Drei Jahre des Tradings

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Dies ist KEINE Finanzberatung, führen Sie Ihre eigene Due Diligence durch!

die alte Börse von Amsterdam von Job Adriaensz Berckheyde (~1670)

Die Reise

Von Mitte Januar 2023 bis April 2026 habe ich aktiv mein eigenes Handelsportfolio verwaltet. Es war eine wilde Fahrt aus Gewinnen, Verlusten und tiefgehender Reflexion. Nach drei Jahren wollte ich einen Schritt zurücktreten, mir die Zahlen ansehen und die Kernphilosophie dokumentieren, die meine zukünftigen Investitionen leiten wird.

Bevor ich auf die Details eingehe, möchte ich klarstellen, dass das Portfolio, das ich aktiv verwalte, nur etwa 15 % meines gesamten Marktexposures ausmacht. Der Rest wird entweder von Fachleuten verwaltet oder, häufiger, in meinem 401(k), Roth IRA und sichereren Vermögenswerten wie Gold-ETFs gehalten. Dieser selbstverwaltete Teil ist der Bereich, in dem ich experimentiere, lerne und konzentriertere Wetten eingehe, und aus ihm stammen die Ergebnisse, über die ich hier reflektiere.

Zahlen sind wichtig. Eine gute Geschichte erzeugt Aufmerksamkeit und Überzeugung, aber harte Fakten entscheiden darüber, ob diese Geschichte Ihr Kapital verdient. Im Moment erzielen meine aktiven Handelskonten eine jährlich zusammengesetzte Rendite (CAGR) von 10,60 %. Die meisten dieser Renditen stammen aus einer Handvoll solider Bewegungen in Google, Palantir, Applied Optoelectronics (AAOI), Tesla, EchoStar und ASML. Diese Zahl liegt über der Inflation, die in diesem Zeitraum im Durchschnitt bei etwa 3,4 % pro Jahr lag, aber die eigentliche Geschichte liegt in der Lücke zwischen meiner Performance und dem breiteren Markt.

Die Bilanz und der Benchmark

Um meine Performance wirklich zu verstehen, musste ich sie an einem passiven Benchmark messen, dem S&P 500. Von Januar 2023 bis April 2026 erzielte der Markt eine kumulative Rendite von 73,54 % mit einer CAGR von 18,48 %. Im Vergleich dazu blieb meine kumulative Rendite von 38 % (10,6 % CAGR) fast 8 % pro Jahr hinter dem Benchmark zurück.

Wenn ich absolut nichts getan und einfach einen Indexfonds gehalten hätte, wären meine Gesamterträge nahezu doppelt so hoch gewesen wie das, was ich erreicht habe. Über das Kapital hinaus gibt es noch die Kosten der Zeit. Ich habe in diesen Jahren wochenlange Vollzeitäquivalente mit Recherche und Trading verbracht, nur um eine der einfachsten verfügbaren Strategien zu unterperformen: kaufen und halten. Diese 8 %-Lücke ist nicht nur eine Zahl. Sie ist ein direkter Ausdruck spezifischer Momente, in denen mein Prozess zusammenbrach.

Die Anatomie eines Fehlers

Bei all den Gewinnen waren meine gravierenden Fehltritte selten darauf zurückzuführen, das falsche Asset gewählt zu haben. Sie hatten fast immer mit dem falschen Prozess zu tun.

1. Der Panik-Ausstieg (Bitcoin):
Ich habe den Großteil meines Bitcoins 2025 zu einem Durchschnittspreis von etwa 100.000 $ gekauft. Zu diesem Zeitpunkt machte er 15 % dieses Portfolios aus, aber nach einiger Zeit begann ich das Gefühl zu haben, dass das zu viel Exposure sei. Also begann ich, ihn für das Rebalancing zu reduzieren, und bis Januar 2026 hatte ich ihn auf 9 % zurückgefahren. Dann erlitt Bitcoin im Februar 2026 einen massiven Volatilitätsschock mit einem Kursrückgang auf unter 60.000 $ nach einem Allzeithoch von 125.000 $ im Oktober 2025. In einem Moment des Stresses geriet ich in Panik und verkaufte bei etwa 62.000 $, nur um die Last loszuwerden. Ich kaufte später wieder ein, aber nur in etwa 30 % meiner ursprünglichen Größe, sodass er nur noch 2,7 % dieses Portfolios ausmachte. Ich ließ vorübergehendes Unbehagen eine dauerhafte Kapitalentscheidung diktieren und sperrte so einen schmerzhaften realisierten Verlust auf den Teil ein, den ich verkauft hatte.

