Drie Jaar Handelen

DISCLAIMER: Dit is GEEN financieel advies, doe je eigen due diligence!

de oude beurs van amsterdam door job adriaensz berckheyde (~1670)

De Reis

Van half januari 2023 tot april 2026 heb ik actief mijn eigen handelsportefeuille beheerd. Het is een wilde rit geweest van overwinningen, verliezen en diepe reflectie. Na drie jaar wilde ik een stap terug doen, naar de cijfers kijken en de kernfilosofie documenteren die mijn toekomstige investeringen zal leiden.

Voordat ik op de details inga, wil ik duidelijk maken dat de portefeuille die ik actief beheer slechts ongeveer 15% van mijn totale marktblootstelling vertegenwoordigt. De rest wordt ofwel beheerd door professionals, of, vaker, aangehouden in mijn 401(k), Roth IRA en veiligere activa zoals goud-ETF’s. Dit zelfgestuurde deel is waar ik experimenteer, leer en meer geconcentreerde weddenschappen aangaan, en het is waar de resultaten waarover ik nu ga reflecteren vandaan komen.

Cijfers doen ertoe. Een goed verhaal wekt aandacht en overtuiging, maar harde feiten bepalen of dat verhaal je kapitaal verdient. Op dit moment compounding mijn actieve handelsrekeningen tegen een jaarlijks rendement (CAGR) van 10,60%. De meeste van deze rendementen kwamen van een handvol solide zetten in Google, Palantir, Applied Optoelectronics (AAOI), Tesla, EchoStar en ASML. Dat getal overtreft de inflatie, die in deze periode gemiddeld ongeveer 3,4% per jaar bedroeg, maar het echte verhaal zit in de kloof tussen mijn prestaties en de bredere markt.

Het Scorebord & de Benchmark

Om mijn prestaties echt te begrijpen, moest ik ze afzetten tegen een passieve benchmark, de S&P 500. Van januari 2023 tot april 2026 liet de markt een cumulatief rendement van 73,54% zien met een CAGR van 18,48%. Ter vergelijking: mijn cumulatieve rendement van 38% (10,6% CAGR) bleef bijna 8% per jaar achter bij de benchmark.

Als ik absoluut niets had gedaan en simpelweg een indexfonds had aangehouden, zouden mijn totale rendementen bijna het dubbele zijn geweest van wat ik heb behaald. Naast het kapitaal is er de kost van tijd. Ik heb in die jaren weken aan fulltime-equivalent besteed aan onderzoek en handelen, om uiteindelijk slechter te presteren dan de eenvoudigste beschikbare strategie, namelijk kopen en vasthouden. Die kloof van 8% is niet zomaar een getal. Het is een directe weerspiegeling van specifieke momenten waarop mijn proces faalde.

De Anatomie van een Fout

Ondanks alle overwinningen draaiden mijn kritieke misstappen zelden om het kiezen van het verkeerde activum. Ze gingen bijna altijd over het hebben van het verkeerde proces.

1. De Paniekuitstap (Bitcoin):
Ik kocht het grootste deel van mijn Bitcoin tegen een gemiddelde prijs van ongeveer $100k in 2025. Destijds vormde het 15% van deze portefeuille, maar na verloop van tijd begon ik het gevoel te krijgen dat het te veel blootstelling was. Dus begon ik het af te bouwen voor herbalancering, en in januari 2026 had ik het teruggebracht tot 9%. Vervolgens kreeg Bitcoin in februari 2026 een enorme volatiliteitsklap, met een prijsdaling tot onder $60k na een all-time high van $125k in oktober 2025. In een moment van stress raakte ik in paniek en verkocht ik rond $62k alleen maar om het gewicht kwijt te raken. Uiteindelijk kocht ik terug, maar slechts op ongeveer 30% van mijn oorspronkelijke omvang, waardoor het nog maar 2,7% van deze portefeuille uitmaakte. Ik liet tijdelijk ongemak een permanente kapitaalbeslissing dicteren, waarmee ik een pijnlijke gerealiseerde verlies vastlegde op het deel dat ik verkocht.

