3년간의 트레이딩

면책 조항: 이는 금융 조언이 아니며, 스스로 충분한 검토를 수행하세요!

조브 아드리아엔스 베르헤이데의 암스테르담 옛 거래소 (~1670)

여정

2023년 1월 중순부터 2026년 4월까지, 나는 내 트레이딩 포트폴리오를 적극적으로 운용해 왔다. 그것은 승리와 패배, 그리고 깊은 성찰로 가득한 롤러코스터 같은 여정이었다. 3년이 지난 지금, 나는 한 걸음 물러서서 숫자를 살펴보고, 앞으로의 투자를 이끌 핵심 철학을 정리하고 싶었다.

세부 사항으로 들어가기 전에, 내가 적극적으로 운용하는 포트폴리오는 내 전체 시장 노출의 약 15%에 불과하다는 점을 분명히 하고 싶다. 나머지는 전문가가 운용하거나, 더 흔하게는 내 401(k), Roth IRA, 그리고 금 ETF 같은 더 안전한 자산에 보관되어 있다. 이 내가 직접 운용하는 일부가 바로 내가 실험하고, 배우고, 더 집중된 베팅을 하는 곳이며, 지금부터 돌아볼 결과들도 바로 그곳에서 나온 것이다.

숫자는 중요하다. 좋은 이야기는 주목과 확신을 만들어내지만, 그 이야기가 당신의 자본을 받을 가치가 있는지는 냉혹한 사실이 결정한다. 지금 내 적극 운용 계좌는 **10.60%**의 연환산 수익률(CAGR)로 복리 성장 중이다. 이 수익의 대부분은 구글, 팔란티어, 어플라이드 옵토일렉트로닉스(AAOI), 테슬라, 에코스타, 그리고 ASML에서 나온 몇 번의 탄탄한 매매에서 비롯되었다. 이 수치는 같은 기간 동안 연평균 약 3.4%였던 인플레이션을 앞지르지만, 진짜 이야기는 내 성과와 더 넓은 시장 사이의 격차에 있다.

성과표와 벤치마크

내 성과를 제대로 이해하려면, 패시브 벤치마크인 S&P 500과 비교해야 했다. 2023년 1월부터 2026년 4월까지 시장은 **73.54%**의 누적 수익률과 **18.48%**의 CAGR을 기록했다. 이에 비해 내 38% 누적 수익률(10.6% CAGR)은 벤치마크에 연간 거의 8% 뒤처졌다.

내가 아무것도 하지 않고 단순히 인덱스 펀드를 보유했더라면, 총수익은 내가 달성한 것의 거의 두 배였을 것이다. 자본 외에도 시간의 비용이 있다. 그 몇 년 동안 나는 거의 풀타임에 해당하는 수주를 연구와 트레이딩에 쏟았지만, 결국 가장 단순한 전략, 즉 사서 보유하기보다 저조한 성과를 냈다. 그 8%의 격차는 단순한 숫자가 아니다. 그것은 내 프로세스가 무너진 구체적인 순간들을 직접적으로 반영한 것이다.

실수의 해부

많은 성공이 있었음에도, 치명적인 실수는 대개 잘못된 자산을 고른 데서 나오지 않았다. 그것들은 거의 항상 잘못된 프로세스에서 비롯되었다.

1. 공포성 매도(비트코인):
나는 2025년에 평균 약 10만 달러 가격에 내 비트코인의 대부분을 샀다. 당시 그것은 이 포트폴리오의 15%를 차지했지만, 시간이 지나면서 너무 큰 노출처럼 느껴지기 시작했다. 그래서 리밸런싱을 위해 비중을 줄이기 시작했고, 2026년 1월에는 9%까지 줄여 놓았다. 그런데 2026년 2월, 비트코인은 엄청난 변동성 충격을 받았고, 2025년 10월의 사상 최고가 12만 5천 달러 이후 가격이 6만 달러 아래로 떨어졌다. 스트레스가 극심한 순간, 나는 겁을 먹고 그냥 짐을 덜어내고 싶다는 생각에 약 6만 2천 달러 근처에서 팔아버렸다. 나중에 다시 매수하긴 했지만, 원래 규모의 약 30%에 불과한 수준에서만 재진입해 이 포트폴리오의 2.7%만 보유하게 되었다. 나는 일시적인 불편함이 영구적인 자본 결정을 좌우하게 두었고, 내가 판 부분에서 고통스러운 실현 손실을 확정했다.