2. Der falsch gemanagte Zeithorizont (AAOI):
Vor Kurzem habe ich mit AAOI einen guten Gewinn gemacht, aber ich habe meine gesamte Position verkauft, als die Kursentwicklung „unangenehm“ wurde. Die Aktie stand auf einem Allzeithoch, und ich war überzeugt, dass sie nicht weiter steigen könne, also behandelte ich einen hochüberzeugten Trade wie einen Ein-Monats-Flip und verkaufte alle meine Anteile, als die Aktie etwa 140 Dollar pro Aktie erreichte. Einen Tag später stieg die Aktie weiter stark an, was bei mir ein tiefes Gefühl des Bedauerns auslöste. Ich hatte sie ohne klare Kategorie im Kopf gekauft, die Kursentwicklung für mich die Entscheidung treffen lassen und einen „alles oder nichts“-Ausstieg verwendet, statt in Tranchen zu verkaufen. Ich bin zwar insgesamt mit einem soliden Gewinn aus dem Trade ausgestiegen, aber die Opportunitätskosten des frühen Verkaufs ließen einen enormen Gewinn liegen.

Geborgene Überzeugung

Beide Fehler haben dieselbe Ursache. Ich handelte mit geborgener Überzeugung.

Anfangs orientierte ich mich an Legenden wie Warren Buffett und konzentrierte mich auf Qualität, Wert und die „Regel #1“, niemals Geld zu verlieren. Im Oktober 2025 begann ich Michael Sikand zu folgen, der brillant darin ist, asymmetrische Wetten in den Bereichen Verteidigung, Raumfahrt und KI-Infrastruktur aufzuspüren. Das Zusammenspiel dieser Einflüsse führte mich zu meiner wichtigsten Erkenntnis. Man kann die Ideen eines anderen ausleihen, aber nicht dessen Überzeugung oder Risikotoleranz.

AAOI hat mich das auf die harte Tour gelehrt. Eine Aktie kann für jemand anderen ein perfekter Trade sein, aber wenn sie nicht zu meinem Zeithorizont passt, werde ich bei Volatilität unweigerlich in Panik geraten. Dasselbe passiert, wenn ich meinen Zeithorizont nie klar definiert habe oder die These nicht vollständig selbst trage.

Die Identität verfeinern

Diese Erkenntnis zwang mich, meine Anlegeridentität neu aufzubauen. Meine Philosophie basiert nun darauf, aggressiv dort zu investieren, wo meine Kompetenz, meine Überzeugung und meine Weltanschauung zusammenkommen. Ich habe mich vom Trader, der der Kursentwicklung hinterherjagt, zu einem Kapitalallokator verlagert, der auf Nutzen setzt, also auf eine Doppelstrategie: heutige Engpässe zu lösen und gleichzeitig die Architektur für die Zukunft aufzubauen. Ich konzentriere mich vollständig auf den „Deep-Tech“-Stack und betrachte dabei diese Kernbereiche durch diese Linse:

• KI-Infrastruktur: Der wirtschaftliche Multiplikator. Ich investiere in die Motoren menschlicher Produktivität, die es uns ermöglichen, mehr, schneller und mit weniger zu tun.
• Verteidigung & autonome Robotik: Der physische Multiplikator. Die Lösung für Arbeitskräftemangel und die Weiterentwicklung physischer Arbeit.
• Skalierbare Raumfahrtunternehmen: Der Ressourcen-Multiplikator und der ultimative Schutz gegen planetarische Risiken und technologische Stagnation.

Neben diesen Säulen habe ich auch beschlossen, mich aus Krypto zurückzuziehen. Bitcoin finde ich weiterhin interessant und bis zu einem gewissen Grad beachtenswert, daher plane ich, das zu behalten, was ich derzeit halte, aber in Zukunft werde ich in diesem Portfolio kein weiteres Kapital in diesem Bereich exponieren. Es hat mir immer wenig bis gar keine echte Rendite gebracht, und es ist etwas, für das ich einfach keine geistige Energie aufwenden möchte. Mein Fokus liegt nun vollständig auf dem Deep-Tech-Stack, in dem ich einen klaren, greifbaren Nutzen sehe.

Die große Vision und der zukünftige Nutzen bringen ein Unternehmen auf meinen Radar, aber die harten Zahlen entscheiden über seinen Platz in meinem Portfolio. Um die Lücke zwischen meiner aktuellen Performance und dem Markt zu schließen, habe ich meine Erfahrungen in einem persönlichen Regelwerk verdichtet.

Das Regelwerk

Ich bin bei weitem nicht der beste Trader oder Investor, und ich werde nie behaupten, es zu sein. Dennoch möchte ich die Lehren und Ratschläge teilen, die ich in den letzten drei Jahren gesammelt habe. Das sind die Regeln, die mir geholfen haben, die Regeln, an die ich mich zu halten versuche, und die Regeln, die mich dazu antreiben, besser zu werden.

Zu Kapital und Risiko

• Bewahre den Samen: Wie Warren Buffett sagte: „Regel #1: Verliere niemals Geld. Regel #2: Vergiss niemals Regel #1.“ Im Spiel zu bleiben ist wichtiger als ein paar riesige Gewinne zu jagen.
• Größe für das Überleben: Kenne deine Positionsgröße, bevor du einsteigst. Setze niemals auf etwas, bei dem es für dich nicht in Ordnung wäre zu sehen, dass es halbiert wird oder in manchen Fällen sogar auf null fällt.
• Liquidität ist Macht: Bargeld ist König. Vermögen auf einem Bildschirm ist falsch. liquide Vermögenswerte sind Macht.
• Leverage ist ein Werkzeug der Zerstörung: Es kann aus einer guten Idee eine totale Katastrophe machen.

