Tres años de trading

AVISO LEGAL: ¡Esto NO es asesoramiento financiero, realiza tu propia diligencia debida!

el antiguo mercado de Ámsterdam por Job Adriaensz Berckheyde (~1670)

El viaje

Desde mediados de enero de 2023 hasta abril de 2026, he estado gestionando activamente mi propia cartera de trading. Ha sido una montaña rusa de victorias, pérdidas y profunda reflexión. Después de tres años, quise dar un paso atrás, mirar los números y documentar la filosofía central que guiará mis inversiones futuras.

Antes de entrar en los detalles, quiero dejar claro que la cartera que gestiono activamente representa solo alrededor del 15% de mi exposición total al mercado. El resto está gestionado por profesionales o, más comúnmente, mantenido en mi 401(k), Roth IRA y activos más seguros como los ETF de oro. Este segmento autogestionado es donde experimento, aprendo y tomo apuestas más concentradas, y de ahí provienen los resultados sobre los que estoy a punto de reflexionar.

Los números importan. Una buena historia crea atención y convicción, pero los hechos duros deciden si esa historia merece tu capital. En este momento, mis cuentas activas de trading están compounding a una tasa de rendimiento anualizada (CAGR) de 10.60%. La mayor parte de esos rendimientos provino de unos pocos movimientos sólidos en Google, Palantir, Applied Optoelectronics (AAOI), Tesla, EchoStar y ASML. Ese número supera la inflación, que promedió aproximadamente un 3.4% anual durante este período, pero la verdadera historia está en la brecha entre mi rendimiento y el mercado en general.

La hoja de resultados y el índice de referencia

Para comprender realmente mi rendimiento, tuve que medirlo frente a un índice de referencia pasivo, el S&P 500. De enero de 2023 a abril de 2026, el mercado registró una rentabilidad acumulada del 73.54% con una CAGR del 18.48%. En comparación, mi rentabilidad acumulada del 38% (10.6% CAGR) quedó por detrás del índice de referencia por casi 8% anual.

Si no hubiera hecho absolutamente nada y simplemente hubiera mantenido un fondo indexado, mis rendimientos totales habrían sido casi el doble de lo que logré. Más allá del capital, está el coste del tiempo. Pasé semanas equivalentes a tiempo completo durante esos años investigando y operando, solo para rendir por debajo de la estrategia más simple disponible, que es comprar y mantener. Esa brecha del 8% no es solo un número. Es un reflejo directo de momentos concretos en los que mi proceso se desmoronó.

La anatomía de un error

Por todos los aciertos, mis fallos críticos rara vez tuvieron que ver con elegir el activo equivocado. Casi siempre tuvieron que ver con tener el proceso equivocado.

1. La salida por pánico (Bitcoin):
Compré la mayor parte de mi Bitcoin a un precio medio de alrededor de 100k dólares en 2025. En ese momento, representaba el 15% de esta cartera, pero después de un tiempo empecé a sentir que era demasiada exposición. Así que comencé a reducirla para rebalancear, y la había recortado hasta el 9% en enero de 2026. Luego, en febrero de 2026, Bitcoin sufrió un golpe de volatilidad masivo, con una caída de precio por debajo de 60k dólares después de un máximo histórico de 125k dólares en octubre de 2025. En un momento de estrés, entré en pánico y vendí cerca de 62k dólares solo para quitarme ese peso de encima. Finalmente volví a comprar, pero solo alrededor del 30% de mi tamaño original, dejándolo en solo el 2.7% de esta cartera. Dejé que una incomodidad temporal dictara una decisión de capital permanente, cristalizando una dolorosa pérdida realizada en la parte que vendí.

