Tres años de trading

DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Esto NO es asesoramiento financiero, ¡realiza tu propia diligencia debida!

la antigua bolsa de Ámsterdam de job adriaensz berckheyde (~1670)

El recorrido

Desde mediados de enero de 2023 hasta abril de 2026, he estado gestionando activamente mi propia cartera de trading. Ha sido un viaje salvaje de victorias, pérdidas y una profunda reflexión. Después de tres años, quise dar un paso atrás, mirar los números y documentar la filosofía central que guiará mis futuras inversiones.

Antes de entrar en los detalles, quiero dejar claro que la cartera que gestiono activamente representa solo alrededor del 15% de mi exposición total al mercado. El resto está gestionado por profesionales o, más comúnmente, está mantenido en mi 401(k), Roth IRA y activos más seguros como los ETF de oro. Esta porción autogestionada es donde experimento, aprendo y realizo apuestas más concentradas, y de ahí provienen los resultados sobre los que voy a reflexionar.

Los números importan. Una buena historia crea atención y convicción, pero los hechos duros deciden si esa historia merece tu capital. En este momento, mis cuentas de trading activas están compuestas a una tasa de rendimiento anualizada (CAGR) del 10.60%. La mayor parte de estos rendimientos provino de un puñado de movimientos sólidos en Google, Palantir, Applied Optoelectronics (AAOI), Tesla, EchoStar y ASML. Esa cifra supera a la inflación, que promedió aproximadamente un 3.4% anual durante este período, pero la verdadera historia está en la brecha entre mi rendimiento y el mercado en general.

La tarjeta de puntuación y el punto de referencia

Para entender realmente mi rendimiento, tuve que medirlo contra un punto de referencia pasivo, el S&P 500. Desde enero de 2023 hasta abril de 2026, el mercado registró una rentabilidad acumulada del 73.54% con una CAGR del 18.48%. En comparación, mi rentabilidad acumulada del 38% (10.6% CAGR) quedó rezagada frente al punto de referencia por casi un 8% anual.

Si no hubiera hecho absolutamente nada y simplemente hubiera mantenido un fondo indexado, mis rendimientos totales habrían sido casi el doble de lo que logré. Más allá del capital, está el costo del tiempo. Pasé semanas equivalentes a tiempo completo durante esos años investigando y operando, solo para rendir por debajo de la estrategia más simple disponible, que es comprar y mantener. Esa brecha del 8% no es solo un número. Es un reflejo directo de momentos específicos en los que mi proceso se desmoronó.

La anatomía de un error

A pesar de todas las victorias, mis fallos críticos rara vez tuvieron que ver con elegir el activo equivocado. Casi siempre tuvieron que ver con tener el proceso equivocado.

1. La salida en pánico (Bitcoin):
Compré la mayor parte de mi Bitcoin a un precio promedio de alrededor de 100k dólares en 2025. En ese momento, representaba el 15% de esta cartera, pero después de un tiempo empecé a sentir que era demasiada exposición. Así que empecé a reducirlo para reequilibrar, y lo había recortado al 9% para enero de 2026. Luego, en febrero de 2026, Bitcoin sufrió un enorme golpe de volatilidad, con una caída de precio por debajo de 60k dólares después de un máximo histórico de 125k dólares en octubre de 2025. En un momento de estrés, entré en pánico y vendí cerca de 62k dólares solo para quitarme ese peso de encima. Finalmente volví a comprar, pero solo alrededor del 30% de mi tamaño original, dejándolo en solo el 2.7% de esta cartera. Dejé que una incomodidad temporal dictara una decisión permanente de capital, asegurando una dolorosa pérdida realizada en la parte que vendí.