2. 잘못 관리한 보유 기간(AAOI):
최근 AAOI에서 좋은 수익을 냈지만, 가격 움직임이 “불편해지자” 나는 포지션 전량을 매도했다. 당시 주가는 사상 최고가였고, 나는 더 이상 오를 수 없다고 확신했다. 그래서 이 고확신 베팅을 한 달짜리 단타처럼 다뤘고, 주가가 주당 약 140달러에 도달했을 때 보유분 전부를 팔아버렸다. 하루 뒤 주가는 계속 더 치솟았고, 나는 깊은 후회의 감정을 느꼈다. 나는 분명한 범주를 정하지 않은 채 매수했고, 가격 움직임이 결정을 대신하게 두었으며, 분할 매도가 아니라 “전부 아니면 전무"식 출구를 택했다. 그래도 거래 전체로는 탄탄한 수익을 얻고 나왔지만, 너무 일찍 판 기회비용 때문에 엄청난 이익을 테이블 위에 남겨두고 말았다.

빌려온 확신

이 두 실수는 같은 근본 원인을 공유한다. 나는 빌려온 확신에 따라 행동하고 있었다.

초기에는 워런 버핏 같은 전설에 스스로를 고정하며, 질과 가치, 그리고 절대로 돈을 잃지 말라는 “규칙 #1"에 집중했다. 2025년 10월에는 마이클 시칸드를 따라가기 시작했는데, 그는 방위, 우주, AI 인프라에서 비대칭 베팅을 발굴하는 데 매우 뛰어나다. 이러한 영향들을 겹쳐 받아들이며 나는 가장 중요한 깨달음에 도달했다. 남의 아이디어는 빌릴 수 있어도, 그들의 확신과 위험 감내도는 빌릴 수 없다.

AAOI는 이 사실을 내가 뼈아프게 배우게 했다. 어떤 주식은 다른 사람에게는 완벽한 선택일 수 있지만, 내 시간 범위에 맞지 않으면 변동성이 닥칠 때 나는 필연적으로 공황 상태에 빠질 것이다. 내가 시간 범위를 명확히 정의하지 않았거나, 논지를 온전히 내 것으로 만들지 않았을 때도 같은 일이 벌어진다.

정체성 다듬기

그 깨달음은 내 투자 정체성을 다시 세우게 만들었다. 이제 내 철학은 내 역량, 확신, 그리고 세계관이 만나는 지점에서 공격적으로 투자하는 데 기반한다. 나는 가격 움직임을 쫓는 트레이더에서 벗어나, 현재의 병목을 해결하는 동시에 미래의 설계를 구축하는 이중 궤도의 사명인 효용에 베팅하는 자산 배분자로 변했다. 나는 이 관점에서 다음 핵심 영역들을 아우르는 “딥 테크” 스택에 전적으로 집중한다.

AI 인프라: 경제적 승수. 나는 인간의 생산성을 더 빠르고, 더 적은 자원으로, 더 많이 가능하게 하는 엔진에 투자하고 있다.
방위 및 자율 로보틱스: 물리적 승수. 노동력 부족에 대한 해법이자 물리적 노동의 진화.
확장 가능한 우주 비즈니스: 자원 승수이자, 행성 차원의 위험과 기술적 정체에 대한 궁극의 헤지.

이 축들 외에도, 나는 크립토에서 물러나기로 했다. 여전히 비트코인은 어느 정도 흥미롭고 고려할 가치가 있다고 생각하므로 현재 보유분은 유지할 계획이지만, 앞으로 이 포트폴리오에서 더 이상 이 분야에 추가 자본을 노출하지 않을 것이다. 그것은 늘 나에게 실질적인 수익을 거의 또는 전혀 주지 않았고, 단순히 정신적 에너지를 쓰고 싶지 않은 대상이다. 이제 내 초점은 온전히 딥 테크 스택에 있으며, 그곳에서 분명하고 실질적인 효용을 본다.

거대한 비전과 미래의 효용은 어떤 회사를 내 레이더에 올려놓지만, 냉정한 숫자가 그 회사의 포트폴리오 내 위치를 결정한다. 현재 성과와 시장 사이의 간극을 좁히기 위해, 나는 내 경험을 개인 규칙집으로 정리했다.

규칙집

나는 결코 최고의 트레이더나 투자자가 아니며, 그렇게 주장할 일도 없을 것이다. 다만 지난 3년 동안 정리한 교훈과 조언을 공유하고 싶다. 이것들은 나에게 도움이 된 규칙들이고, 내가 지키려고 노력하는 규칙들이며, 나를 더 나아지게 만드는 규칙들이다.

자본과 위험에 관하여

씨앗을 지켜라: 워런 버핏이 말했듯, “규칙 #1: 돈을 잃지 마라. 규칙 #2: 규칙 #1을 절대 잊지 마라”. 몇 번의 큰 승리를 쫓는 것보다 게임 안에 남아 있는 것이 더 중요하다.
생존을 위한 포지션 크기: 진입하기 전에 포지션 크기를 알아라. 경우에 따라 반토막 나거나 심지어 제로가 되어도 괜찮지 않은 금액에는 절대 베팅하지 마라.
유동성은 힘이다: 현금이 왕이다. 화면에 보이는 순자산은 가짜다. 유동자산이 힘이다.
레버리지는 파괴의 도구다: 좋은 아이디어를 완전한 재앙으로 바꿀 수 있다.

