A Barra de Valor do Software

Introdução

Nos últimos meses, tenho pensado muito sobre para onde o valor do software está se movendo na era da IA. Em abril de 2025, Guyren G Howe publicou um blog chamado Programação na Era da Abundância [1]. Seu argumento era que, à medida que a programação se torna mais barata, veremos o software explodir em todas as indústrias e fluxos de trabalho. Ele acredita que abundância significa mais software em todos os lugares, não menos.

Eu estava trabalhando em minha própria estrutura, que chamei de Teoria da Alavancagem Interna de Software. Minha ideia era que vender software em si é um modelo de negócio fraco na era da IA porque qualquer recurso pode ser copiado rapidamente. A verdadeira barreira vem da construção de ferramentas proprietárias que nunca são vendidas, ferramentas que apenas sua empresa usa para operar mais rápido e de forma mais inteligente. Eu dei o exemplo de uma empresa imobiliária construindo seu próprio software de subscrição e aquisição. Os concorrentes nunca podem acessá-lo, mas ele silenciosamente acumula vantagem.

A princípio, essas duas ideias pareciam opostas. Howe argumenta que a abundância significa expansão, enquanto eu argumentei que vender software está quase morto. Depois de pesquisar mais e olhar para exemplos reais de mercado, acho que ambas contêm parte da verdade. A estrutura final na qual cheguei é o que chamo de Barra de Valor do Software.

Glossário

Para garantir que a discussão esteja clara, aqui estão algumas definições rápidas:

• SaaS Horizontal: Ferramentas genéricas vendidas em várias indústrias (por exemplo, Slack, Zoom, Dropbox). Fáceis de adotar, mas também fáceis de substituir.
• SaaS Vertical: Ferramentas construídas para uma indústria ou fluxo de trabalho específico (por exemplo, Bild AI para construção). Público mais restrito, mas mais difícil de desalojar uma vez incorporado.
• Plataforma / Primitivas: Camadas fundamentais como nuvens, modelos e plataformas de desenvolvedores nas quais outros constroem. Pense em AWS, OpenAI ou GitHub.
• Alavancagem Interna Privada: Software construído apenas para sua própria empresa, não vendido a outros, muitas vezes alimentado por dados proprietários. Exemplos incluem a suíte de IA do JPMorgan ou os agentes internos do Walmart.

Com isso em mente, vamos olhar os sinais do mercado atual.

Sinais do Mercado

A evidência já é clara em 2025.

Cursor, o IDE de IA, recentemente levantou cerca de novecentos milhões de dólares com uma avaliação de nove vírgula nove bilhões. Alguns o descartam como um wrapper, já que não hospeda seus próprios modelos. Cursor prospera porque vai mais fundo do que uma simples interface. Ele lida com contexto em escala de repositório, diffs seguros de múltiplos arquivos, segurança empresarial e controles de custo. Concorrentes como Microsoft/GitHub e Amazon/AWS copiaram recursos através da integração do GitHub Co-pilot e da introdução do Kira IDE, mas a execução em nível de sistema, confiabilidade e adoção por desenvolvedores mantêm Cursor vivo. Este é um bom exemplo do extremo plataforma ou vertical da barra [2] [3].

Bild AI, uma startup apoiada pelo YC, aplica modelos de visão e linguagem a plantas de construção. Isso permite que as empresas licitem em mais projetos com menos erros. Este é SaaS vertical. Não é uma plataforma, nem um sistema interno privado, mas sobrevive porque se concentra em um fluxo de trabalho de domínio doloroso onde o ROI é inegável. É improvável que as grandes empresas de tecnologia persigam algo tão específico, o que dá espaço para Bild crescer [4].

Então, há os gigantes. Walmart está consolidando seus agentes internos em quatro super agentes para clientes, funcionários, engenheiros e fornecedores. JPMorgan relata que sua Suíte LLM interna é usada por cerca de duzentos mil funcionários. Estes não são produtos a serem vendidos no mercado. Eles são alavancagem interna privada que acumula eficiência dentro de grandes empresas [5] [6].

Ao mesmo tempo, pesquisas empresariais mostram que a adoção de IA está aumentando rapidamente. Um estudo da McKinsey relata que setenta e oito por cento das empresas agora usam IA em pelo menos uma função. Bain relata que noventa e cinco por cento das empresas dos Estados Unidos usam IA generativa e os casos de uso em produção dobraram ano após ano. Em paralelo, os CFOs estão cortando a proliferação de SaaS. As empresas querem menos fornecedores e maior ROI. Ferramentas genéricas com diferenciação fraca são as primeiras a serem substituídas [7] [8].

