ソフトウェア価値のバーベル

はじめに

ここ数か月、AI時代におけるソフトウェア価値の動向について多く考えてきました。2025年4月、Guyren G Howe は プログラミング・イン・ザ・エイジ・オブ・アバンダンス [1] というブログを公開しました。彼の主張は、プログラミングが安くなるにつれて、ソフトウェアがあらゆる産業とワークフローに爆発的に広がるということです。彼は abundance（豊富さ）を、ソフトウェアが減るのではなく、至る所に増えることと考えています。

私は 内部ソフトウェアレバレッジ理論 と呼ぶ独自のフレームワークに取り組んでいました。私の考えは、AI時代においてはソフトウェア自体を販売するビジネスモデルは弱く、どんな機能もすぐにコピーできるためです。本当の堀は、決して販売されない独自ツール、つまり自社だけが使用してより速く、より賢く運用できるツールを構築することから生まれます。例として、不動産会社が独自のアンダーライティングおよび取得ソフトウェアを構築したケースを挙げました。競合は決してアクセスできませんが、静かに優位性を蓄積します。

当初、これら二つの考えは対立しているように見えました。Howe は豊富さが拡大を意味すると主張し、私はソフトウェア販売はほとんど死んでいると主張しました。さらに調査し、実際の市場例を見た結果、両方に真実の一部が含まれていると考えるようになりました。最終的に私がたどり着いたフレームワークは、私が ソフトウェア価値のバーベル と呼ぶものです。

用語集

議論を明確にするために、いくつかの簡単な定義を示します：

Horizontal SaaS（水平SaaS）: 多くの産業で販売される汎用ツール（例：Slack、Zoom、Dropbox）。導入が容易ですが、置き換えも容易です。
Vertical SaaS（垂直SaaS）: 特定の産業またはワークフロー向けに構築されたツール（例：建設向けの Bild AI）。対象は狭いですが、組み込まれると排除しにくくなります。
Platform / Primitives（プラットフォーム／プリミティブ）: クラウド、モデル、開発者プラットフォームなど、他者が上に構築する基盤層。AWS、OpenAI、GitHub などが例です。
Private Internal Leverage（プライベート内部レバレッジ）: 自社専用に構築され、他社には販売されないソフトウェアで、しばしば独自データで動作します。例として JPMorgan の AI スイートや Walmart の内部エージェントがあります。

以上を踏まえて、今日の市場からのシグナルを見てみましょう。

市場シグナル

証拠はすでに 2025 年に明らかです。

Cursor は AI IDE で、最近約9億ドルを調達し、評価額は99億ドルに達しました。一部では自前のモデルをホストしていないためラッパーに過ぎないと見なされていますが、Cursor は単なる UI を超えて深く機能することで成功しています。リポジトリ規模のコンテキスト処理、安全なマルチファイル差分、エンタープライズセキュリティ、コスト管理を扱います。Microsoft/GitHub や Amazon/AWS といった競合は、GitHub Co-pilot の統合や Kira IDE の導入を通じて機能をコピーしましたが、システムレベルの実行、信頼性、開発者の採用が Cursor を存続させています。これはバーベルの プラットフォーム または垂直側の良い例です [2] [3]。

Bild AI は YC 支援のスタートアップで、ビジョンと自然言語モデルを建設図面に適用します。これにより企業はエラーを減らしながらより多くの案件に入札できます。これは 垂直SaaS です。プラットフォームでもプライベート内部システムでもありませんが、ROI が明白な痛みのあるドメインワークフローに焦点を当てているため生き残っています。大手テックがこのように特化した領域を追いかける可能性は低く、Bild に成長の余地を与えています [4]。

次に、巨大企業があります。Walmart は内部エージェントを顧客、従業員、エンジニア、サプライヤー向けの4つの スーパージェント に統合しています。JPMorgan は内部の LLM Suite が約20万人の従業員に利用されていると報告しています。これらは市場で販売される製品ではなく、大企業内部の効率を高める プライベート内部レバレッジ です [5] [6]。

同時に、企業調査は AI の導入が急速に進んでいることを示しています。McKinsey の調査では、企業の78％が少なくとも1つの機能で AI を使用していると報告されています。Bain は米国企業の95％が生成AIを使用しており、プロダクションユースケースは前年比で倍増したと報告しています。並行して、CFO は SaaS の肥大化を削減しています。企業はベンダーを減らし、ROI を高めたいと考えています。差別化が薄い汎用ツールが最初に置き換えられる対象です [7] [8]。

