La Barre de Valeur du Logiciel

Introduction

Au cours des derniers mois, j’ai beaucoup réfléchi à l’évolution de la valeur du logiciel à l’ère de l’IA. En avril 2025, Guyren G Howe a publié un blog intitulé Programmer à l’Ère de l’Abondance [1]. Son argument était qu’à mesure que la programmation devient moins chère, nous verrons le logiciel exploser dans chaque industrie et flux de travail. Il croit que l’abondance signifie plus de logiciels partout, pas moins.

J’avais travaillé sur mon propre cadre, que j’ai appelé la Théorie du Levier Interne du Logiciel. Mon idée était que vendre le logiciel lui-même est un modèle commercial faible à l’ère de l’IA car toute fonctionnalité peut être copiée rapidement. La véritable barrière provient de la construction d’outils propriétaires qui ne sont jamais vendus, des outils que seule votre entreprise utilise pour fonctionner plus rapidement et plus intelligemment. J’ai donné l’exemple d’une entreprise immobilière construisant son propre logiciel de souscription et d’acquisition. Les concurrents ne peuvent jamais y accéder, mais cela compense discrètement l’avantage.

Au début, ces deux idées semblaient opposées. Howe soutient que l’abondance signifie expansion, tandis que j’arguais que vendre des logiciels est principalement mort. Après avoir approfondi mes recherches et examiné de vrais exemples de marché, je pense que les deux contiennent une part de vérité. Le cadre final sur lequel je me suis arrêté est ce que j’appelle la Barre de Valeur du Logiciel.

Glossaire

Pour s’assurer que la discussion est claire, voici quelques définitions rapides :

SaaS Horizontal : Outils génériques vendus dans de nombreuses industries (par exemple, Slack, Zoom, Dropbox). Faciles à adopter, mais aussi faciles à remplacer.
SaaS Vertical : Outils construits pour une industrie ou un flux de travail spécifique (par exemple, Bild AI pour la construction). Public plus restreint mais plus difficile à déloger une fois intégré.
Plateforme / Primitives : Couches fondamentales comme les nuages, les modèles et les plateformes de développement sur lesquelles d’autres construisent. Pensez à AWS, OpenAI ou GitHub.
Levier Interne Privé : Logiciel construit uniquement pour votre propre entreprise, non vendu à d’autres, souvent alimenté par des données propriétaires. Des exemples incluent la suite IA de JPMorgan ou les agents internes de Walmart.

Avec cela en tête, examinons les signaux du marché actuel.

Signaux du Marché

Les preuves sont déjà claires en 2025.

Cursor, l’IDE IA, a récemment levé environ neuf cents millions de dollars à une valorisation de neuf virgule neuf milliards. Certains le rejettent comme un simple wrapper puisqu’il n’héberge pas ses propres modèles. Cursor prospère parce qu’il va plus loin qu’une simple interface utilisateur. Il gère le contexte à l’échelle des dépôts, les diffs multi-fichiers sécurisés, la sécurité d’entreprise et le contrôle des coûts. Des concurrents comme Microsoft/GitHub et Amazon/AWS ont copié des fonctionnalités grâce à l’intégration de GitHub Co-pilot et à l’introduction de l’IDE Kira, mais l’exécution au niveau du système, la fiabilité et l’adoption par les développeurs maintiennent Cursor en vie. C’est un bon exemple de l’extrémité plateforme ou verticale de la barre [2] [3].

Bild AI, une startup soutenue par YC, applique des modèles de vision et de langage aux plans de construction. Cela permet aux entreprises de soumissionner sur plus de projets avec moins d’erreurs. C’est du SaaS vertical. Ce n’est pas une plateforme, ni un système interne privé, mais il survit parce qu’il se concentre sur un flux de travail de domaine douloureux où le ROI est indéniable. Les grandes entreprises technologiques sont peu susceptibles de poursuivre quelque chose d’aussi spécifique, ce qui donne à Bild de l’espace pour croître [4].

Puis il y a les géants. Walmart consolide ses agents internes en quatre super agents pour les clients, les employés, les ingénieurs et les fournisseurs. JPMorgan rapporte que sa suite LLM interne est utilisée par environ deux cent mille employés. Ce ne sont pas des produits à vendre sur le marché. Ce sont des leviers internes privés qui augmentent l’efficacité au sein de grandes entreprises [5] [6].

En même temps, les enquêtes auprès des entreprises montrent que l’adoption de l’IA augmente rapidement. Une étude de McKinsey rapporte que soixante-dix-huit pour cent des entreprises utilisent désormais l’IA dans au moins une fonction. Bain rapporte que quatre-vingt-quinze pour cent des entreprises américaines utilisent l’IA générative et que les cas d’utilisation en production ont doublé d’une année sur l’autre. En parallèle, les CFO réduisent l’expansion du SaaS. Les entreprises veulent moins de fournisseurs et un meilleur ROI. Les outils génériques avec une faible différenciation sont les premiers à être remplacés [7] [8].

