Drei Jahre des Tradings

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Dies ist KEINE Finanzberatung, führe deine eigene Sorgfaltspflicht durch!

die alte Börse von Amsterdam von Job Adriaensz Berckheyde (~1670)

Der Weg

Von Mitte Januar 2023 bis April 2026 habe ich mein eigenes Trading-Portfolio aktiv verwaltet. Es war eine wilde Fahrt aus Gewinnen, Verlusten und tiefer Reflexion. Nach drei Jahren wollte ich einen Schritt zurücktreten, auf die Zahlen schauen und die Kernphilosophie dokumentieren, die meine zukünftigen Investitionen leiten wird.

Bevor ich auf die Details eingehe, möchte ich klarstellen, dass das Portfolio, das ich aktiv verwalte, nur etwa 15 % meines gesamten Marktexposures ausmacht. Der Rest wird entweder von Profis verwaltet oder, häufiger, in meinem 401(k), Roth IRA und sichereren Vermögenswerten wie Gold-ETFs gehalten. Dieser selbstverwaltete Teil ist der Bereich, in dem ich experimentiere, lerne und konzentriertere Wetten eingehe, und er ist die Quelle der Ergebnisse, über die ich nun reflektiere.

Zahlen zählen. Eine gute Geschichte erzeugt Aufmerksamkeit und Überzeugung, aber harte Fakten entscheiden, ob diese Geschichte dein Kapital verdient. Im Moment liegen meine aktiv verwalteten Trading-Konten bei einer annualisierten Rendite (CAGR) von 10,60 %. Die meisten dieser Renditen stammen aus einer Handvoll solider Bewegungen in Google, Palantir, Applied Optoelectronics (AAOI), Tesla, EchoStar und ASML. Diese Zahl übertrifft die Inflation, die in diesem Zeitraum im Durchschnitt bei etwa 3,4 % jährlich lag, aber die eigentliche Geschichte liegt in der Lücke zwischen meiner Performance und dem breiteren Markt.

Die Bilanz und der Vergleichsmaßstab

Um meine Performance wirklich zu verstehen, musste ich sie an einem passiven Vergleichsmaßstab messen, dem S&P 500. Von Januar 2023 bis April 2026 erzielte der Markt eine kumulierte Rendite von 73,54 % mit einer CAGR von 18,48 %. Im Vergleich dazu lag meine kumulierte Rendite von 38 % (10,6 % CAGR) fast 8 % pro Jahr hinter dem Benchmark.

Wenn ich gar nichts getan und einfach einen Indexfonds gehalten hätte, wären meine Gesamtrenditen fast doppelt so hoch gewesen wie das, was ich erreicht habe. Über das Kapital hinaus gibt es die Kosten der Zeit. Ich habe in diesen Jahren wochenlang in Vollzeitäquivalenten recherchiert und gehandelt, nur um die einfachste verfügbare Strategie zu unterschreiten: kaufen und halten. Diese Lücke von 8 % ist nicht nur eine Zahl. Sie ist ein direkter Ausdruck konkreter Momente, in denen mein Prozess versagt hat.

Die Anatomie eines Fehlers

Bei all den Erfolgen waren meine entscheidenden Fehltritte selten darauf zurückzuführen, das falsche Asset gewählt zu haben. Sie hatten fast immer mit dem falschen Prozess zu tun.

1. Der Panikverkauf (Bitcoin):
Ich habe den Großteil meines Bitcoins 2025 zu einem durchschnittlichen Preis von etwa 100k $ gekauft. Zu diesem Zeitpunkt machte er 15 % dieses Portfolios aus, aber nach einiger Zeit begann ich zu spüren, dass das zu viel Exposure war. Also begann ich, es zur Rebalancierung zurückzufahren, und bis Januar 2026 hatte ich es auf 9 % reduziert. Dann erlitt Bitcoin im Februar 2026 einen massiven Volatilitätsschock, mit einem Kursrückgang auf unter 60k $ nach einem Allzeithoch von 125k $ im Oktober 2025. In einem Moment des Stresses geriet ich in Panik und verkaufte nahe 62k $, nur um die Last loszuwerden. Schließlich kaufte ich wieder ein, aber nur mit etwa 30 % meiner ursprünglichen Größe, sodass es nur noch 2,7 % dieses Portfolios ausmachte. Ich ließ zu, dass vorübergehendes Unbehagen eine dauerhafte Kapitalentscheidung bestimmte, und verbuchte auf den verkauften Anteil einen schmerzhaften realisierten Verlust.

2. Der schlecht gemanagte Zeithorizont (AAOI):
Ich habe kürzlich mit AAOI einen guten Gewinn gemacht, aber ich verkaufte meine gesamte Position, als die Kursbewegung „unangenehm“ wurde. Die Aktie stand auf einem Allzeithoch, und ich war überzeugt, dass sie nicht höher steigen könne, also behandelte ich einen hochüberzeugten Trade wie einen Ein-Monats-Flip und verkaufte alles, als die Aktie bei etwa 140 Dollar pro Aktie lag. Einen Tag später stieg die Aktie weiter stark an, was bei mir ein tiefes Gefühl von Reue auslöste. Ich hatte sie ohne eine klare Kategorie im Kopf gekauft, die Kursbewegung für mich entscheiden lassen und einen „alles oder nichts“-Ausstieg verwendet, statt in Tranchen auszusteigen. Am Ende machte ich mit dem Trade zwar dennoch einen soliden Gesamtgewinn, aber die Opportunitätskosten des frühen Verkaufs ließen eine enorme Menge Gewinn liegen.

