ট্রেডিংয়ের তিন বছর
দায়বদ্ধতা অস্বীকার: এটি কোনোভাবেই আর্থিক পরামর্শ নয়, নিজের যথাযথ যাচাই-বাছাই নিজেই করুন!
জব আদ্রিয়ান্স্জ বার্কহেইডের আমস্টারডামের পুরনো এক্সচেঞ্জ (~১৬৭০)
যাত্রা
২০২৩ সালের জানুয়ারির মাঝামাঝি থেকে ২০২৬ সালের এপ্রিল পর্যন্ত, আমি সক্রিয়ভাবে আমার নিজের ট্রেডিং পোর্টফোলিও পরিচালনা করেছি। এটি ছিল জয়, ক্ষতি, এবং গভীর আত্মসমালোচনার এক বুনো যাত্রা। তিন বছর পর, আমি একটু পেছনে সরে এসে, সংখ্যাগুলো দেখতে, এবং সেই মূল দর্শনটি নথিবদ্ধ করতে চেয়েছিলাম, যা আমার ভবিষ্যৎ বিনিয়োগকে পথ দেখাবে।
বিস্তারিততে যাওয়ার আগে, আমি স্পষ্ট করে বলতে চাই যে আমি যে পোর্টফোলিওটি সক্রিয়ভাবে পরিচালনা করি, তা আমার মোট বাজার এক্সপোজারের মাত্র প্রায় ১৫% প্রতিনিধিত্ব করে। বাকি অংশ হয় পেশাদারদের দ্বারা পরিচালিত, অথবা, আরও সাধারণভাবে, আমার 401(k), Roth IRA, এবং সোনার ETF-এর মতো নিরাপদ সম্পদে রাখা আছে। এই স্ব-নির্দেশিত অংশটিই হলো যেখানে আমি পরীক্ষা করি, শিখি, এবং আরও কেন্দ্রীভূত বাজি ধরি, এবং আমি যে ফলাফলগুলো নিয়ে এখন প্রতিফলন করতে যাচ্ছি সেগুলো এখান থেকেই এসেছে।
সংখ্যা গুরুত্বপূর্ণ। একটি ভালো গল্প মনোযোগ ও দৃঢ় বিশ্বাস তৈরি করে, কিন্তু কঠিন সত্যই ঠিক করে সেই গল্প আপনার পুঁজি পাওয়ার যোগ্য কি না। এখনই, আমার সক্রিয় ট্রেডিং অ্যাকাউন্টগুলো বার্ষিকীকৃত রিটার্ন (CAGR)-এ 10.60% হারে যৌগিকভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে। এই রিটার্নগুলোর বেশিরভাগই এসেছে Google, Palantir, Applied Optoelectronics (AAOI), Tesla, EchoStar, এবং ASML-এ কয়েকটি শক্তিশালী পদক্ষেপ থেকে। এই সংখ্যাটি মুদ্রাস্ফীতিকে ছাড়িয়ে গেছে, যা এই সময়কালে গড়ে প্রায় বার্ষিক ৩.৪% ছিল, কিন্তু আসল গল্পটি হলো আমার পারফরম্যান্স এবং বৃহত্তর বাজারের মধ্যকার ব্যবধান।
স্কোরকার্ড ও বেঞ্চমার্ক
আমার পারফরম্যান্স সত্যিই বুঝতে, আমাকে এটিকে একটি প্যাসিভ বেঞ্চমার্ক, S&P 500-এর সাথে তুলনা করতে হয়েছিল। ২০২৩ সালের জানুয়ারি থেকে ২০২৬ সালের এপ্রিল পর্যন্ত, বাজার 73.54% সমষ্টিগত রিটার্ন এবং 18.48% CAGR অর্জন করেছে। তুলনায়, আমার 38% সমষ্টিগত রিটার্ন (10.6% CAGR) বেঞ্চমার্কের তুলনায় প্রায় 8% বার্ষিক হারে পিছিয়ে ছিল।
আমি যদি একেবারেই কিছু না করতাম এবং কেবল একটি ইনডেক্স ফান্ড ধরে রাখতাম, তবে আমার মোট রিটার্ন আমি যা অর্জন করেছি তার প্রায় দ্বিগুণ হতো। পুঁজির বাইরে, সময়ের খরচও আছে। ওই বছরগুলোতে আমি পূর্ণকালীন সমতুল্য সপ্তাহ ব্যয় করেছি গবেষণা ও ট্রেডিংয়ে, তবু সবচেয়ে সহজ কৌশল—কিনে ধরে রাখা—এর চেয়ে খারাপ ফল করেছি। সেই 8% ব্যবধান শুধু একটি সংখ্যা নয়। এটি সেই নির্দিষ্ট মুহূর্তগুলোর সরাসরি প্রতিফলন, যেখানে আমার প্রক্রিয়া ভেঙে পড়েছিল।