Leçons des Années 2010

Pour comprendre pourquoi le milieu de la barre s’érode, il est utile de revenir aux années 2010. C’était l’ère dorée du SaaS horizontal. Des entreprises comme Slack et Zoom ont explosé en vendant des outils simples et polyvalents que n’importe qui dans n’importe quelle industrie pouvait adopter. Leur avantage de distribution provenait de la facilité d’utilisation, des modèles freemium et de l’adoption virale au sein des équipes [9].

Mais avançons jusqu’à aujourd’hui, et le paysage est différent. Microsoft Teams regroupe désormais le chat, les réunions et le partage de fichiers directement dans Office 365. Salesforce, autrefois l’enfant chéri du SaaS, s’est enraciné en s’immergeant plus profondément dans les verticales et en s’étendant dans un écosystème de plateforme complet [10]. L’ancien manuel de “construire un outil horizontal et de se développer” est beaucoup plus difficile à répéter car la distribution est dominée par des acteurs établis et l’IA rend la réplication des fonctionnalités triviale.

C’est pourquoi la barre se forme. Le terrain d’entente qui alimentait autrefois les licornes SaaS se rétrécit, tandis que les pôles (plateformes et levier privé) sont là où la valeur durable se concentre désormais.

La Barre de Valeur du Logiciel

Voici la théorie aussi simplement que possible. La valeur du logiciel se concentre à deux pôles. À une extrémité, vous avez des plateformes et des primitives comme les nuages, les modèles et les couches d’orchestration. Ces derniers gagnent parce que tout le monde construit dessus, et les grandes entreprises technologiques dominent une grande partie de cet espace grâce à la distribution et à l’emballage. À l’autre extrémité, vous avez des systèmes internes privés que les entreprises construisent pour elles-mêmes et ne vendent jamais. Ce sont des barrières parce qu’elles sont directement intégrées aux opérations, alimentées par des données propriétaires, et impossibles d’accès pour les concurrents.

Ce qui s’érode, c’est le milieu. Le SaaS horizontal générique est comprimé par la parité des fonctionnalités alimentée par l’IA et la consolidation des fournisseurs par les CFO. Le seul SaaS qui survit ici est hautement vertical et prouvé en ROI, avec des intégrations profondes, de la conformité, ou des résultats si forts que le changement est douloureux. Si votre produit ne peut pas franchir cette barre, il ne devrait pas être vendu. Il devrait être gardé privé comme levier.

Pensées de Clôture

J’ai commencé avec ma propre théorie sur le levier interne. Puis j’ai lu le blog de Howe et me suis forcé à le remettre en question. En regardant Cursor, Bild AI, et les mouvements de Walmart et JPMorgan, le schéma est clair. Howe a raison de dire que l’abondance signifie plus de logiciels partout. Mon point de vue précédent était juste que vendre des logiciels devient plus faible en tant que barrière. La réconciliation est la barre. Plateformes et primitives d’un côté, systèmes internes privés de l’autre, et un milieu qui ne survit que s’il est extrêmement vertical et précieux.

Pour les développeurs et les fondateurs, la leçon est simple. Choisissez un bout de la barre. Construisez au niveau de la plateforme ou construisez un levier interne. Si vous voulez vendre du SaaS, assurez-vous qu’il est vertical, profondément intégré et prouvé en ROI. Tout le reste sera commodifié.

Citations

[1] Guyren G Howe, Programmer à l’Ère de l’Abondance, 16 avril 2025.
[2] TechCrunch, La valorisation de 9,9 milliards de Cursor, 5 juin 2025.
[3] Yahoo Finance, La valorisation de 9,9 milliards de Cursor, 5 juin 2025.
[4] Y Combinator, Page de l’entreprise Bild AI.
[5] CIO Dive, Walmart élargit son leadership en IA et introduit quatre super agents, 24 juillet 2025.
[6] CIO.com, JPMorgan construit une fondation IA sur AWS et rapporte que 200 000 employés utilisent la suite LLM, 4 décembre 2024.
[7] McKinsey, L’État de l’IA 2025, PDF, 5 mars 2025.
[8] Bain & Company, Enquête : L’adoption de l’IA générative est sans précédent malgré les obstacles, 7 mai 2025.
[9] The Verge, Comment Slack a changé la communication au travail, août 2019.
[10] Forbes, Salesforce : Toujours le Roi du SaaS, avril 2023.