Geborgene Überzeugung

Beide dieser Fehler haben dieselbe Ursache. Ich handelte mit geborgener Überzeugung.

Anfangs orientierte ich mich an Legenden wie Warren Buffett und konzentrierte mich auf Qualität, Wert und die „Regel Nr. 1“, niemals Geld zu verlieren. Im Oktober 2025 begann ich Michael Sikand zu folgen, der brillant darin ist, asymmetrische Wetten in den Bereichen Verteidigung, Raumfahrt und KI-Infrastruktur aufzuspüren. Das Aufeinanderschichten dieser Einflüsse führte mich zu meiner wichtigsten Erkenntnis. Du kannst dir die Ideen anderer ausleihen, aber nicht ihre Überzeugung oder ihre Risikobereitschaft.

AAOI hat mich das auf die harte Tour gelehrt. Eine Aktie kann für jemand anderen ein perfekter Trade sein, aber wenn sie nicht zu meinem Zeithorizont passt, werde ich bei Volatilität unweigerlich in Panik geraten. Dasselbe passiert, wenn ich meinen Zeithorizont nie klar definiert habe oder die These nicht vollständig verinnerliche.

Die Identität verfeinern

Diese Erkenntnis zwang mich, meine Anlageidentität neu aufzubauen. Meine Philosophie beruht jetzt darauf, dort aggressiv zu investieren, wo sich meine Kompetenz, Überzeugung und Weltanschauung treffen. Ich habe mich vom Trader, der der Kursbewegung hinterherjagt, zum Kapitalallokator verschoben, der auf Nützlichkeit setzt – eine Doppelspur-Mission, heutige Engpässe zu lösen und gleichzeitig die Architektur für die Zukunft aufzubauen. Ich konzentriere mich vollständig auf den „Deep-Tech“-Stack und decke durch diese Linse diese Kernbereiche ab:

• KI-Infrastruktur: Der wirtschaftliche Multiplikator. Ich investiere in die Motoren menschlicher Produktivität, die es uns ermöglichen, mehr, schneller und mit weniger zu tun.
• Verteidigung und autonome Robotik: Der physische Multiplikator. Die Lösung für Arbeitskräftemangel und die Weiterentwicklung körperlicher Arbeit.
• Skalierbare Raumfahrtunternehmen: Der Ressourcenmultiplikator und der ultimative Schutz gegen planetare Risiken und technologische Stagnation.

Über diese Säulen hinaus habe ich auch beschlossen, mich von Krypto zu entfernen. Bitcoin finde ich weiterhin interessant und bis zu einem gewissen Grad erwägenswert, daher plane ich, das, was ich derzeit halte, zu behalten, aber in Zukunft wird in diesem Portfolio kein weiteres Kapital in diesen Bereich fließen. Es hat mir immer wenig bis gar keine echte Rendite gebracht, und es ist etwas, worauf ich einfach keine mentale Energie verwenden möchte. Mein Fokus liegt jetzt vollständig auf dem Deep-Tech-Stack, in dem ich einen klaren, greifbaren Nutzen sehe.

Die große Vision und der zukünftige Nutzen bringen ein Unternehmen auf meinen Radar, aber die harten Zahlen entscheiden über seinen Platz in meinem Portfolio. Um die Lücke zwischen meiner aktuellen Performance und dem Markt zu schließen, habe ich meine Erfahrungen in einem persönlichen Regelwerk destilliert.

Das Regelwerk

Ich bin bei weitem nicht der beste Trader oder Investor, und ich werde niemals behaupten, es zu sein. Dennoch möchte ich die Lektionen und Ratschläge teilen, die ich in den letzten drei Jahren zusammengestellt habe. Das sind die Regeln, die mir geholfen haben, die Regeln, an die ich mich zu halten versuche, und die Regeln, die mich dazu drängen, besser zu werden.

Zu Kapital und Risiko

• Bewahre den Samen: Wie Warren Buffett sagte: „Regel Nr. 1: Verliere niemals Geld. Regel Nr. 2: Vergiss niemals Regel Nr. 1.“ Im Spiel zu bleiben ist wichtiger, als ein paar riesige Gewinne hinterherzujagen.
• Größe für das Überleben: Kenne deine Positionsgröße, bevor du einsteigst. Setze niemals auf etwas, womit du nicht okay bist, wenn es halbiert wird oder in manchen Fällen sogar auf null fällt.
• Liquidität ist Macht: Cash ist König. Nettovermögen auf einem Bildschirm ist fake. liquide Vermögenswerte sind Macht.
• Hebel ist ein Werkzeug der Zerstörung: Er kann eine gute Idee in eine totale Katastrophe verwandeln.

