Die Hantel des Softwarewerts

Einführung

In den letzten Monaten habe ich viel darüber nachgedacht, wohin sich der Softwarewert im Zeitalter der KI bewegt. Im April 2025 veröffentlichte Guyren G Howe einen Blog mit dem Titel Programming in the Age of Abundance. Sein Argument war, dass mit der Erschwinglichkeit der Programmierung die Software in jeder Branche und jedem Workflow explodieren wird. Er glaubt, dass Überfluss mehr Software überall bedeutet, nicht weniger.

Ich arbeitete an meinem eigenen Rahmenwerk, das ich Theorie der internen Software-Hebelwirkung nannte. Meine Idee war, dass der Verkauf von Software selbst im Zeitalter der KI ein schwaches Geschäftsmodell ist, weil sich jede Funktion schnell kopieren lässt. Der eigentliche Burggraben entsteht durch den Aufbau proprietärer Werkzeuge, die niemals verkauft werden, Werkzeuge, die nur Ihr Unternehmen nutzt, um schneller und intelligenter zu operieren. Ich nannte das Beispiel eines Immobilienunternehmens, das seine eigene Underwriting- und Akquisitionssoftware baut. Wettbewerber können niemals darauf zugreifen, aber sie akkumuliert leise einen Vorteil.

Zunächst schienen diese beiden Ideen im Widerspruch zu stehen. Howe argumentiert, dass Überfluss Expansion bedeutet, während ich behauptete, dass der Verkauf von Software größtenteils tot ist. Nachdem ich weiter recherchiert und reale Marktbeispiele betrachtet hatte, denke ich, dass beide einen Teil der Wahrheit enthalten. Das endgültige Rahmenwerk, auf das ich gekommen bin, nenne ich die Hantel des Softwarewerts.

Glossar

Um die Diskussion klar zu halten, hier ein paar kurze Definitionen:

• Horizontales SaaS: Generische Werkzeuge, die über viele Branchen hinweg verkauft werden (z. B. Slack, Zoom, Dropbox). Leicht zu übernehmen, aber auch leicht zu ersetzen.
• Vertikales SaaS: Werkzeuge, die für eine spezifische Branche oder einen spezifischen Workflow gebaut wurden (z. B. Bild AI für das Bauwesen). Engeres Publikum, aber schwerer zu verdrängen, sobald sie eingebettet sind.
• Plattform / Primitive: Fundamentale Schichten wie Clouds, Modelle und Entwicklerplattformen, auf denen andere aufbauen. Denke an AWS, OpenAI oder GitHub.
• Private interne Hebelwirkung: Software, die nur für das eigene Unternehmen gebaut wird, nicht an andere verkauft wird und oft durch proprietäre Daten angetrieben wird. Beispiele sind JPMorgans KI-Suite oder Walmarts interne Agenten.

Mit dem im Hinterkopf, werfen wir einen Blick auf die Signale vom heutigen Markt.

Marktsignale

Die Belege sind bereits klar in 2025.

Cursor, die KI-IDE, hat kürzlich etwa neunhundert Millionen Dollar zu einer Bewertung von neun Komma neun Milliarden eingesammelt. Manche dismissen sie als Wrapper, da sie keine eigenen Modelle hostet. Cursor gedeiht, weil es tiefer geht als eine einfache UI. Es verarbeitet Repository-weiten Kontext, sichere Multi-Datei-Diffs, Unternehmenssicherheit und Kostenkontrollen. Wettbewerber wie Microsoft/GitHub und Amazon/AWS haben Funktionen durch die Integration von GitHub Co-pilot und die Einführung der Kira IDE kopiert, aber die Systemebenen-Ausführung, Zuverlässigkeit und Entwicklerakzeptanz halten Cursor am Leben. Das ist ein gutes Beispiel für das Ende der Hantel, das Plattform oder Vertikale repräsentiert¹².

Bild AI, ein von YC unterstütztes Startup, wendet Vision- und Sprachmodelle auf Baupläne an. Es ermöglicht Firmen, sich auf mehr Projekte mit weniger Fehlern zu bewerben. Das ist vertikales SaaS. Es ist keine Plattform und auch kein privates internes System, aber es überlebt, weil es sich auf einen schmerzhaften Domänen-Workflow konzentriert, bei dem der ROI unbestreitbar ist. Große Tech-Firmen werden wahrscheinlich nichts so Spezifisches verfolgen, was Bild Raum zum Wachsen gibt³.