2010年代の教訓

バーベルの中間部が侵食されている理由を理解するために、2010年代を振り返ると有益です。この時期は 水平SaaS の黄金時代でした。Slack や Zoom のような企業は、誰でもどの産業でも採用できるシンプルで汎用的なツールを販売し、急成長しました。彼らの流通優位性は、使いやすさ、フリーミアムモデル、チーム内でのバイラルな採用にありました [9]。

しかし、現在に目を向けると、状況は変わっています。Microsoft Teams はチャット、会議、ファイル共有を Office 365 に直接統合しています。かつて SaaS の代表格であった Salesforce は、垂直領域へ深く進出し、フルプラットフォームエコシステムへ拡大することで地位を固めました [10]。「水平ツールを構築してスケールする」という旧来の手法は、流通が既存企業に支配され、AI が機能の複製を容易にするため、再現がはるかに難しくなっています。

これがバーベルが形成される理由です。かつて SaaS ユニコーンを支えていた中間領域は縮小し、極（プラットフォームとプライベートレバレッジ）が現在、耐久的な価値を集中させています。

ソフトウェア価値のバーベル

以下に、できるだけシンプルに理論を示します。ソフトウェア価値は二つの極に集中しています。一方では、クラウド、モデル、オーケストレーション層などの プラットフォーム と プリミティブ があり、これらは誰もが上に構築し、大手テックが流通とバンドルでこの領域の大部分を支配しているため成功します。もう一方では、企業が自社向けに構築し、決して販売しない プライベート内部システム があります。これらは、運用に直接組み込まれ、独自データで駆動し、競合がアクセスできないため堀となります。

侵食されるのは中間部です。汎用的な水平SaaSは、AI 主導の機能同等性と CFO のベンダー統合により圧迫されます。ここで生き残る唯一の SaaS は、深い統合、コンプライアンス、または切り替えが痛いほど強力な成果を持つ、極めて垂直で ROI が証明されたものです。製品がその基準を満たさない場合、販売すべきではありません。レバレッジとしてプライベートに保つべきです。

終わりに

私は 内部レバレッジ に関する自分の理論から始めました。その後、Howe のブログを読み、自分に挑戦させました。Cursor、Bild AI、そして Walmart と JPMorgan の動きを見ると、パターンは明確です。Howe の言う通り、豊富さは至る所にソフトウェアが増えることを意味します。私の以前の見解も、ソフトウェア販売が堀として弱くなるという点で正しかったです。調和点はバーベルです。一方はプラットフォームとプリミティブ、もう一方はプライベート内部システム、そして中間は極めて垂直で価値がある場合にのみ生き残る。

開発者や創業者にとって、教訓はシンプルです。バーベルのどちらかの端を選びましょう。プラットフォーム層で構築するか、内部レバレッジを構築するかです。SaaS を販売したい場合は、垂直で深く統合され、ROI が証明されたものであることを確認してください。その他はすべてコモディティ化します。

引用

[1] Guyren G Howe, プログラミング・イン・ザ・エイジ・オブ・アバンダンス, Apr 16, 2025.
[2] TechCrunch, Cursor の Anysphere が 99 億ドルの評価を獲得, Jun 5, 2025.
[3] Yahoo Finance, Cursor の Anysphere が 99 億ドルの評価を獲得, Jun 5, 2025.
[4] Y Combinator, Bild AI 会社ページ.
[5] CIO Dive, Walmart が AI リーダーシップを拡大し、4 つのスーパージェントを導入, Jul 24, 2025.
[6] CIO.com, JPMorgan が AWS 上に AI 基盤を構築し、20 万人の従業員が LLM Suite を使用していると報告, Dec 4, 2024.
[7] McKinsey, AI の現状 2025, PDF, Mar 5, 2025.
[8] Bain & Company, 調査：生成AIの導入は障壁にもかかわらず前例のない速さ, May 7, 2025.
[9] The Verge, Slack が職場のコミュニケーションを変えた方法, Aug 2019.
[10] Forbes, Salesforce：依然として SaaS の王者, Apr 2023.