ソフトウェア価値のバーベル

はじめに

過去数か月間、私はソフトウェア価値が AI時代 にどこへ向かっているかについて多く考えてきました。2025年4月、Guyren G Howe は 豊富さの時代のプログラミング [1] というブログを公開しました。彼の主張は、プログラミングが安くなるにつれて、ソフトウェアがあらゆる産業とワークフローに爆発的に広がるということです。彼は abundance（豊富さ）を、ソフトウェアがどこでも増えること、減ることではないと考えています。

私は自分のフレームワークに取り組んでおり、それを 内部ソフトウェアレバレッジ理論 と呼んでいました。私の考えは、AI時代 においてソフトウェア自体を販売することは弱いビジネスモデルであるということです。なぜなら、どの機能もすぐにコピーできるからです。本当の堀は、決して販売されない独自のツール、つまり自社だけが使用してより速く、より賢く運用できるツールを構築することから生まれます。私は不動産会社が独自のアンダーライティングと取得ソフトウェアを構築した例を挙げました。競合は決してアクセスできませんが、静かに優位性が蓄積されます。

最初は、これら二つの考えは対立しているように見えました。Howe は豊富さが拡大を意味すると主張し、私はソフトウェアの販売はほとんど死んでいると主張しました。さらに調査し、実際の市場例を見た結果、両方に真実の一部が含まれていると考えるようになりました。最終的に私がたどり着いたフレームワークは、私が ソフトウェア価値のバーベル と呼ぶものです。

用語集

議論を明確にするために、いくつかの簡単な定義を示します：

水平 SaaS: 多くの産業で販売される汎用ツール（例：Slack、Zoom、Dropbox）。導入が容易ですが、置き換えも容易です。
垂直 SaaS: 特定の産業またはワークフロー向けに構築されたツール（例：建設向けの Bild AI）。対象は狭いですが、組み込まれると排除が困難です。
プラットフォーム / プリミティブ: クラウド、モデル、開発者プラットフォームなど、他者が上に構築する基盤層。例として AWS、OpenAI、GitHub が挙げられます。
プライベート内部レバレッジ: 自社専用に構築され、他社には販売されないソフトウェアで、しばしば独自データで動作します。例として JPMorgan の AI スイートや Walmart の内部エージェントがあります。

これらを踏まえて、今日の市場からのシグナルを見てみましょう。

市場シグナル

証拠はすでに 2025 年に明らかです。

Cursor は AI IDE で、最近約9億ドルを調達し、評価額は99億ドルです。一部では自前のモデルをホストしないためラッパーに過ぎないと否定されています。Cursor が成功しているのは、単なる UI を超えて深く機能しているからです。リポジトリ規模のコンテキスト、マルチファイル差分の安全な処理、エンタープライズセキュリティ、コスト管理を扱います。Microsoft/GitHub や Amazon/AWS といった競合は、GitHub Co-pilot の統合や Kira IDE の導入を通じて機能をコピーしましたが、システムレベルの実行、信頼性、開発者の採用が Cursor を存続させています。これはバーベルの platform または vertical の端の良い例です [2] [3]。

Bild AI は YC 支援のスタートアップで、ビジョンと自然言語モデルを建設図面に適用します。これにより、企業はエラーを減らしながらより多くのプロジェクトに入札できます。これは vertical SaaS です。プラットフォームでもプライベート内部システムでもありませんが、ROI が明白な痛みのあるドメインワークフローに焦点を当てているため生き残っています。大手テックがこのように特化したものを追いかける可能性は低く、Bild に成長の余地を与えています [4]。

次に、巨大企業があります。Walmart は内部エージェントを顧客、従業員、エンジニア、サプライヤー向けの4つの super agents に統合しています。JPMorgan は、内部の LLM Suite が約20万人の従業員に使用されていると報告しています。これらは市場で販売される製品ではなく、プライベート内部レバレッジ であり、大企業内部の効率を高めています [5] [6]。

