3年間のトレーディング

免責事項: これは金融アドバイスではありません。ご自身で十分な調査を行ってください！

ジョブ・アドリアーンスゾーン・ベルクハイデによるアムステルダム旧取引所（約1670年）

これまでの歩み

2023年1月中旬から2026年4月まで、私は自分のトレーディング・ポートフォリオを積極的に運用してきました。それは、勝利、損失、そして深い内省が入り混じる波乱万丈の道のりでした。3年を経て、一歩引いて数字を見直し、今後の投資を導くことになる中核的な哲学を記録しておきたいと思いました。

詳細に入る前に、私が積極的に運用しているポートフォリオは、総市場エクスポージャーの約15%にすぎないことを明確にしておきたいと思います。残りは、プロによって運用されているか、あるいはより一般的には、私の401(k)、Roth IRA、そしてゴールドETFのようなより安全な資産に置かれています。この自己裁量の部分で私は実験し、学び、より集中した賭けを行っており、これから振り返る結果はそこから生まれたものです。

数字は重要です。良いストーリーは注目と確信を生みますが、そのストーリーにあなたの資本を託す価値があるかどうかを決めるのは厳然たる事実です。現在、私のアクティブ・トレーディング口座は、年率換算リターン（CAGR） 10.60% で複利成長しています。これらのリターンの大半は、Google、Palantir、Applied Optoelectronics（AAOI）、Tesla、EchoStar、ASMLでのいくつかの堅実な取引から生まれました。この数字は、この期間の平均が年間およそ3.4%だったインフレを上回っていますが、本当の物語は、私のパフォーマンスとより広い市場との間の差にあります。

スコアカードとベンチマーク

自分のパフォーマンスを本当に理解するためには、受動的なベンチマークであるS&P 500と比較する必要がありました。2023年1月から2026年4月までの間に、市場は**73.54%の累積リターンと18.48%のCAGRを記録しました。それに対して、私の38%の累積リターン（10.6%のCAGR）は、ベンチマークをほぼ年率8%**下回りました。

もし何もしないで単にインデックスファンドを保有していたなら、私の総リターンは、達成したもののほぼ2倍になっていたでしょう。資本以外にも、時間というコストがあります。私はあの数年間に、研究やトレードにフルタイム相当で何週間も費やしたにもかかわらず、最も単純な戦略、つまり買って保有する戦略にすら劣後しました。この8%の差は、単なる数字ではありません。私のプロセスが崩れた具体的な瞬間を直接反映したものです。

ミスの解剖

数々の成功があった一方で、私の致命的な失敗は、間違った資産を選んだことにあることはほとんどありませんでした。ほとんど常に、間違ったプロセスにあったのです。

1. パニックによる撤退（Bitcoin）:
私は2025年に、Bitcoinの大半を平均約10万ドルで買いました。当時、それはこのポートフォリオの15%を占めていましたが、しばらくすると、少しエクスポージャーが大きすぎるように感じ始めました。そこで私はリバランスのために少しずつ削り始め、2026年1月までには9%まで減らしていました。その後、2026年2月にBitcoinは激しいボラティリティに見舞われ、2025年10月の12.5万ドルという史上最高値のあと、価格は6万ドルを下回るまで下落しました。ストレスの瞬間に私はパニックになり、重荷を取り除くためだけに6.2万ドル近辺で売ってしまいました。最終的には買い戻しましたが、元のサイズの約30%にとどまり、このポートフォリオの2.7%にすぎませんでした。私は一時的な不快感に恒久的な資本判断を支配させ、売った部分について痛みを伴う実現損を確定させてしまったのです。