Lições da Década de 2010

Para entender por que o meio da barra está se erodindo, ajuda olhar para a década de 2010. Esta foi a era de ouro do SaaS horizontal. Empresas como Slack e Zoom explodiram vendendo ferramentas simples e de uso geral que qualquer um em qualquer indústria poderia adotar. Sua vantagem de distribuição veio da facilidade de uso, modelos freemium e adoção viral dentro das equipes [9].

Mas, avançando para hoje, a paisagem é diferente. Microsoft Teams agora agrupa chat, reuniões e compartilhamento de arquivos diretamente no Office 365. Salesforce, uma vez a criança-propaganda do SaaS, se consolidou ao se aprofundar em verticais e expandir para um ecossistema de plataforma completo [10]. O antigo manual de “construir uma ferramenta horizontal e escalar” é muito mais difícil de repetir porque a distribuição é dominada por incumbentes e a IA torna a replicação de recursos trivial.

É por isso que a barra está se formando. O meio que antes alimentava unicórnios de SaaS está encolhendo, enquanto os polos (plataformas e alavancagem privada) são onde o valor durável agora se concentra.

A Barra de Valor do Software

Aqui está a teoria da forma mais simples possível. O valor do software está se concentrando em dois polos. Em uma extremidade, você tem plataformas e primitivas como nuvens, modelos e camadas de orquestração. Esses vencem porque todos constroem sobre eles, e as grandes empresas de tecnologia dominam grande parte desse espaço através de distribuição e agrupamento. Na outra extremidade, você tem sistemas internos privados que as empresas constroem para si mesmas e nunca vendem. Estas são barreiras porque estão diretamente conectadas às operações, alimentadas por dados proprietários, e impossíveis de serem acessadas por concorrentes.

O que se erode é o meio. O SaaS horizontal genérico é pressionado pela paridade de recursos impulsionada por IA e pela consolidação de fornecedores pelos CFOs. O único SaaS que sobrevive aqui é altamente vertical e comprovado em ROI, com integrações profundas, conformidade ou resultados tão fortes que a troca é dolorosa. Se seu produto não pode superar essa barreira, ele não deve ser vendido. Deve ser mantido privado como alavancagem.

Considerações Finais

Comecei com minha própria teoria sobre alavancagem interna. Então, li o blog de Howe e me forcei a desafiá-la. Olhando para Cursor, Bild AI, e os movimentos de Walmart e JPMorgan, o padrão é claro. Howe está certo que a abundância significa mais software em todos os lugares. Minha visão anterior estava certa ao afirmar que vender software se torna mais fraco como uma barreira. A reconciliação é a barra. Plataformas e primitivas de um lado, sistemas internos privados do outro, e um meio que só sobrevive se for extremamente vertical e valioso.

Para desenvolvedores e fundadores, a lição é direta. Escolha um extremo da barra. Construa na camada de plataforma ou construa alavancagem interna. Se você quiser vender SaaS, certifique-se de que seja vertical, profundamente integrado e comprovado em ROI. Tudo o mais será comoditizado.

Citações

[1] Guyren G Howe, Programação na Era da Abundância, 16 de abril de 2025.
[2] TechCrunch, A Anysphere do Cursor atinge avaliação de 9,9 bilhões, 5 de junho de 2025.
[3] Yahoo Finance, A Anysphere do Cursor atinge avaliação de 9,9 bilhões, 5 de junho de 2025.
[4] Y Combinator, Página da empresa Bild AI.
[5] CIO Dive, Walmart expande liderança em IA e introduz quatro super agentes, 24 de julho de 2025.
[6] CIO.com, JPMorgan constrói fundação de IA na AWS e relata 200.000 funcionários usando a Suíte LLM, 4 de dezembro de 2024.
[7] McKinsey, O Estado da IA 2025, PDF, 5 de março de 2025.
[8] Bain & Company, Pesquisa: A adoção de IA generativa é sem precedentes, apesar dos obstáculos, 7 de maio de 2025.
[9] The Verge, Como o Slack mudou a comunicação no local de trabalho, agosto de 2019.
[10] Forbes, Salesforce: Ainda o Rei do SaaS, abril de 2023.