2. De Slecht Beheerde Tijdshorizon (AAOI):
Ik maakte onlangs een mooie winst op AAOI, maar verkocht mijn volledige positie toen de prijsactie “ongemakkelijk” werd. Het stond op een all-time high, en ik was ervan overtuigd dat het niet hoger kon, dus behandelde ik een positie met hoge overtuiging als een flip van een maand en verkocht al mijn aandelen toen het aandeel rond de 140 dollar per aandeel uitkwam. Een dag later bleef het aandeel hard verder stijgen, wat bij mij een diep gevoel van spijt opriep. Ik had het gekocht zonder duidelijke categorie in gedachten, liet de prijsactie de beslissing voor mij nemen, en gebruikte een “alles of niets”-uitstap in plaats van af te bouwen in tranches. Ik liep nog steeds weg met een solide totale winst op de trade, maar de opportuniteitskost van te vroeg verkopen liet een enorme hoeveelheid winst liggen.

Geleende Overtuiging

Beide fouten hebben dezelfde hoofdoorzaak. Ik handelde op geleende overtuiging.

In het begin verankerde ik mezelf aan legendes zoals Warren Buffett, met focus op kwaliteit, waarde en de “Rule #1” om nooit geld te verliezen. In oktober 2025 begon ik Michael Sikand te volgen, die briljant is in het naar voren halen van asymmetrische weddenschappen in defensie, ruimtevaart en AI-infrastructuur. Het stapelen van die invloeden leidde tot mijn belangrijkste inzicht. Je kunt iemands ideeën lenen, maar niet hun overtuiging of hun risicotolerantie.

AAOI leerde me dit op de harde manier. Een aandeel kan voor iemand anders een perfecte zet zijn, maar als het niet past bij mijn tijdshorizon, zal ik onvermijdelijk in paniek raken wanneer volatiliteit toeslaat. Hetzelfde gebeurt als ik mijn tijdshorizon nooit duidelijk heb gedefinieerd, of als ik de these niet volledig bezit.

De Identiteit Verfijnen

Dat inzicht dwong me mijn beleggingsidentiteit opnieuw op te bouwen. Mijn filosofie is nu gebouwd rond agressief investeren waar mijn competentie, overtuiging en wereldbeeld samenkomen. Ik ben verschoven van een handelaar die prijsactie achterna jaagt naar een allocator die inzet op utility, een dubbele missie van het oplossen van bottlenecks van vandaag terwijl de architectuur voor de toekomst wordt gebouwd. Ik richt me volledig op de “Deep Tech”-stack en span via die lens deze kerngebieden:

• AI-infrastructuur: De economische vermenigvuldiger. Ik investeer in de motoren van menselijke productiviteit waarmee we meer, sneller en met minder kunnen doen.
• Defensie & Autonomie Robotica: De fysieke vermenigvuldiger. De oplossing voor arbeidstekorten en de evolutie van fysiek werk.
• Schaalbare Ruimtevaartbedrijven: De hulpbronnenvermenigvuldiger en de ultieme hedge tegen planetaire risico’s en technologische stagnatie.

Naast deze pijlers heb ik ook besloten afstand te nemen van crypto. Bitcoin vind ik nog steeds interessant en tot op zekere hoogte het overwegen waard, dus ik plan te houden wat ik momenteel bezit, maar vanaf nu zal ik in deze portefeuille geen extra kapitaal meer aan die sector blootstellen. Het heeft me altijd weinig tot geen echt rendement opgeleverd, en het is iets waar ik gewoon geen mentale energie aan wil besteden. Mijn focus ligt nu volledig op de deep tech-stack, waar ik duidelijke, tastbare utility zie.

De grote visie en toekomstige utility brengen een bedrijf op mijn radar, maar de harde cijfers bepalen zijn plek in mijn portefeuille. Om de kloof tussen mijn huidige prestaties en de markt te overbruggen, heb ik mijn ervaringen samengevat in een persoonlijk regelboek.

Het Regelboek

Ik ben verre van de beste handelaar of investeerder, en ik zal nooit beweren dat ik dat ben. Ik wil echter de lessen en adviezen delen die ik in de afgelopen drie jaar heb verzameld. Dit zijn de regels die mij hebben geholpen, de regels waaraan ik me probeer te houden, en de regels die me pushen om beter te worden.

Over Kapitaal & Risico

• Behoud het Zaad: Zoals Warren Buffett zei: “Rule #1: Never lose money. Rule #2: Never forget rule #1”. In het spel blijven is belangrijker dan jagen op een paar enorme winsten.
• Positiegrootte voor Overleving: Weet hoe groot je positie is voordat je instapt. Wed nooit op iets waarvan je het prima vindt als het halveren of in sommige gevallen zelfs naar nul gaan.
• Liquiditeit is Kracht: Cash is king. Nettovermogen op een scherm is nep. liquide activa zijn kracht.
• Hefboom is een Instrument van Vernietiging: Het kan een goed idee omzetten in een totale ramp.