2. 期限の管理ミス（AAOI）:
最近、AAOIで良い利益を得ましたが、株価の動きが「不快」になったと感じた時点で、私はポジションを全て売却しました。株価は史上最高値にあり、これ以上上がるはずがないと確信していたので、私はこの高い確信を持った取引を1か月の短期売買のように扱い、株価が1株あたり約140ドルに達したときに保有株をすべて売りました。すると翌日には株価はさらに大きく上昇し続け、それが深い後悔を引き起こしました。私は明確なカテゴリーを決めずに買い、株価の動きに判断を委ね、「分割して手仕舞う」のではなく「全か無か」の退出を使ってしまったのです。それでも取引全体としては堅実な利益を得て立ち去りましたが、早売りしたことによる機会費用として、莫大な利益を取り逃がしました。

借り物の確信

この2つの失敗は、同じ根本原因を共有しています。私は借り物の確信で行動していたのです。

初期の頃、私はウォーレン・バフェットのような伝説に自分を重ね、質、バリュー、そして「絶対に損をしない」という「第1のルール」に集中していました。2025年10月には、私はマイケル・シカンドに注目し始めました。彼は、防衛、宇宙、AIインフラにおける非対称な賭けを見つけ出すことに非常に優れています。こうした影響を積み重ねた結果、私は最も重要な気づきにたどり着きました。他人のアイデアは借りられても、その人の確信やリスク許容度までは借りられない。

AAOIは、そのことを私に痛感させました。ある株が他人にとっては完璧な取引であっても、私の時間軸に合っていなければ、ボラティリティが来たときに私は必ずパニックになります。同じことは、私が自分の時間軸を明確に定義していない場合や、投資仮説を完全に自分のものにしていない場合にも起こります。

アイデンティティの再構築

その気づきによって、私は投資家としてのアイデンティティを再構築せざるを得ませんでした。今の私の哲学は、自分の能力、確信、世界観が交わるところで積極的に投資することを中心に据えています。私は、価格の動きを追いかけるトレーダーから、ユーティリティに賭けるアロケーターへと移りました。それは、目の前のボトルネックを解決しながら、未来のためのアーキテクチャを築くという二軸の使命です。私は「Deep Tech」スタック全体に完全に焦点を当て、このレンズを通して次の中核分野に取り組んでいます。

AIインフラ: 経済的な乗数。私たちは、より少ない資源で、より速く、より多くを実現できる、人間の生産性を増幅するエンジンに投資しています。
防衛と自律ロボティクス: 物理的な乗数。労働力不足への解決策であり、物理労働の進化です。
拡張可能な宇宙ビジネス: 資源の乗数であり、惑星リスクと技術的停滞に対する究極のヘッジです。

これらの柱に加えて、私は暗号資産からも手を引くことに決めました。Bitcoinについては、ある程度までは興味深く、検討に値すると今でも考えているので、現在保有しているものは保持するつもりですが、今後このポートフォリオでその分野にさらに資本を投じることはありません。これまでほとんど、あるいはまったく実質的なリターンをもたらしてこなかったですし、単純に精神的エネルギーを費やしたくないものでもあります。今の私の焦点は完全にディープテック・スタックにあり、そこに明確で具体的な実用性を見ています。

壮大なビジョンと将来の実用性が会社を私のレーダーに載せますが、ハードな数字がポートフォリオ内でのその位置を決めます。現在のパフォーマンスと市場とのギャップを埋めるために、私は経験を個人的なルールブックに落とし込みました。

ルールブック

私は決して最高のトレーダーでも投資家でもなく、そうだと名乗ることもありません。しかし、この3年間でまとめてきた教訓と助言を共有したいと思います。これらは私を助けてきたルールであり、私が守ろうとしているルールであり、より良い自分へと押し上げてくれるルールです。

資本とリスクについて

種を守る: ウォーレン・バフェットが言ったように、「ルール1: 絶対に損をするな。ルール2: ルール1を忘れるな」。ゲームに居続けることは、いくつかの大勝ちを追い求めることより重要です。
生存できるサイズにする: ポジションを取る前に、そのサイズを把握しておきましょう。半分になっても、場合によってはゼロになっても構わないと思えない額を賭けてはいけません。
流動性は力である: 現金は王様です。画面上の純資産は偽物です。流動資産こそが力です。
レバレッジは破壊の道具である: 良いアイデアを完全な惨事に変えてしまう可能性があります。