ভুলের গঠন
সব জয়ের পরেও, আমার গুরুতর ভুলগুলো খুব কমই ভুল সম্পদ বেছে নেওয়ার কারণে হয়েছে। সেগুলো প্রায় সবসময়ই ভুল প্রক্রিয়ার কারণে হয়েছে।
1. আতঙ্কিত হয়ে বেরিয়ে যাওয়া (Bitcoin):
আমি ২০২৫ সালে আমার বেশিরভাগ Bitcoin গড়ে প্রায় $100k দামে কিনেছিলাম। তখন এটি এই পোর্টফোলিওর ১৫% ছিল, কিন্তু কিছু সময় পর, আমার মনে হতে শুরু করল এটি খুব বেশি এক্সপোজার। তাই আমি রিব্যালান্স করার জন্য এটি কমাতে শুরু করি, এবং ২০২৬ সালের জানুয়ারির মধ্যে আমি এটি ৯%-এ নামিয়ে এনেছিলাম। তারপর, ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারিতে, Bitcoin এক বিশাল অস্থিরতার ধাক্কা খায়, ২০২৫ সালের অক্টোবরে $125k-এর সর্বকালের উচ্চতা থেকে দাম নেমে $60k-এর নিচে চলে যায়। চাপের এক মুহূর্তে, আমি আতঙ্কিত হয়ে প্রায় $62k-এ বিক্রি করে দিই, শুধু সেই বোঝা থেকে মুক্তি পেতে। পরে আমি আবার কিনেছিলাম, কিন্তু মূল আকারের মাত্র প্রায় ৩০%-এ, ফলে এটি এই পোর্টফোলিওর মাত্র ২.৭% হয়ে যায়। আমি সাময়িক অস্বস্তিকে একটি স্থায়ী পুঁজি-সংক্রান্ত সিদ্ধান্ত নির্ধারণ করতে দিয়েছিলাম, আর যে অংশটি বিক্রি করেছিলাম তাতে এক বেদনাদায়ক বাস্তবায়িত ক্ষতি তালাবদ্ধ করে ফেলেছিলাম।
2. ভুলভাবে সামলানো সময়সীমা (AAOI):
আমি সম্প্রতি AAOI-তে ভালো লাভ করেছিলাম, কিন্তু দাম চলাচল “অস্বস্তিকর” হয়ে উঠলে আমি আমার পুরো পজিশন বিক্রি করে দিই। এটি সর্বকালের উচ্চতায় ছিল, এবং আমি নিশ্চিত ছিলাম এটি আর বেশি যেতে পারে না, তাই আমি একটি উচ্চ-আস্থার ট্রেডকে এক মাসের ফ্লিপের মতো扱া করি এবং শেয়ারপ্রতি প্রায় 140 ডলারে পৌঁছালে আমার সব হোল্ডিং বিক্রি করে দিই। একদিন পরেই, স্টকটি আরও উপরে ছুটতে থাকে, যা আমাকে গভীর অনুশোচনার অনুভূতিতে ফেলে। আমি কোনো স্পষ্ট শ্রেণি মাথায় না রেখেই এটি কিনেছিলাম, দাম চলাচলকেই আমার জন্য সিদ্ধান্ত নিতে দিয়েছিলাম, এবং ধাপে ধাপে বের হওয়ার বদলে একটি “সব অথবা কিছুই নয়” ধরনের এক্সিট ব্যবহার করেছিলাম। তবু আমি ট্রেডে মোটের উপর ভালো লাভ নিয়েই বেরিয়েছিলাম, কিন্তু আগেভাগে বিক্রি করার সুযোগ-ব্যয় টেবিলে বিপুল পরিমাণ মুনাফা ফেলে রেখে গিয়েছিল।
ধার করা দৃঢ় বিশ্বাস
এই দুই ভুলের মূল কারণ একই। আমি ধার করা দৃঢ় বিশ্বাস নিয়ে কাজ করছিলাম।