Over Psychologie & Discipline

• Dood het Ego: Verwar een bullmarkt niet met vaardigheid. Blijf nederig wanneer je wint en gedisciplineerd wanneer je verliest. Zoals Andrej Karpathy zei: “Vergelijk jezelf niet met anderen. Vergelijk jezelf met wie je een jaar geleden was”.
• Leer Stil Te Zitten: Ongeduld ruïneert meer beslissingen dan onwetendheid. Soms is de beste zet niets doen.
• De Achteraf-Kijkval: Niemand timet de top of bodem perfect. Zoals David Grann schreef: “Geschiedenis is een genadeloze rechter… die de kracht van hindsight hanteert als een arrogante detective”.
• Emoties zijn Ruis: Als je hype, hebzucht of wraak voelt, stap dan weg. Wees koel, objectief en geïnformeerd.

Over Strategie & Uitvoering

• Bezit de These: Heb een duidelijke reden om in te stappen en een duidelijke reden om uit te stappen. Als je beide niet kunt uitleggen, doe dan niets.
• Handel Wat Je Ziet: Zoals Peter Brandt zei: “Trade what you see, not what you think”. Feiten veranderen, en je moet bereid zijn mee te veranderen. Trouw niet met een narratief als de cijfers echte zwakte laten zien.
• Niets Blijft Voor Altijd Stijgen: Je kunt niet altijd gewoon vasthouden. Activa blijven niet eindeloos stijgen en elk jaar/decennium nieuwe records breken. Uiteindelijk moet je verkopen. Winst nemen is hoe je je succes vastlegt en kapitaal vrijmaakt om nieuwe kansen na te jagen.
• Vermijd Gedwongen Instappen: Een winnaar missen is beter dan forceren van een slechte instap.
• Schaal, Niet Klap Dicht: Gebruik tranches om in en uit te stappen. Alles-of-niets-bewegingen zijn voor gokkers, niet voor investeerders.

Waarom Ik Doorgaan

Regels doen er alleen toe als je lang genoeg in het spel blijft om ze toe te passen, en dat is precies waarom ik doorga. Ik ben nog in mijn twintig. Ik heb nog niet echt enorme verantwoordelijkheden, en ik heb een lange aanloop voor me. Dit is absoluut de beste tijd om risico’s te nemen. De potentiële rendementen die ik mis zou kunnen lopen door het te “veilig” te spelen, niet alleen in aandelen maar in het leven, zijn veel groter dan het kapitaal dat ik nu kan verliezen.

Dit is dezelfde logica die me ertoe bracht mijn startup, Osgil, op mijn 24e te starten. Het is ook waarom ik een “risk sleeve” in mijn portefeuille aanhoud terwijl mijn 401k, Roth IRA en veilige activa zoals GLD en VXUS de fundamentele groei verzorgen.

Ik heb altijd een basisset aan regels gevolgd, maar vanaf nu zal ik veel gedisciplineerder zijn over het proces. Dit nieuwe regelboek is gebaseerd op zowel de wijsheid van de groten als de persoonlijke littekens van precies wat niet werkte.

Wat komt hierna

De uitvoering van dit regelboek is al aan de gang. Ik beweeg weg van verspreide transacties en bouw aan een gestructureerde, geconcentreerde, op een thesis gebaseerde portefeuille.

Ik bouw een langetermijnruggengraat in deep-stack AI en halfgeleiderinfrastructuur, waarbij ik hen beschouw als de ultieme economische vermenigvuldigers. Daarnaast heb ik al zware investeringen gedaan in de fysieke en evolutionaire lagen, specifiek door significante posities in schaalbare ruimte-infrastructuur en defensie-autonomie op te bouwen. Dit zijn geen kortetermijnflips; het zijn berekende, meerjarige inzetten op de toekomst. Ik kan het mis hebben, maar het opwaartse potentieel weegt ruimschoots op tegen het neerwaartse risico, dus het risico is het nemen waard.

De grootste verandering is niet alleen wat ik koop, maar hoe. Elke nieuwe positie komt nu met een vooraf bepaalde tijdshorizon, een duidelijke reden om het aan te houden, en strikte verkoopregels die zijn vastgesteld voordat het kapitaal ooit mijn rekening verlaat.

Ik kijk ernaar uit om te volgen hoe deze high-conviction bewegingen uitpakken, vast te houden aan de thesis door de volatiliteit heen, en in de jaren die komen verslag te doen over deze portefeuille.