心理と規律について

エゴを殺す: 強気相場を腕前と混同してはいけません。勝っているときは謙虚に、負けているときは規律を保ちなさい。アンドレイ・カルパシーが言ったように、「他人と比べるな。1年前の自分と比べろ」。
じっと座ることを学ぶ: 焦りは無知より多くの判断を台無しにします。時には、何もしないことが最善の一手です。
事後知の罠: 誰も天井や底を完璧には当てられません。デビッド・グランが書いたように、「歴史は容赦ない裁判官だ…傲慢な探偵のように事後知の力を振るう」。
感情はノイズである: 高揚感、欲、復讐心を感じたら、一歩引きなさい。冷静に、客観的に、そして情報に基づいて行動しましょう。

戦略と執行について

仮説を自分のものにする: 参入する明確な理由と、退出する明確な理由を持ちなさい。両方を説明できないなら、何もしないことです。
見えているものを取引する: ピーター・ブラントが言ったように、「考えるものではなく、見えるものを取引しなさい」。事実は変わり、あなたもそれに合わせて変わる覚悟が必要です。数字が本当の弱さを示しているなら、物語に結婚してはいけません。
永遠に上がり続けるものなどない: ただ保有し続ければよいわけではありません。資産は無限に上がり続けたり、毎年／毎十年ごとに新記録を更新し続けたりはしません。やがて売る必要があります。利益確定こそが成功を確定させ、新しい機会を狙うための資本を解放する方法です。
無理なエントリーを避ける: 勝ち銘柄を取り逃がすことは、悪いエントリーを無理に入るよりましです。
一気にではなく、段階的に: 参入と退出には分割を使いなさい。全か無かの動きは、投資家ではなくギャンブラー向けです。

なぜ私は続けるのか

ルールは、適用できるだけ十分長くゲームに居続けてこそ意味があります。そして、それこそが私が続ける理由です。私はまだ20代です。まだ大きな責任を抱えているわけではなく、前には長い道のりがあります。今は、リスクを取るのに絶対に最良の時期です。株だけでなく人生においても、あまりにも「安全すぎる」やり方をしたことで失うかもしれない潜在的なリターンは、今私が失う可能性のある資本よりはるかに大きいのです。

これと同じ論理が、24歳で自分のスタートアップOsgilを始める原動力にもなりました。私がポートフォリオに「リスク枠」を持ち、401k、Roth IRA、そしてGLDやVXUSのような安全資産が基礎的な成長を担っているのも、そのためです。

私は常に基本となる一連のルールに従ってきましたが、これからはそのプロセスにおいて、はるかに規律正しくなります。この新しい規則集は、偉人たちの知恵と、何がうまくいかなかったのかというまさにその個人的な痛みの両方に基づいて構築されています。

次は何か

この規則集の実行は、すでに進行中です。私は、ばらばらな取引から離れ、構造化され、集中され、仮説主導のポートフォリオを構築しています。

私は、深層スタックAIと半導体インフラに長期的な土台を築いており、それらを究極の経済的乗数として扱っています。それに加えて、私はすでに物理的層と進化的層に大規模な投資を行っており、具体的には、拡張可能な宇宙インフラと防衛自律性に重要なポジションを確立しています。これらは短期的な転売ではありません。それは、未来に対する計算された数年単位の賭けです。私が間違っているかもしれませんが、上昇余地は下落余地をはるかに上回るため、そのリスクを取る価値があります。

最大の変化は、私が何を買うかだけではなく、どのように買うかです。今では新しいポジションごとに、あらかじめ定められた時間軸、それを保有する明確な理由、そして資本が私の口座から出ていく前に設定された厳格な売却ルールが付いています。

私は、これらの強い確信に基づく動きがどのように展開するのかを追跡し、ボラティリティの中でもその仮説を貫き、今後数年にわたってこのポートフォリオについて報告できることを楽しみにしています。