Drei Jahre Trading

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Dies ist KEINE Finanzberatung, führe deine eigene sorgfältige Prüfung durch!

die alte Börse von Amsterdam von Job Adriaensz Berckheyde (~1670)

Der Weg

Von Mitte Januar 2023 bis April 2026 habe ich mein eigenes Trading-Portfolio aktiv verwaltet. Es war eine wilde Fahrt aus Gewinnen, Verlusten und tiefer Reflexion. Nach drei Jahren wollte ich einen Schritt zurücktreten, auf die Zahlen schauen und die Kernphilosophie dokumentieren, die meine zukünftigen Investitionen leiten wird.

Bevor ich ins Detail gehe, möchte ich klarstellen, dass das Portfolio, das ich aktiv verwalte, nur etwa 15 % meines gesamten Marktexposures ausmacht. Der Rest wird entweder von Profis verwaltet oder, häufiger, in meinem 401(k), meiner Roth IRA und sichereren Vermögenswerten wie Gold-ETFs gehalten. Dieser selbstverwaltete Teil ist der Bereich, in dem ich experimentiere, lerne und stärker konzentrierte Wetten eingehe, und aus diesem Bereich stammen die Ergebnisse, über die ich gleich reflektieren werde.

Zahlen sind wichtig. Eine gute Geschichte erzeugt Aufmerksamkeit und Überzeugung, aber harte Fakten entscheiden darüber, ob diese Geschichte dein Kapital verdient. Im Moment wachsen meine aktiven Trading-Konten mit einer annualisierten Rendite (CAGR) von 10,60 %. Der größte Teil dieser Renditen stammt aus einer Handvoll solider Bewegungen in Google, Palantir, Applied Optoelectronics (AAOI), Tesla, EchoStar und ASML. Diese Zahl übertrifft die Inflation, die in diesem Zeitraum im Durchschnitt ungefähr 3,4 % jährlich betrug, aber die eigentliche Geschichte liegt in der Lücke zwischen meiner Performance und dem breiteren Markt.

Die Bilanz & Benchmark

Um meine Performance wirklich zu verstehen, musste ich sie an einer passiven Benchmark messen, dem S&P 500. Von Januar 2023 bis April 2026 erzielte der Markt eine kumulative Rendite von 73,54 % mit einer CAGR von 18,48 %. Im Vergleich dazu lag meine kumulative Rendite von 38 % (10,6 % CAGR) fast 8 % pro Jahr hinter der Benchmark.

Wenn ich absolut nichts getan und einfach einen Indexfonds gehalten hätte, wären meine Gesamterträge fast doppelt so hoch gewesen wie das, was ich erreicht habe. Abgesehen vom Kapital gibt es die Kosten der Zeit. Ich habe in diesen Jahren wochenlang in Vollzeitäquivalent mit Recherche und Trading verbracht, nur um schlechter abzuschneiden als die einfachste verfügbare Strategie: kaufen und halten. Diese 8-%-Lücke ist nicht nur eine Zahl. Sie ist ein direkter Ausdruck konkreter Momente, in denen mein Prozess versagte.

Die Anatomie eines Fehlers

Bei all den Gewinnen waren meine kritischen Fehltritte selten darauf zurückzuführen, dass ich den falschen Vermögenswert ausgewählt habe. Sie hatten fast immer mit dem falschen Prozess zu tun.

1. Der Panikausstieg (Bitcoin):
Ich kaufte den Großteil meines Bitcoins 2025 zu einem durchschnittlichen Preis von etwa 100.000 $. Damals machte er 15 % dieses Portfolios aus, aber nach einiger Zeit begann ich zu fühlen, dass das zu viel Exposure war. Also begann ich, es zur Rebalancierung zurückzufahren, und bis Januar 2026 hatte ich es auf 9 % reduziert. Dann erlebte Bitcoin im Februar 2026 einen massiven Volatilitätsschock, mit einem Kursrückgang auf unter 60.000 $ nach einem Allzeithoch von 125.000 $ im Oktober 2025. In einem Moment des Stresses geriet ich in Panik und verkaufte bei etwa 62.000 $, nur um die Last loszuwerden. Ich kaufte später wieder ein, aber nur in etwa 30 % meiner ursprünglichen Größe, sodass es nur noch 2,7 % dieses Portfolios ausmachte. Ich ließ vorübergehendes Unbehagen eine dauerhafte Kapitalentscheidung diktieren und fixierte einen schmerzhaften realisierten Verlust auf den Teil, den ich verkauft hatte.

2. Der schlecht gemanagte Zeithorizont (AAOI):
Ich habe kürzlich mit AAOI einen guten Gewinn erzielt, aber ich verkaufte meine gesamte Position, als sich die Kursentwicklung „unangenehm“ anfühlte. Sie war auf einem Allzeithoch, und ich war überzeugt, dass sie nicht weiter steigen könne, also behandelte ich einen hochüberzeugten Trade wie einen Einmonats-Flip und verkaufte all meine Bestände, als die Aktie bei etwa 140 Dollar pro Aktie notierte. Einen Tag später stieg die Aktie weiter stark an, was in mir ein tiefes Gefühl des Bedauerns auslöste. Ich hatte sie ohne klare Einordnung gekauft, die Kursentwicklung für mich die Entscheidung treffen lassen und einen „alles oder nichts“-Ausstieg statt eines gestaffelten Ausstiegs verwendet. Ich ging zwar immer noch mit einem soliden Gesamtgewinn aus dem Trade heraus, aber die Opportunitätskosten des frühen Verkaufs ließen einen massiven Gewinn auf dem Tisch liegen.