2. El horizonte mal gestionado (AAOI):
Recientemente obtuve una buena ganancia en AAOI, pero vendí toda mi posición cuando la acción empezó a resultar “incómoda”. Estaba en un máximo histórico, y estaba convencido de que no podía subir más, así que traté una operación de alta convicción como un giro de un mes y vendí todas mis tenencias cuando la acción alcanzó alrededor de 140 dólares por acción. Un día después, la acción siguió disparándose al alza, lo que me hizo sentir una profunda sensación de arrepentimiento. Lo había comprado sin una categoría clara en mente, dejé que la acción del precio tomara la decisión por mí, y utilicé una salida de “todo o nada” en lugar de ir reduciendo por tramos. Aun así, salí con una ganancia total sólida en la operación, pero el costo de oportunidad de vender demasiado pronto dejó una cantidad enorme de ganancias sobre la mesa.

Convicción prestada

Ambos errores comparten la misma causa raíz. Estaba actuando con una convicción prestada.

Al principio, me aferré a leyendas como Warren Buffett, centrándome en la calidad, el valor y la “Regla #1” de no perder dinero nunca. En octubre de 2025, empecé a seguir a Michael Sikand, que es brillante identificando apuestas asimétricas en defensa, espacio e infraestructura de IA. Apilar esas influencias me llevó a mi realización más importante. Puedes tomar prestadas las ideas de otra persona, pero no puedes tomar prestada su convicción ni su tolerancia al riesgo.

AAOI me enseñó esto por las malas. Una acción puede ser una jugada perfecta para otra persona, pero si no encaja con mi horizonte temporal, inevitablemente entraré en pánico cuando llegue la volatilidad. Lo mismo ocurre si nunca definí claramente mi horizonte temporal, o si no soy completamente dueño de la tesis.

Refinando la identidad

Esa realización me obligó a reconstruir mi identidad como inversor. Mi filosofía ahora se basa en invertir agresivamente donde convergen mi competencia, mi convicción y mi visión del mundo. He pasado de ser un trader que persigue la acción del precio a ser un asignador que apuesta por la utilidad, una misión de doble vía de resolver los cuellos de botella del presente mientras se construye la arquitectura del futuro. Me centro por completo en el stack de “Deep Tech”, abarcando estas áreas centrales a través de esa lente:

• Infraestructura de IA: El multiplicador económico. Estoy invirtiendo en los motores de la productividad humana que nos permiten hacer más, más rápido y con menos.
• Defensa y robótica autónoma: El multiplicador físico. La solución a la escasez de mano de obra y la evolución del trabajo físico.
• Negocios espaciales escalables: El multiplicador de recursos y la cobertura definitiva contra el riesgo planetario y el estancamiento tecnológico.

Más allá de estos pilares, también he decidido alejarme de las criptomonedas. Sigo encontrando Bitcoin interesante y digno de considerar hasta cierto punto, así que planeo conservar lo que actualmente poseo, pero de cara al futuro no tendré más capital expuesto a ese espacio en esta cartera. Siempre me ha dado poco o ningún rendimiento real, y es algo en lo que simplemente no quiero gastar energía mental. Ahora mi enfoque está por completo en el stack de deep tech, donde veo una utilidad clara y tangible.

La gran visión y la utilidad futura ponen una empresa en mi radar, pero los números duros deciden su lugar en mi cartera. Para cerrar la brecha entre mi rendimiento actual y el mercado, he destilado mis experiencias en un libro de reglas personal.

El libro de reglas

Estoy lejos de ser el mejor trader o inversor, y nunca afirmaré serlo. Sin embargo, quiero compartir las lecciones y consejos que he recopilado durante los últimos tres años. Estas son las reglas que me han ayudado, las reglas a las que intento atenerme y las reglas que me empujan a mejorar.

Sobre capital y riesgo

• Preserva la semilla: Como dijo Warren Buffett, “Regla #1: Nunca pierdas dinero. Regla #2: Nunca olvides la regla #1”. Permanecer en el juego importa más que perseguir unos pocos grandes aciertos.
• Dimensiona para sobrevivir: Conoce el tamaño de tu posición antes de entrar. Nunca apuestes algo con lo que no te sentirías bien si se redujera a la mitad o incluso cayera a cero en algunos casos.
• La liquidez es poder: El efectivo es el rey. El patrimonio neto en una pantalla es falso. Los activos líquidos son poder.
• El apalancamiento es una herramienta de destrucción: Puede convertir una buena idea en un desastre total.