Zu Psychologie und Disziplin

• Töte das Ego: Verwechsle einen Bullenmarkt nicht mit Können. Bleib bescheiden, wenn du gewinnst, und diszipliniert, wenn du verlierst. Wie Andrej Karpathy sagte: „Vergleiche dich nicht mit anderen. Vergleiche dich mit dir vor einem Jahr.“
• Lerne, still zu sitzen: Ungeduld ruiniert mehr Entscheidungen als Unwissenheit. Manchmal ist der beste Zug, nichts zu tun.
• Die Rückschau-Falle: Niemand trifft das Top oder Bottom perfekt. Wie David Grann schrieb: „Die Geschichte ist eine gnadenlose Richterin … die die Macht der Rückschau wie ein arroganter Detektiv einsetzt.“
• Emotionen sind Lärm: Wenn du Hype, Gier oder Rache spürst, geh weg. Sei kalt, objektiv und informiert.

Zu Strategie und Ausführung

• Besitze die These: Habe einen klaren Grund für den Einstieg und einen klaren Grund für den Ausstieg. Wenn du beides nicht erklären kannst, tu nichts.
• Handle, was du siehst: Wie Peter Brandt sagte: „Handle, was du siehst, nicht was du denkst.“ Fakten ändern sich, und du musst bereit sein, dich mit ihnen zu ändern. Heirate keine Erzählung, wenn die Zahlen echte Schwäche zeigen.
• Nichts steigt für immer: Du kannst nicht immer einfach halten. Vermögenswerte steigen nicht endlos und brechen nicht jedes Jahr/Jahrzehnt neue Rekorde. Irgendwann musst du verkaufen. Gewinne mitzunehmen ist der Weg, deinen Erfolg zu sichern und Kapital freizusetzen, um neue Chancen anzugehen.
• Vermeide erzwungene Einstiege: Einen Gewinner zu verpassen ist besser, als einen schlechten Einstieg zu erzwingen.
• Staffeln statt springen: Verwende Tranchen für Ein- und Ausstieg. Alles-oder-nichts-Bewegungen sind für Zocker, nicht für Investoren.

Warum ich weitermache

Regeln sind nur dann wichtig, wenn du lange genug im Spiel bleibst, um sie anzuwenden, und genau deshalb mache ich weiter. Ich bin noch in meinen 20ern. Ich habe noch keine riesigen Verpflichtungen, und vor mir liegt noch ein langer Weg. Das ist die absolut beste Zeit, Risiken einzugehen. Die potenziellen Renditen, die ich verlieren könnte, wenn ich es „zu sicher“ spielen würde, nicht nur bei Aktien, sondern im Leben, sind weit größer als das Kapital, das ich im Moment verlieren kann.

Dies ist dieselbe Logik, die mich mit 24 dazu brachte, mein Startup Osgil zu gründen. Es ist auch der Grund, warum ich in meinem Portfolio einen „Risk Sleeve“ beibehalte, während mein 401k, Roth IRA und sichere Vermögenswerte wie GLD und VXUS das grundlegende Wachstum übernehmen.

Ich habe immer einer grundlegenden Reihe von Regeln gefolgt, aber von nun an werde ich viel disziplinierter im Hinblick auf den Prozess sein. Dieses neue Regelwerk baut sowohl auf der Weisheit der Großen als auch auf den persönlichen Narben dessen auf, was genau nicht funktioniert hat.

Was kommt als Nächstes

Die Umsetzung dieses Regelwerks ist bereits im Gange. Ich entferne mich von verstreuten Trades und baue ein strukturiertes, konzentriertes, thesengetriebenes Portfolio auf.

Ich baue ein langfristiges Rückgrat in tief gestapelter KI und Halbleiterinfrastruktur auf und behandle sie als die ultimativen wirtschaftlichen Multiplikatoren. Gleichzeitig habe ich bereits starke Investitionen in die physischen und evolutionären Ebenen getätigt, insbesondere durch den Aufbau bedeutender Positionen in skalierbarer Raumfahrtinfrastruktur und Verteidigungsautonomie. Das sind keine kurzfristigen Umschichtungen; sie sind kalkulierte Wetten über mehrere Jahre auf die Zukunft. Ich kann mich irren, aber das Aufwärtspotenzial überwiegt bei weitem das Abwärtspotenzial, also ist das Risiko es wert, eingegangen zu werden.

Die größte Veränderung betrifft nicht nur was ich kaufe, sondern wie. Jede neue Position kommt jetzt mit einem vorab festgelegten Zeithorizont, einem klaren Grund, sie zu halten, und strikten Verkaufsregeln, die festgelegt werden, bevor überhaupt Kapital mein Konto verlässt.

Ich freue mich darauf, zu verfolgen, wie sich diese hochüberzeugten Schritte entwickeln, an der These trotz der Volatilität festzuhalten und in den kommenden Jahren über dieses Portfolio Bericht zu erstatten.