2. El horizonte mal gestionado (AAOI):
Recientemente obtuve una buena ganancia en AAOI, pero vendí toda mi posición cuando la acción empezó a ponerse “incómoda”. Estaba en un máximo histórico, y yo estaba convencido de que no podía subir más, así que traté una apuesta de alta convicción como si fuera un giro de un mes y vendí todas mis participaciones cuando la acción alcanzó alrededor de 140 dólares por acción. Un día después, la acción siguió disparándose al alza, lo que me llevó a sentir una profunda sensación de arrepentimiento. Lo había comprado sin una categoría clara en mente, dejé que la acción del precio tomara la decisión por mí y utilicé una salida de “todo o nada” en lugar de salir por tramos. Aun así, me fui con una ganancia total sólida en la operación, pero el coste de oportunidad de vender demasiado pronto dejó una enorme cantidad de beneficios sobre la mesa.

Convicción prestada

Ambos errores comparten la misma causa raíz. Estaba actuando con convicción prestada.

Al principio, me apoyé en leyendas como Warren Buffett, centrándome en la calidad, el valor y la “Regla #1” de nunca perder dinero. En octubre de 2025, comencé a seguir a Michael Sikand, que es brillante detectando apuestas asimétricas en defensa, espacio e infraestructura de IA. Apilar esas influencias me llevó a mi comprensión más importante. Puedes tomar prestadas las ideas de otra persona, pero no puedes tomar prestada su convicción ni su tolerancia al riesgo.

AAOI me enseñó esto por las malas. Una acción puede ser una jugada perfecta para otra persona, pero si no encaja con mi horizonte temporal, inevitablemente entraré en pánico cuando llegue la volatilidad. Lo mismo ocurre si nunca definí claramente mi horizonte temporal, o si no soy dueño por completo de la tesis.

Afinando la identidad

Esa comprensión me obligó a reconstruir mi identidad como inversor. Mi filosofía ahora se basa en invertir agresivamente donde convergen mi competencia, mi convicción y mi visión del mundo. He pasado de ser un trader persiguiendo la acción del precio a ser un asignador que apuesta por la utilidad, una misión de doble vía que consiste en resolver los cuellos de botella del presente mientras se construye la arquitectura del futuro. Me centro por completo en la pila de “Deep Tech”, abarcando estas áreas principales desde esa perspectiva:

• Infraestructura de IA: El multiplicador económico. Estoy invirtiendo en los motores de la productividad humana que nos permiten hacer más, más rápido y con menos.
• Defensa y robótica autónoma: El multiplicador físico. La solución a la escasez de mano de obra y la evolución del trabajo físico.
• Negocios espaciales escalables: El multiplicador de recursos y la cobertura definitiva contra el riesgo planetario y el estancamiento tecnológico.

Más allá de estos pilares, también he decidido alejarme de las criptomonedas. Bitcoin me sigue pareciendo interesante y digno de considerar hasta cierto punto, así que planeo conservar lo que tengo actualmente, pero de cara al futuro no tendré más capital expuesto al sector en esta cartera. Siempre me ha dado poco o ningún rendimiento real, y es algo en lo que simplemente no quiero gastar energía mental. Ahora mi enfoque está completamente en la pila de deep tech, donde veo una utilidad clara y tangible.

La gran visión y la utilidad futura ponen una empresa en mi radar, pero los números duros deciden su lugar en mi cartera. Para cerrar la brecha entre mi rendimiento actual y el mercado, he destilado mis experiencias en un manual personal.

El manual

Estoy muy lejos de ser el mejor trader o inversor, y nunca afirmaré serlo. Sin embargo, quiero compartir las lecciones y consejos que he recopilado durante los últimos tres años. Estas son las reglas que me han ayudado, las reglas a las que intento apegarme y las reglas que me empujan a mejorar.

Sobre capital y riesgo

• Preserva la semilla: Como dijo Warren Buffett, “Regla #1: Nunca pierdas dinero. Regla #2: Nunca olvides la regla #1”. Permanecer en el juego importa más que perseguir unos pocos grandes aciertos.
• Dimensiona para sobrevivir: Conoce el tamaño de tu posición antes de entrar. Nunca apuestes algo con lo que no estés cómodo viendo reducido a la mitad o incluso caer a cero en algunos casos.
• La liquidez es poder: El efectivo es el rey. El patrimonio neto en una pantalla es falso. Los activos líquidos son poder.
• El apalancamiento es una herramienta de destrucción: Puede convertir una buena idea en un desastre total.