Dann gibt es die Riesen. Walmart konsolidiert seine internen Agenten in vier Super-Agenten für Kunden, Mitarbeiter, Ingenieure und Lieferanten. JPMorgan berichtet, dass seine interne LLM Suite von etwa zweihunderttausend Mitarbeitern genutzt wird. Das sind keine Produkte, die auf dem Markt verkauft werden. Es sind private interne Hebelwirkungen, die Effizienz in großen Firmen akkumulieren⁴⁵.

Gleichzeitig zeigen Unternehmensumfragen, dass die KI-Einführung schnell ansteigt. Eine McKinsey-Studie berichtet, dass achtundsiebzig Prozent der Unternehmen jetzt KI in mindestens einer Funktion einsetzen. Bain berichtet, dass fünfundneunzig Prozent der US-Unternehmen generative KI nutzen und Produktionsanwendungsfälle Jahr für Jahr verdoppelt haben. Parallel dazu kürzen CFOs das SaaS-Wirrwarr. Unternehmen wollen weniger Anbieter und höheren ROI. Generische Werkzeuge mit geringer Differenzierung sind die ersten, die ersetzt werden⁶⁷.

Lehren aus den 2010er Jahren

Um zu verstehen, warum die Mitte der Hantel erodiert, hilft ein Blick zurück auf die 2010er Jahre. Dies war die goldene Ära des horizontales SaaS. Unternehmen wie Slack und Zoom explodierten, indem sie einfache, allgemeine Werkzeuge verkauften, die jeder in jeder Branche übernehmen konnte. Ihr Vertriebs­vorteil kam durch Benutzerfreundlichkeit, Freemium-Modelle und virale Adoption innerhalb von Teams⁸.

Springen wir jedoch in die Gegenwart, und das Terrain ist anders. Microsoft Teams bündelt jetzt Chat, Meetings und Dateifreigabe direkt in Office 365. Salesforce, einst das Paradebeispiel für SaaS, hat sich durch das Vordringen in Vertikale und die Ausweitung zu einem vollständigen Plattform-Ökosystem fest etabliert⁹. Das alte Rezept „baue ein horizontales Werkzeug und skaliere“ ist viel schwerer zu wiederholen, weil Distribution von den Platzhirschen dominiert wird und KI die Funktionsreplikation trivial macht.

Deshalb formt sich die Hantel. Der Mittelbereich, der einst SaaS-Einhörner antrieb, schrumpft, während die Pole (Plattformen und private Hebelwirkung) dort sind, wo sich dauerhafter Wert jetzt konzentriert.

Die Hantel des Softwarewerts

Hier ist die Theorie so einfach wie möglich. Der Softwarewert konzentriert sich auf zwei Pole. An einem Ende stehen Plattformen und Primitive wie Clouds, Modelle und Orchestrierungsschichten. Diese gewinnen, weil alle auf ihnen aufbauen, und Big Tech dominiert einen großen Teil dieses Raums durch Distribution und Bündelung. Am anderen Ende stehen private interne Systeme, die Unternehmen für sich selbst bauen und niemals verkaufen. Diese sind Burgen, weil sie direkt in die Operationen verkabelt sind, durch proprietäre Daten angetrieben werden und für Wettbewerber unzugänglich sind.

Was erodiert, ist die Mitte. Generisches horizontales SaaS wird durch KI-getriebene Funktionsparität und die Konsolidierung von Anbietern durch CFOs zusammengedrückt. Das einzige SaaS, das hier überlebt, ist stark vertikal und ROI-bewiesen, mit tiefen Integrationen, Compliance oder Ergebnissen, die so stark sind, dass ein Wechsel schmerzhaft ist. Wenn Ihr Produkt diese Hürde nicht nimmt, sollte es nicht verkauft werden. Es sollte privat als Hebelwirkung behalten werden.

Abschließende Gedanken

Ich begann mit meiner eigenen Theorie über interne Hebelwirkung. Dann las ich Howes Blog und zwang mich, ihn in Frage zu stellen. Blickt man auf Cursor, Bild AI und die Schritte von Walmart und JPMorgan, wird das Muster klar. Howe hat recht, dass Überfluss mehr Software überall bedeutet. Meine frühere Ansicht war richtig, dass der Verkauf von Software als Burggraben schwächer wird. Die Versöhnung ist die Hantel. Plattformen und Primitive auf der einen Seite, private interne Systeme auf der anderen, und eine Mitte, die nur überlebt, wenn sie extrem vertikal und wertvoll ist.

Für Entwickler und Gründer ist die Lektion klar. Wähle ein Ende der Hantel. Baue auf der Plattform-Ebene oder baue interne Hebelwirkung. Wenn du SaaS verkaufen willst, stelle sicher, dass es vertikal, tief integriert und ROI-bewiesen ist. Alles andere wird commodifiziert werden.

Quellen