Introdução

Nos últimos meses, tenho pensado muito sobre para onde o valor do software está se movendo na era da IA. Em abril de 2025, Guyren G Howe publicou um blog chamado Programação na Era da Abundância [1]. Seu argumento era que, à medida que a programação se torna mais barata, veremos o software explodir em todas as indústrias e fluxos de trabalho. Ele acredita que abundância significa mais software em todos os lugares, não menos.

Eu estava trabalhando em minha própria estrutura, que chamei de Teoria da Alavancagem Interna de Software. Minha ideia era que vender software em si é um modelo de negócio fraco na era da IA porque qualquer recurso pode ser copiado rapidamente. O verdadeiro fosso vem da construção de ferramentas proprietárias que nunca são vendidas, ferramentas que apenas sua empresa usa para operar mais rápido e de forma mais inteligente. Dei o exemplo de uma empresa imobiliária construindo seu próprio software de subscrição e aquisição. Os concorrentes nunca podem acessá-lo, mas ele silenciosamente aumenta a vantagem.

A princípio, essas duas ideias pareciam opostas. Howe argumenta que abundância significa expansão, enquanto eu argumentava que vender software está praticamente morto. Após pesquisar mais e observar exemplos reais de mercado, acho que ambas contêm parte da verdade. A estrutura final que cheguei é o que chamo de Barra de Valor de Software.

Glossário

Para garantir que a discussão esteja clara, aqui estão algumas definições rápidas:

• SaaS Horizontal: Ferramentas genéricas vendidas em muitas indústrias (ex.: Slack, Zoom, Dropbox). Fácil de adotar, mas também fácil de substituir.
• SaaS Vertical: Ferramentas construídas para uma indústria ou fluxo de trabalho específico (ex.: Bild AI para construção). Público mais restrito, mas mais difícil de remover uma vez incorporado.
• Plataforma / Primitivas: Camadas fundamentais como nuvens, modelos e plataformas de desenvolvedor sobre as quais outros constroem. Pense em AWS, OpenAI ou GitHub.
• Alavancagem Interna Privada: Software construído apenas para sua própria empresa, não vendido a outros, frequentemente alimentado por dados proprietários. Exemplos incluem a suíte de IA da JPMorgan ou os agentes internos do Walmart.

Com isso em mente, vamos observar os sinais do mercado atual.

Sinais de Mercado

A evidência já está clara em 2025.

Cursor, o IDE de IA, recentemente levantou cerca de novecentos milhões de dólares com uma avaliação de nove ponto nove bilhões. Alguns o descartam como um wrapper, já que não hospeda seus próprios modelos. Cursor prospera porque vai além de uma UI simples. Ele lida com contexto em escala de repositório, diffs seguros de múltiplos arquivos, segurança empresarial e controle de custos. concorrentes como Microsoft/GitHub e Amazon/AWS copiaram recursos através da integração do GitHub Co-pilot e da introdução do Kira IDE, mas a execução em nível de sistema, confiabilidade e adoção por desenvolvedores mantêm o Cursor vivo. Este é um bom exemplo da extremidade plataforma ou vertical da barra [2] [3].

Bild AI, uma startup apoiada pela YC, aplica modelos de visão e linguagem a plantas de construção. Ela permite que empresas licitem mais projetos com menos erros. Isto é SaaS vertical. Não é uma plataforma, nem um sistema interno privado, mas sobrevive porque se concentra em um fluxo de trabalho de domínio doloroso onde o ROI é inquestionável. Grandes empresas de tecnologia provavelmente não perseguirão algo tão específico, o que dá ao Bild espaço para crescer [4].

Então há os gigantes. Walmart está consolidando seus agentes internos em quatro super agentes para clientes, funcionários, engenheiros e fornecedores. JPMorgan relata que sua LLM Suite interna é usada por cerca de duzentas mil funcionários. Estes não são produtos para serem vendidos no mercado. Eles são alavancagem interna privada que aumentam a eficiência dentro de grandes empresas [5] [6].

Ao mesmo tempo, pesquisas empresariais mostram que a adoção de IA está crescendo rapidamente. Um estudo da McKinsey relata que setenta e oito por cento das empresas agora usam IA em pelo menos uma função. A Bain relata que noventa e cinco por cento das empresas dos Estados Unidos usam IA generativa e os casos de uso de produção dobraram de ano para ano. Paralelamente, CFOs estão reduzindo a proliferação de SaaS. As empresas querem menos fornecedores e maior ROI. Ferramentas genéricas com pouca diferenciação são as primeiras a serem substituídas [7] [8].