Geborgte Überzeugung

Beide dieser Fehler haben dieselbe Ursache. Ich handelte mit geborgter Überzeugung.

Anfangs orientierte ich mich an Legenden wie Warren Buffett und konzentrierte mich auf Qualität, Wert und die „Regel #1“, niemals Geld zu verlieren. Im Oktober 2025 begann ich Michael Sikand zu folgen, der brillant darin ist, asymmetrische Wetten in Verteidigung, Raumfahrt und KI-Infrastruktur aufzuspüren. Das Zusammenführen dieser Einflüsse führte zu meiner wichtigsten Erkenntnis. Du kannst die Ideen eines anderen ausleihen, aber nicht dessen Überzeugung oder Risikotoleranz.

AAOI lehrte mich das auf die harte Tour. Eine Aktie mag für jemand anderen ein perfekter Trade sein, aber wenn sie nicht zu meinem Zeithorizont passt, werde ich bei Volatilität zwangsläufig in Panik geraten. Dasselbe passiert, wenn ich meinen Zeithorizont nie klar definiert habe oder wenn ich die These nicht vollständig selbst trage.

Die Identität verfeinern

Diese Erkenntnis zwang mich, meine Anlageidentität neu aufzubauen. Meine Philosophie ist nun darauf ausgerichtet, dort aggressiv zu investieren, wo sich meine Kompetenz, Überzeugung und Weltanschauung überschneiden. Ich habe mich von einem Trader, der der Kursentwicklung hinterherjagt, zu einem Kapitalallokator verschoben, der auf Nutzen setzt – eine Doppelspur-Mission, gegenwärtige Engpässe zu lösen und gleichzeitig die Architektur für die Zukunft aufzubauen. Ich konzentriere mich vollständig auf den „Deep-Tech“-Stack und decke durch diese Linse diese Kernbereiche ab:

• KI-Infrastruktur: Der wirtschaftliche Multiplikator. Ich investiere in die Motoren menschlicher Produktivität, die es uns ermöglichen, mehr, schneller und mit weniger zu tun.
• Verteidigung & autonome Robotik: Der physische Multiplikator. Die Lösung für Arbeitskräftemangel und die Weiterentwicklung physischer Arbeit.
• Skalierbare Raumfahrtunternehmen: Der Ressourcen-Multiplikator und die ultimative Absicherung gegen planetare Risiken und technologische Stagnation.

Über diese Säulen hinaus habe ich auch beschlossen, mich von Krypto zu entfernen. Ich finde Bitcoin zwar weiterhin interessant und in gewissem Maße erwägenswert, daher plane ich, das zu behalten, was ich derzeit halte, aber vorwärtsgerichtet werde ich in diesem Portfolio kein weiteres Kapital mehr in diesen Bereich investieren. Er hat mir schon immer wenig bis keine echte Rendite gebracht, und es ist etwas, worauf ich einfach keine mentale Energie verwenden möchte. Mein Fokus liegt nun vollständig auf dem Deep-Tech-Stack, in dem ich einen klaren, greifbaren Nutzen sehe.

Die große Vision und der zukünftige Nutzen bringen ein Unternehmen auf meinen Radar, aber die harten Zahlen entscheiden über seinen Platz in meinem Portfolio. Um die Lücke zwischen meiner aktuellen Performance und dem Markt zu schließen, habe ich meine Erfahrungen in ein persönliches Regelwerk verdichtet.

Das Regelwerk

Ich bin bei Weitem nicht der beste Trader oder Investor, und ich werde nie behaupten, es zu sein. Dennoch möchte ich die Lektionen und Ratschläge teilen, die ich in den letzten drei Jahren zusammengetragen habe. Das sind die Regeln, die mir geholfen haben, die Regeln, an die ich mich zu halten versuche, und die Regeln, die mich antreiben, besser zu werden.

Zu Kapital & Risiko

• Den Samen bewahren: Wie Warren Buffett sagte: „Regel #1: Niemals Geld verlieren. Regel #2: Regel #1 niemals vergessen“. Im Spiel zu bleiben ist wichtiger, als ein paar riesige Gewinne hinterherzujagen.
• Positionsgröße auf Überleben ausrichten: Kenne deine Positionsgröße, bevor du einsteigst. Setze niemals auf etwas, womit du nicht leben kannst, wenn es halbiert wird oder in manchen Fällen sogar auf null fällt.
• Liquidität ist Macht: Bargeld ist König. Nettovermögen auf einem Bildschirm ist fake. liquide Vermögenswerte sind Macht.
• Leverage ist ein Werkzeug der Zerstörung: Es kann eine gute Idee in eine totale Katastrophe verwandeln.