শুরুর দিকে, আমি নিজেকে Warren Buffett-এর মতো কিংবদন্তিদের সাথে স্থির করেছিলাম, গুণমান, মূল্য, এবং কখনও অর্থ না হারানোর “Rule #1”-এর ওপর মনোযোগ দিয়ে। ২০২৫ সালের অক্টোবরে, আমি Michael Sikand-কে অনুসরণ করা শুরু করি, যিনি প্রতিরক্ষা, মহাকাশ, এবং AI অবকাঠামোতে অসমমিত বাজি খুঁজে বের করতে অসাধারণ। এই প্রভাবগুলো একত্রিত হয়ে আমাকে আমার সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উপলব্ধিতে পৌঁছে দেয়। আপনি অন্যের ধারণা ধার নিতে পারেন, কিন্তু তাদের দৃঢ় বিশ্বাস বা ঝুঁকি গ্রহণের ক্ষমতা ধার নিতে পারেন না।
AAOI আমাকে এটি কঠিনভাবে শিখিয়েছে। একটি স্টক কারও জন্য নিখুঁত ট্রেড হতে পারে, কিন্তু যদি এটি আমার সময়সীমার সাথে মানানসই না হয়, তবে অস্থিরতা এলে আমি অনিবার্যভাবে আতঙ্কিত হব। একই জিনিস ঘটে যদি আমি কখনও আমার সময়সীমা স্পষ্টভাবে নির্ধারণ না করি, অথবা যদি আমি পুরোপুরি থিসিসটির মালিকানা না নিই।
পরিচয় পরিশীলন
সেই উপলব্ধি আমাকে আমার বিনিয়োগ-পরিচয় পুনর্গঠন করতে বাধ্য করে। আমার দর্শন এখন গড়ে উঠেছে যেখানে আমার দক্ষতা, দৃঢ় বিশ্বাস, এবং বিশ্বদৃষ্টি মিলিত হয় সেখানে আক্রমণাত্মকভাবে বিনিয়োগ করার ওপর। আমি দাম চলাচলের পেছনে ছোটা ট্রেডার থেকে সরে এসে এমন এক বরাদ্দকারীতে পরিণত হয়েছি, যে উপযোগিতা-তে বাজি ধরে—একটি দ্বৈত-ট্র্যাক মিশন, যার লক্ষ্য হলো বর্তমানের বোতলজাত সমস্যাগুলো সমাধান করা এবং একই সঙ্গে ভবিষ্যতের জন্য স্থাপত্য নির্মাণ করা। আমি সম্পূর্ণভাবে “Deep Tech” স্তরটির ওপর মনোযোগ দিই, এই লেন্সের মাধ্যমে এই মূল ক্ষেত্রগুলো জুড়ে:
- AI অবকাঠামো: অর্থনৈতিক গুণক। আমি এমন ইঞ্জিনগুলোতে বিনিয়োগ করছি, যা মানব উৎপাদনশীলতাকে আরও দ্রুত, আরও কম খরচে, এবং আরও দক্ষভাবে কাজ করতে দেয়।
- প্রতিরক্ষা ও স্বায়ত্তশাসিত রোবোটিক্স: ভৌত গুণক। শ্রম-স্বল্পতার সমাধান এবং ভৌত কাজের বিবর্তন।
- স্কেলযোগ্য মহাকাশ ব্যবসা: সম্পদ গুণক এবং গ্রহ-ঝুঁকি ও প্রযুক্তিগত স্থবিরতার বিরুদ্ধে চূড়ান্ত সুরক্ষা।
এই স্তম্ভগুলোর বাইরে, আমি ক্রিপ্টো থেকেও সরে দাঁড়ানোর সিদ্ধান্ত নিয়েছি। Bitcoin-কে আমি এখনও আকর্ষণীয় এবং একটি নির্দিষ্ট মাত্রায় বিবেচনার যোগ্য বলে মনে করি, তাই আমি বর্তমানে যা ধরে রেখেছি তা রাখতে পরিকল্পনা করছি, কিন্তু সামনে, এই পোর্টফোলিওতে আমি আর কোনো অতিরিক্ত পুঁজি ওই ক্ষেত্রে উন্মুক্ত করব না। এটি আমাকে সবসময়ই খুব কম বা কোনো বাস্তব রিটার্ন দেয়নি, এবং এটি এমন কিছু যার জন্য আমি মানসিক শক্তি ব্যয় করতে চাই না। আমার মনোযোগ এখন সম্পূর্ণভাবে ডিপ টেক স্ট্যাকের ওপর, যেখানে আমি স্পষ্ট, বাস্তব উপযোগিতা দেখি।