Zur Psychologie und Disziplin

• Töte das Ego: Verwechsle einen Bullenmarkt nicht mit Können. Bleibe bescheiden, wenn du gewinnst, und diszipliniert, wenn du verlierst. Wie Andrej Karpathy sagte: „Vergleiche dich nicht mit anderen. Vergleiche dich mit dem, der du vor einem Jahr warst.“
• Lerne, stillzusitzen: Ungeduld ruiniert mehr Entscheidungen als Unwissenheit. Manchmal ist der beste Schritt, nichts zu tun.
• Die Rückschau-Falle: Niemand trifft das Top oder Bottom perfekt. Wie David Grann schrieb: „Die Geschichte ist ein gnadenloser Richter … der die Macht der Rückschau wie ein arroganter Detektiv schwingt.“
• Emotionen sind Lärm: Wenn du Hype, Gier oder Rache spürst, tritt zurück. Sei kalt, objektiv und informiert.

Zu Strategie und Ausführung

• Eigene die These: Habe einen klaren Grund für den Einstieg und einen klaren Grund für den Ausstieg. Wenn du beides nicht erklären kannst, tue nichts.
• Handle, was du siehst: Wie Peter Brandt sagte: „Handle, was du siehst, nicht was du denkst.“ Fakten ändern sich, und du musst bereit sein, dich mit ihnen zu ändern. Verheirate dich nicht mit einer Erzählung, wenn die Zahlen echte Schwäche zeigen.
• Nichts steigt für immer: Man kann nicht immer einfach halten. Vermögenswerte steigen nicht endlos und brechen nicht jedes Jahr/Jahrzehnt neue Rekorde. Irgendwann musst du verkaufen. Gewinne mitzunehmen ist der Weg, deinen Erfolg zu sichern und Kapital freizusetzen, um neue Chancen anzugehen.
• Vermeide erzwungene Einstiege: Einen Gewinner zu verpassen ist besser, als einen schlechten Einstieg zu erzwingen.
• Staffeln, nicht springen: Nutze Tranchen für den Ein- und Ausstieg. Alles-oder-nichts-Bewegungen sind für Spieler, nicht für Investoren.

Warum ich weitermache

Regeln zählen nur, wenn man lange genug im Spiel bleibt, um sie anzuwenden, und genau deshalb mache ich weiter. Ich bin noch in meinen 20ern. Ich habe noch keine massiven Verpflichtungen und einen langen Horizont vor mir. Das ist die absolut beste Zeit, Risiken einzugehen. Die potenziellen Renditen, die ich verlieren könnte, wenn ich es „zu sicher“ spiele, nicht nur bei Aktien, sondern im Leben, sind viel größer als das Kapital, das ich jetzt verlieren kann.

Dieselbe Logik hat mich dazu gebracht, mit 24 mein Startup Osgil zu gründen. Deshalb halte ich auch weiterhin einen „Risk Sleeve“ in meinem Portfolio, während mein 401k, meine Roth IRA und sichere Vermögenswerte wie GLD und VXUS das grundlegende Wachstum übernehmen.

Ich habe schon immer einen grundlegenden Satz von Regeln befolgt, aber in Zukunft werde ich beim Prozess deutlich disziplinierter sein. Dieses neue Regelwerk basiert sowohl auf der Weisheit der Großen als auch auf den persönlichen Narben genau dessen, was nicht funktioniert hat.

Was als Nächstes kommt

Die Umsetzung dieses Regelwerks ist bereits im Gange. Ich wende mich von verstreuten Trades ab und baue ein strukturiertes, konzentriertes, thesengetriebenes Portfolio auf.

Ich baue ein langfristiges Rückgrat in Deep-Stack-KI und Halbleiterinfrastruktur auf und betrachte sie als die ultimativen wirtschaftlichen Multiplikatoren. Daneben habe ich bereits umfangreiche Investitionen in die physischen und evolutionären Schichten getätigt, insbesondere durch den Aufbau bedeutender Positionen in skalierbarer Weltrauminfrastruktur und autonomer Verteidigung. Das sind keine kurzfristigen Zocks; es sind kalkulierte Wetten mit mehrjährigem Horizont auf die Zukunft. Ich könnte mich irren, aber das Aufwärtspotenzial überwiegt das Abwärtspotenzial bei weitem, also ist das Risiko es wert, eingegangen zu werden.

Die größte Veränderung betrifft nicht nur was ich kaufe, sondern wie. Jede neue Position kommt nun mit einem vorab festgelegten Zeithorizont, einem klaren Grund, sie zu halten, und strengen Verkaufsregeln, die festgelegt werden, bevor das Kapital jemals mein Konto verlässt.

Ich freue mich darauf, zu verfolgen, wie sich diese hochüberzeugten Entscheidungen entwickeln, der These durch die Volatilität hindurch treu zu bleiben und in den kommenden Jahren über dieses Portfolio Bericht zu erstatten.