同時に、企業調査は AI の導入が急速に増加していることを示しています。McKinsey の調査では、企業の78％が少なくとも1つの機能で AI を使用していると報告されています。Bain は、米国企業の95％が生成 AI を使用しており、プロダクションユースケースが前年比で倍増したと報告しています。並行して、CFO は SaaS の過剰を削減しています。企業はベンダーを減らし、ROI を高めたいと考えています。差別化が薄い汎用ツールが最初に置き換えられます [7] [8]。

2010年代の教訓

バーベルの中間部が侵食されている理由を理解するには、2010年代を振り返ることが有益です。これは horizontal SaaS の黄金時代でした。Slack や Zoom のような企業は、誰でもどの産業でも採用できるシンプルで汎用的なツールを販売し、急成長しました。彼らの流通上の優位性は、使いやすさ、フリーミアムモデル、チーム内でのバイラルな採用にありました [9]。

しかし、現在に目を向けると、状況は変わっています。Microsoft Teams はチャット、会議、ファイル共有を Office 365 に直接統合しています。かつて SaaS の代表格であった Salesforce は、垂直領域へ深く進出し、フルプラットフォームエコシステムへ拡大することで自らを確固たるものにしています [10]。“水平ツールを構築してスケールする” という古い手法は、流通が既存企業に支配され、AI が機能の複製を容易にするため、再現がはるかに難しくなっています。

これがバーベルが形成される理由です。かつて SaaS ユニコーンを駆動した中間領域は縮小し、極（プラットフォームとプライベートレバレッジ）が現在、耐久的な価値を集中させています。

ソフトウェア価値のバーベル

以下に、できるだけシンプルに理論を示します。ソフトウェア価値は二つの極に集中しています。一方では、クラウド、モデル、オーケストレーション層などの platforms と primitives があり、これらはすべての人が上に構築するために勝ちます。また、大手テックが流通とバンドルを通じてこの領域の大部分を支配しています。もう一方では、企業が自社向けに構築し、決して販売しない プライベート内部システム があります。これらは、運用に直接組み込まれ、独自データで駆動され、競合がアクセスできないため、堀となります。

侵食されるのは中間部です。汎用の horizontal SaaS は AI 主導の機能同等性と CFO のベンダー統合に圧迫されています。ここで生き残る唯一の SaaS は、非常に vertical で ROI が実証され、深い統合、コンプライアンス、または切り替えが痛いほど強力な成果を持つものです。製品がその基準を満たさない場合、販売すべきではありません。レバレッジとしてプライベートに保つべきです。

締めくくりの考え

私は 内部レバレッジ に関する自分の理論から始めました。その後、Howe のブログを読み、自分に挑戦させました。Cursor、Bild AI、そして Walmart と JPMorgan の動きを見ると、パターンは明確です。Howe は豊富さが至る所にソフトウェアを増やすことだと正しく指摘しています。私の以前の見解も、ソフトウェアの販売が堀として弱くなると正しかったです。調和点はバーベルです。一方はプラットフォームとプリミティブ、もう一方はプライベート内部システム、そして中間は極めて垂直で価値がある場合にのみ生き残ります。

引用

[1] Guyren G Howe, 豊富さの時代のプログラミング, Apr 16, 2025.
[2] TechCrunch, Cursor の Anysphere が 99 億ドルの評価を獲得, Jun 5, 2025.
[3] Yahoo Finance, Cursor の Anysphere が 99 億ドルの評価を獲得, Jun 5, 2025.
[4] Y Combinator, Bild AI 会社ページ.
[5] CIO Dive, Walmart が AI リーダーシップを拡大し、4 つのスーパーレンジを導入, Jul 24, 2025.
[6] CIO.com, JPMorgan が AWS 上に AI 基盤を構築し、20 万人の従業員が LLM Suite を使用していると報告, Dec 4, 2024.
[7] McKinsey, AI の現状 2025, PDF, Mar 5, 2025.
[8] Bain & Company, 調査：障壁があるにもかかわらず、生成 AI の導入は前例がない, May 7, 2025.
[9] The Verge, Slack が職場のコミュニケーションを変えた方法, Aug 2019.
[10] Forbes, Salesforce：依然として SaaS の王者, Apr 2023.