Zu Psychologie & Disziplin

• Das Ego töten: Verwechsle einen Bullenmarkt nicht mit Können. Bleibe bescheiden, wenn du gewinnst, und diszipliniert, wenn du verlierst. Wie Andrej Karpathy sagte: „Vergleiche dich nicht mit anderen. Vergleiche dich mit dir vor einem Jahr“.
• Lerne, stillzusitzen: Ungeduld ruiniert mehr Entscheidungen als Unwissenheit. Manchmal ist der beste Schritt, nichts zu tun.
• Die Rückschau-Falle: Niemand trifft den Höchst- oder Tiefpunkt perfekt. Wie David Grann schrieb: „Geschichte ist ein gnadenloser Richter … der die Macht der Rückschau wie ein arroganter Detektiv einsetzt“.
• Emotionen sind Rauschen: Wenn du Hype, Gier oder Rache empfindest, tritt zurück. Sei kühl, objektiv und informiert.

Zu Strategie & Umsetzung

• Die These besitzen: Habe einen klaren Grund für den Einstieg und einen klaren Grund für den Ausstieg. Wenn du beides nicht erklären kannst, tue nichts.
• Handle, was du siehst: Wie Peter Brandt sagte: „Handle, was du siehst, nicht was du denkst“. Fakten ändern sich, und du musst bereit sein, dich mit ihnen zu ändern. Heirate keine Erzählung, wenn die Zahlen echte Schwäche zeigen.
• Nichts steigt für immer: Du kannst nicht immer einfach halten. Vermögenswerte steigen nicht endlos und brechen nicht jedes Jahr/Jahrzehnt neue Rekorde. Irgendwann musst du verkaufen. Gewinne mitzunehmen ist, wie du deinen Erfolg sicherst und Kapital freisetzt, um neue Chancen anzugehen.
• Vermeide erzwungene Einstiege: Einen Gewinner zu verpassen ist besser, als einen schlechten Einstieg zu erzwingen.
• Staffeln statt springen: Verwende Tranchen für Ein- und Ausstieg. Alles-oder-nichts-Bewegungen sind für Zocker, nicht für Investoren.

Warum ich weitermache

Regeln zählen nur, wenn du lange genug im Spiel bleibst, um sie anzuwenden, und genau deshalb mache ich weiter. Ich bin noch in meinen 20ern. Ich habe bisher noch keine massiven Verantwortungen, und vor mir liegt ein langer Weg. Das ist der absolut beste Zeitpunkt, um Risiken einzugehen. Die potenziellen Renditen, die ich verlieren könnte, wenn ich es „zu sicher“ spiele, nicht nur bei Aktien, sondern im Leben, sind viel größer als das Kapital, das ich jetzt verlieren kann.

Dies ist dieselbe Logik, die mich dazu brachte, mit 24 mein Startup Osgil zu gründen. Sie ist auch der Grund, warum ich in meinem Portfolio eine „Risiko-Säule“ beibehalte, während mein 401k, meine Roth IRA und sichere Vermögenswerte wie GLD und VXUS das grundlegende Wachstum übernehmen.

Ich habe mich immer an einen grundlegenden Satz von Regeln gehalten, aber in Zukunft werde ich beim Prozess viel disziplinierter sein. Dieses neue Regelwerk baut sowohl auf der Weisheit der Großen als auch auf den persönlichen Narben dessen auf, was genau nicht funktioniert hat.

Was kommt als Nächstes

Die Umsetzung dieses Regelwerks ist bereits im Gange. Ich wende mich von verstreuten Trades ab und baue ein strukturiertes, konzentriertes, thesengetriebenes Portfolio auf.

Ich baue ein langfristiges Rückgrat in tief gestapelter KI- und Halbleiterinfrastruktur auf und betrachte sie als die ultimativen wirtschaftlichen Multiplikatoren. Parallel dazu habe ich bereits erhebliche Investitionen in die physischen und evolutionären Schichten getätigt, insbesondere durch den Aufbau bedeutender Positionen in skalierbarer Rauminfrastruktur und Verteidigungsautonomie. Das sind keine kurzfristigen Umschichtungen; es sind kalkulierte Wetten über mehrere Jahre auf die Zukunft. Ich kann mich irren, aber der Aufwärtsspielraum überwiegt den Abwärtsspielraum bei weitem, also ist das Risiko es wert, eingegangen zu werden.

Die größte Veränderung liegt nicht nur darin, was ich kaufe, sondern wie. Jede neue Position kommt jetzt mit einem vorher festgelegten Zeithorizont, einem klaren Grund, sie zu halten, und strengen Verkaufsregeln, die festgelegt werden, bevor auch nur ein Cent das Konto verlässt.

Ich freue mich darauf, zu verfolgen, wie sich diese hochüberzeugten Schritte entwickeln, der These durch die Volatilität treu zu bleiben und in den kommenden Jahren über dieses Portfolio Bericht zu erstatten.