Sobre psicología y disciplina

• Mata el ego: No confundas un mercado alcista con habilidad. Mantén la humildad cuando ganes y la disciplina cuando pierdas. Como dijo Andrej Karpathy, “No te compares con los demás. Compárate contigo mismo hace un año”.
• Aprende a quedarte quieto: La impaciencia arruina más decisiones que la ignorancia. A veces, la mejor jugada es no hacer nada.
• La trampa de la retrospectiva: Nadie acierta perfectamente el máximo o el mínimo. Como escribió David Grann, “La historia es un juez despiadado… blandiendo el poder de la retrospectiva como un detective arrogante”.
• Las emociones son ruido: Si sientes euforia, codicia o venganza, aléjate. Sé frío, objetivo e informado.

Sobre estrategia y ejecución

• Hazte dueño de la tesis: Ten una razón clara para entrar y una razón clara para salir. Si no puedes explicar ambas, no hagas nada.
• Opera lo que ves: Como dijo Peter Brandt, “Opera lo que ves, no lo que piensas”. Los hechos cambian, y debes estar dispuesto a cambiar con ellos. No te cases con una narrativa si los números muestran una debilidad real.
• Nada sube para siempre: No siempre puedes simplemente mantener. Los activos no suben sin fin ni rompen nuevos récords cada año/década. Eventualmente, tienes que vender. Tomar ganancias es cómo aseguras tu éxito y liberas capital para apuntar a nuevas oportunidades.
• Evita las entradas forzadas: Perderte un ganador es mejor que forzar una mala entrada.
• Escala, no saltes: Usa tramos para entrar y salir. Los movimientos de todo o nada son para apostadores, no para inversores.

Por qué sigo adelante

Las reglas solo importan si permaneces en el juego el tiempo suficiente para aplicarlas, y esa es precisamente la razón por la que sigo adelante. Todavía estoy en mis 20. Aún no tengo grandes responsabilidades, y me queda un largo camino por delante. Este es, sin lugar a dudas, el mejor momento para asumir riesgos. Los posibles rendimientos que podría perder por jugar “demasiado seguro”, no solo en acciones sino en la vida, son mucho mayores que el capital que puedo perder ahora mismo.

Esta es la misma lógica que me impulsó a iniciar mi startup, Osgil, a los 24 años. También es la razón por la que mantengo una “manga de riesgo” en mi cartera mientras mi 401k, Roth IRA y activos seguros como GLD y VXUS se encargan del crecimiento fundamental.

Siempre he seguido un conjunto básico de reglas, pero de ahora en adelante seré mucho más disciplinado con el proceso. Este nuevo libro de reglas se construye tanto sobre la sabiduría de los grandes como sobre las cicatrices personales de exactamente lo que no funcionó.

¿Qué sigue?

La ejecución de este libro de reglas ya está en marcha. Me estoy alejando de operaciones dispersas y construyendo una cartera estructurada, concentrada y guiada por tesis.

Estoy construyendo una base a largo plazo en IA de pila profunda e infraestructura de semiconductores, tratándolas como los multiplicadores económicos definitivos. Junto a eso, ya he realizado fuertes inversiones en las capas físicas y evolutivas, estableciendo específicamente posiciones significativas en infraestructura espacial escalable y autonomía en defensa. Estos no son giros de corto plazo; son apuestas calculadas, de varios años, sobre el futuro. Puede que me equivoque, pero el potencial alcista supera con mucho al bajista, así que vale la pena asumir el riesgo.

El mayor cambio no es solo qué estoy comprando, sino cómo. Cada nueva posición ahora viene con un horizonte temporal predefinido, una razón clara para mantenerla y reglas estrictas de venta establecidas antes de que el capital siquiera salga de mi cuenta.

Espero seguir de cerca cómo se desarrollan estas apuestas de alta convicción, mantenerme fiel a la tesis a través de la volatilidad y reportar sobre esta cartera en los años venideros.