বড় স্বপ্ন এবং ভবিষ্যৎ উপযোগিতা কোনো কোম্পানিকে আমার নজরে আনে, কিন্তু কঠিন সংখ্যাই নির্ধারণ করে সেটির আমার পোর্টফোলিওতে স্থান। আমার বর্তমান পারফরম্যান্স এবং বাজারের মধ্যকার ব্যবধান পূরণ করতে, আমি আমার অভিজ্ঞতাগুলোকে একটি ব্যক্তিগত নিয়মপুস্তকে সংক্ষেপ করেছি।
নিয়মপুস্তক
আমি সেরা ট্রেডার বা বিনিয়োগকারী থেকে অনেক দূরে, এবং আমি কখনও তেমন দাবি করব না। তবে, গত তিন বছরে আমি যে শিক্ষা ও পরামর্শ সংগ্রহ করেছি তা আমি ভাগ করতে চাই। এগুলো সেই নিয়ম, যা আমাকে সাহায্য করেছে, যেগুলো আমি মানার চেষ্টা করি, এবং যেগুলো আমাকে আরও ভালো হতে ঠেলে দেয়।
পুঁজি ও ঝুঁকির বিষয়ে
- বীজটিকে রক্ষা করুন: Warren Buffett যেমন বলেছেন, “Rule #1: Never lose money. Rule #2: Never forget rule #1”. খেলায় টিকে থাকা কয়েকটি বিশাল জয়ের পেছনে ছোটার চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ।
- বেঁচে থাকার মতো আকার নির্ধারণ করুন: আপনি প্রবেশ করার আগে আপনার পজিশনের আকার জেনে নিন। এমন কিছুতে কখনও বাজি ধরবেন না, যা অর্ধেকে নেমে গেলে বা কিছু ক্ষেত্রে শূন্যে পড়ে গেলেও আপনি স্বস্তি বোধ করবেন না।
- তারল্যই শক্তি: নগদই রাজা। পর্দায় দেখা নিট সম্পদ ভুয়া। তরল সম্পদই শক্তি।
- লিভারেজ ধ্বংসের হাতিয়ার: এটি একটি ভালো ধারণাকেও সম্পূর্ণ বিপর্যয়ে পরিণত করতে পারে।
মনোবিজ্ঞান ও শৃঙ্খলার বিষয়ে
- অহংকার দমন করুন: বুল মার্কেটকে দক্ষতার সঙ্গে গুলিয়ে ফেলবেন না। জয়ের সময় নম্র থাকুন এবং হারার সময় শৃঙ্খলাবদ্ধ থাকুন। Andrej Karpathy যেমন বলেছেন, “নিজেকে অন্যদের সাথে তুলনা করবেন না। এক বছর আগে যে আপনি ছিলেন, তার সাথে নিজেকে তুলনা করুন”।
- চুপচাপ বসে থাকতে শিখুন: অধৈর্যতা অজ্ঞতার চেয়েও বেশি সিদ্ধান্ত নষ্ট করে। কখনও কখনও সেরা পদক্ষেপ হলো কিছুই না করা।
- পিছন থেকে দেখা ফাঁদ: কেউই শীর্ষ বা নিম্ন সঠিকভাবে ধরে সময় নির্ধারণ করতে পারে না। David Grann যেমন লিখেছেন, “ইতিহাস এক নির্দয় বিচারক… অহংকারী গোয়েন্দার মতো পশ্চাৎদৃষ্টির শক্তি ব্যবহার করে”।
- আবেগ হলো শব্দমাত্র: যদি আপনার উত্তেজনা, লোভ, বা প্রতিশোধের অনুভূতি হয়, সরে যান। শীতল, বস্তুনিষ্ঠ, এবং অবগত থাকুন।
কৌশল ও বাস্তবায়নের বিষয়ে
- থিসিসটির মালিক হন: প্রবেশের একটি স্পষ্ট কারণ এবং বের হওয়ার একটি স্পষ্ট কারণ রাখুন। আপনি যদি দুটিই ব্যাখ্যা করতে না পারেন, তবে কিছুই করবেন না।
- যা দেখছেন, সেটাই ট্রেড করুন: Peter Brandt যেমন বলেছেন, “আপনি যা ভাবেন তা নয়, আপনি যা দেখেন সেটাই ট্রেড করুন”। তথ্য বদলে যায়, এবং আপনাকেও সেগুলোর সাথে বদলাতে প্রস্তুত থাকতে হবে। সংখ্যা যদি প্রকৃত দুর্বলতা দেখায়, তবে কোনো বর্ণনার সাথে বিবাহবন্ধনে আবদ্ধ হবেন না।