Lições dos anos 2010

Para entender por que o meio da barra está se erodindo, ajuda olhar para trás nos anos 2010. Essa foi a era dourada do SaaS horizontal. Empresas como Slack e Zoom explodiram ao vender ferramentas simples e de uso geral que qualquer pessoa em qualquer indústria poderia adotar. Sua vantagem de distribuição veio da facilidade de uso, modelos freemium e adoção viral dentro das equipes [9].

Mas avançando rapidamente para hoje, o cenário é diferente. Microsoft Teams agora agrupa chat, reuniões e compartilhamento de arquivos diretamente no Office 365. Salesforce, antes o exemplo clássico de SaaS, consolidou-se ao aprofundar-se em verticais e expandir para um ecossistema de plataforma completa [10]. O antigo manual de “construir uma ferramenta horizontal e escalar” é muito mais difícil de repetir porque a distribuição é dominada pelos incumbentes e a IA torna a replicação de recursos trivial.

É por isso que a barra está se formando. O meio-termo que antes alimentava unicórnios SaaS está diminuindo, enquanto os polos (plataformas e alavancagem privada) são onde o valor durável agora se concentra.

A Barra de Valor de Software

Aqui está a teoria da forma mais simples possível. O valor do software está se concentrando em dois polos. Em um extremo, você tem plataformas e primitivas como nuvens, modelos e camadas de orquestração. Elas vencem porque todos constroem sobre elas, e as grandes tecnologias dominam grande parte desse espaço através de distribuição e empacotamento. No outro extremo, você tem sistemas internos privados que as empresas constroem para si mesmas e nunca vendem. Estes são fosso porque estão integrados diretamente nas operações, alimentados por dados proprietários e impossíveis de serem acessados pelos concorrentes.

O que se desgasta é o meio. SaaS horizontal genérico é comprimido pela paridade de recursos impulsionada por IA e pela consolidação de fornecedores pelos CFOs. O único SaaS que sobrevive aqui é altamente vertical e comprovado em ROI, com integrações profundas, conformidade ou resultados tão fortes que a troca é dolorosa. Se seu produto não puder superar esse critério, ele não deve ser vendido. Deve ser mantido privado como alavancagem.

Considerações Finais

Comecei com minha própria teoria sobre alavancagem interna. Depois li o blog de Howe e me forcei a desafiá‑la. Observando Cursor, Bild AI, e as movimentações da Walmart e da JPMorgan, o padrão está claro. Howe está certo ao dizer que abundância significa mais software em todos os lugares. Minha visão anterior estava correta ao afirmar que vender software se torna um fosso mais fraco. A reconciliação é a barra. Plataformas e primitivas de um lado, sistemas internos privados do outro, e um meio que só sobrevive se for extremamente vertical e valioso.

Para desenvolvedores e fundadores, a lição é simples. Escolha uma extremidade da barra. Construa na camada de plataforma ou construa alavancagem interna. Se você quiser vender SaaS, certifique‑se de que ele seja vertical, profundamente integrado e comprovado em ROI. Todo o resto será comoditizado.

Citações

[1] Guyren G Howe, Programação na Era da Abundância, 16 de abr. 2025.
[2] TechCrunch, Anysphere da Cursor alcança avaliação de 9,9 bilhões, 5 de jun. 2025.
[3] Yahoo Finance, Anysphere da Cursor alcança avaliação de 9,9 bilhões, 5 de jun. 2025.
[4] Y Combinator, Página da empresa Bild AI.
[5] CIO Dive, Walmart expande liderança em IA e introduz quatro super agentes, 24 de jul. 2025.
[6] CIO.com, JPMorgan constrói fundação de IA na AWS e relata 200.000 funcionários usando LLM Suite, 4 de dez. 2024.
[7] McKinsey, O Estado da IA 2025, PDF, 5 de mar. 2025.
[8] Bain & Company, Pesquisa: A adoção de IA generativa é sem precedentes apesar dos obstáculos, 7 de mai. 2025.
[9] The Verge, Como o Slack mudou a comunicação no local de trabalho, ago 2019.
[10] Forbes, Salesforce: Ainda o Rei do SaaS, abr 2023.