심리와 규율에 관하여

자아를 죽여라: 강세장을 실력과 혼동하지 마라. 이길 때는 겸손하게, 질 때는 규율 있게 행동하라. 안드레이 카르파티가 말했듯, “다른 사람과 비교하지 말고, 1년 전의 자신과 비교하라”.
가만히 앉아 있는 법을 배워라: 조급함은 무지보다 더 많은 결정을 망친다. 때로는 아무것도 하지 않는 것이 최선의 수이다.
사후편향의 함정: 누구도 정확히 고점이나 저점을 맞히지 못한다. 데이비드 그랜이 썼듯, “역사는 무자비한 심판관이다… 오만한 형사처럼 사후편향의 힘을 휘두르며”.
감정은 소음이다: 흥분, 탐욕, 복수심이 느껴진다면 물러나라. 차갑고, 객관적이며, 충분히 파악한 상태가 되어라.

전략과 실행에 관하여

논지를 소유하라: 진입할 분명한 이유와 나갈 분명한 이유를 가져라. 둘 다 설명할 수 없다면, 아무것도 하지 마라.
보이는 것을 거래하라: 피터 브란트가 말했듯, “당신이 생각하는 것을 거래하지 말고, 당신이 보는 것을 거래하라”. 사실은 변하고, 당신도 그에 맞춰 변할 의지가 있어야 한다. 숫자가 실제 약세를 보여주는데 서사를 결혼처럼 붙잡고 있지 마라.
영원히 오르는 것은 없다: 항상 그냥 보유할 수만은 없다. 자산은 끝없이 오르며 매년/매번 새 기록을 깨지 않는다. 결국에는 팔아야 한다. 이익 실현은 성공을 확정하고 새로운 기회를 노릴 자본을 확보하는 방법이다.
억지 진입을 피하라: 승자를 놓치는 것이 나쁜 진입을 억지로 하는 것보다 낫다.
한 번에 말고, 나눠라: 진입과 청산에 분할을 사용하라. 전부 아니면 전무식 움직임은 투자자가 아니라 도박꾼을 위한 것이다.

내가 계속 가는 이유

규칙은 그것을 적용할 만큼 오래 게임 안에 남아 있을 때만 의미가 있고, 바로 그 이유 때문에 나는 계속 나아간다. 나는 아직 20대다. 아직 엄청난 책임이 있는 것도 아니고, 앞에는 긴 시간의 여정이 있다. 지금이야말로 위험을 감수하기에 가장 좋은 시기다. 지금 너무 “안전하게” 행동함으로써 잃을 수 있는 잠재수익은, 주식뿐 아니라 삶 전체에서, 내가 지금 잃을 수 있는 자본보다 훨씬 더 크다.

이것은 내가 24세에 스타트업 Osgil을 시작하게 된 것과 같은 논리다. 또한 이것이 바로 내가 포트폴리오에 “위험 슬리브"를 유지하면서, 401k, Roth IRA, 그리고 GLD와 VXUS 같은 안전 자산들이 기초적인 성장을 담당하게 하는 이유이기도 하다.

나는 항상 기본 원칙 집합을 따라왔지만, 앞으로는 그 과정에 훨씬 더 엄격해질 것이다. 이 새로운 규칙집은 위대한 이들의 지혜와, 정확히 무엇이 효과가 없었는지에 대한 개인적인 상처 모두를 바탕으로 만들어졌다.

다음 단계

이 규칙집의 실행은 이미 진행 중이다. 나는 흩어진 거래에서 벗어나, 구조화되고 집중된, 투자 논리에 기반한 포트폴리오를 구축하고 있다.

나는 딥스택 AI와 반도체 인프라에서 장기적인 기반을 쌓고 있으며, 그것들을 궁극적인 경제적 승수로 보고 있다. 그와 함께, 나는 이미 물리적 및 진화적 계층에도 대규모 투자를 했으며, 특히 확장 가능한 우주 인프라와 방위 자율성에 상당한 포지션을 구축했다. 이것들은 단기 차익거래가 아니라; 미래에 대한 계산된 다년 베팅이다. 내가 틀릴 수도 있지만, 상승 여력이 하방 위험을 훨씬 능가하므로, 감수할 만한 위험이다.

가장 큰 변화는 단순히 내가 무엇을 사느냐가 아니라, 어떻게 사느냐이다. 이제 모든 새로운 포지션에는 미리 정해진 보유 기간, 그것을 보유해야 하는 분명한 이유, 그리고 자본이 내 계좌를 떠나기 전에 미리 정해지는 엄격한 매도 규칙이 함께한다.

나는 앞으로 이 높은 확신의 움직임들이 어떻게 전개되는지 추적하고, 변동성 속에서도 투자 논리를 고수하며, 앞으로 몇 년에 걸쳐 이 포트폴리오에 대해 다시 보고하기를 기대한다.