Sobre psicología y disciplina

• Mata el ego: No confundas un mercado alcista con habilidad. Mantente humilde cuando ganes y disciplinado cuando pierdas. Como dijo Andrej Karpathy, “No te compares con los demás. Compárate contigo hace un año”.
• Aprende a quedarte quieto: La impaciencia arruina más decisiones que la ignorancia. A veces, el mejor movimiento es no hacer nada.
• La trampa de la retrospectiva: Nadie acierta perfectamente el techo o el suelo. Como escribió David Grann, “La historia es un juez despiadado… que ejerce el poder de la retrospectiva como un detective arrogante”.
• Las emociones son ruido: Si sientes euforia, codicia o venganza, aléjate. Sé frío, objetivo e informado.

Sobre estrategia y ejecución

• Haz tuya la tesis: Ten una razón clara para entrar y una razón clara para salir. Si no puedes explicar ambas, no hagas nada.
• Opera lo que ves: Como dijo Peter Brandt, “Opera lo que ves, no lo que piensas”. Los hechos cambian, y debes estar dispuesto a cambiar con ellos. No te cases con una narrativa si los números muestran una debilidad real.
• Nada sube para siempre: No siempre puedes simplemente mantener. Los activos no suben sin fin ni baten nuevos récords cada año/década. Eventualmente, tienes que vender. Tomar beneficios es cómo aseguras tu éxito y liberas capital para buscar nuevas oportunidades.
• Evita entradas forzadas: Perderte un ganador es mejor que forzar una mala entrada.
• Escala, no hagas un salto brusco: Usa tramos para entrar y salir. Los movimientos de todo o nada son para apostadores, no para inversores.

Por qué sigo adelante

Las reglas solo importan si permaneces en el juego el tiempo suficiente para aplicarlas, y esa es precisamente la razón por la que sigo adelante. Todavía estoy en mis 20 años. Aún no tengo grandes responsabilidades, y tengo un largo recorrido por delante. Este es el mejor momento absoluto para asumir riesgos. Los rendimientos potenciales que podría perder por jugar “demasiado seguro”, no solo en acciones sino en la vida, son mucho mayores que el capital que puedo perder ahora mismo.

Esta es la misma lógica que me llevó a fundar mi startup, Osgil, a los 24. También es la razón por la que mantengo una “franja de riesgo” en mi cartera mientras mi 401k, mi Roth IRA y activos seguros como GLD y VXUS se encargan del crecimiento fundamental.

Siempre he seguido un conjunto básico de reglas, pero de cara al futuro seré mucho más disciplinado con el proceso. Este nuevo manual se basa tanto en la sabiduría de los grandes como en las cicatrices personales de lo que exactamente no funcionó.

¿Qué sigue?

La ejecución de este libro de reglas ya está en marcha. Me estoy alejando de las operaciones dispersas y construyendo una cartera estructurada, concentrada y guiada por tesis.

Estoy construyendo una columna vertebral a largo plazo en IA de pila profunda e infraestructura de semiconductores, tratándolas como los multiplicadores económicos definitivos. Junto con eso, ya he realizado fuertes inversiones en las capas físicas y evolutivas, concretamente estableciendo posiciones significativas en infraestructura espacial escalable y autonomía de defensa. Estas no son operaciones de corto plazo; son apuestas calculadas, de varios años, sobre el futuro. Puedo estar equivocado, pero el potencial alcista supera con mucho el riesgo a la baja, así que vale la pena asumir el riesgo.

El mayor cambio no es solo qué estoy comprando, sino cómo. Cada nueva posición ahora viene con un horizonte temporal predefinido, una razón clara para poseerla y reglas estrictas de venta establecidas antes de que el capital salga de mi cuenta.

Espero seguir el desarrollo de cómo se materializan estos movimientos de alta convicción, mantenerme fiel a la tesis a través de la volatilidad y volver a informar sobre esta cartera en los años venideros.