- কিছুই চিরকাল ওপরে ওঠে না: আপনি সবসময় কেবল ধরে রাখতে পারবেন না। সম্পদগুলো অনন্তকাল বাড়তে থাকে না এবং প্রতি বছর/দশকে নতুন রেকর্ড ভাঙে না। শেষ পর্যন্ত, আপনাকে বিক্রি করতেই হবে। মুনাফা তুলে নেওয়াই হলো আপনার সাফল্যকে লক ইন করার এবং নতুন সুযোগের লক্ষ্যে পুঁজি মুক্ত করার উপায়।
- জোরপূর্বক প্রবেশ এড়িয়ে চলুন: একটি বিজয়ী মিস করা খারাপ এন্ট্রি জোর করে নেওয়ার চেয়ে ভালো।
- ধাপে প্রবেশ করুন, আকস্মিকভাবে নয়: প্রবেশ ও প্রস্থান করতে ট্রাঞ্চ ব্যবহার করুন। সব অথবা কিছুই নয় ধরনের পদক্ষেপ জুয়াড়িদের জন্য, বিনিয়োগকারীদের জন্য নয়।
আমি কেন চালিয়ে যাই
নিয়মগুলোর মূল্য তখনই আছে, যখন আপনি সেগুলো প্রয়োগ করার মতো দীর্ঘ সময় ধরে খেলায় টিকে থাকেন, এবং আমি ঠিক সেই কারণেই চালিয়ে যাই। আমি এখনও আমার ২০-এর দশকে। এখনো আমার কোনো বিশাল দায়িত্ব নেই, এবং আমার সামনে দীর্ঘ পথ পড়ে আছে। ঝুঁকি নেওয়ার জন্য এটাই সম্পূর্ণ সেরা সময়। আমি যদি এটিকে “খুব নিরাপদ” খেলতে গিয়ে—শুধু স্টকে নয়, জীবনে—যে সম্ভাব্য রিটার্ন হারাতে পারি, তা বর্তমানে হারাতে পারা পুঁজির চেয়ে অনেক বড়।
এই একই যুক্তিই আমাকে ২৪ বছর বয়সে আমার স্টার্টআপ, Osgil, শুরু করতে অনুপ্রাণিত করেছিল। এটিই আরও একটি কারণ যে, আমার 401k, Roth IRA, এবং GLD ও VXUS-এর মতো নিরাপদ সম্পদগুলো ভিত্তিমূলক বৃদ্ধি সামলানোর সময় আমি আমার পোর্টফোলিওতে একটি “ঝুঁকি স্লিভ” বজায় রাখি।
আমি সবসময় একটি মৌলিক নিয়মের সেট অনুসরণ করেছি, কিন্তু সামনে এগিয়ে, আমি প্রক্রিয়াটির ব্যাপারে অনেক বেশি শৃঙ্খলাবদ্ধ থাকব। এই নতুন নিয়মপুস্তকটি মহানদের জ্ঞান এবং ঠিক কী কাজ করেনি তার ব্যক্তিগত ক্ষত—উভয়ের ওপর ভিত্তি করে তৈরি।
এরপর কী
এই নিয়মপুস্তকের বাস্তবায়ন ইতিমধ্যেই শুরু হয়ে গেছে। আমি ছড়ানো-ছিটানো লেনদেন থেকে সরে এসে একটি কাঠামোবদ্ধ, কেন্দ্রীভূত, থিসিস-চালিত পোর্টফোলিও গড়ে তুলছি।
আমি ডিপ-স্ট্যাক এআই এবং সেমিকন্ডাক্টর অবকাঠামোতে একটি দীর্ঘমেয়াদি মেরুদণ্ড তৈরি করছি, তাদেরকে চূড়ান্ত অর্থনৈতিক গুণক হিসেবে বিবেচনা করছি। এর পাশাপাশি, আমি ইতিমধ্যেই ভৌত ও বিবর্তনমূলক স্তরগুলোতে বড় বিনিয়োগ করেছি, বিশেষ করে স্কেলযোগ্য মহাকাশ অবকাঠামো এবং প্রতিরক্ষা স্বায়ত্তশাসনে গুরুত্বপূর্ণ অবস্থান স্থাপন করেছি। এগুলো স্বল্পমেয়াদি উল্টেপাল্টে বিক্রির মতো নয়; এগুলো ভবিষ্যতের ওপর হিসাব করে করা, বহু-বছরের বাজি। আমি ভুলও হতে পারি, কিন্তু সম্ভাব্য উত্থান ক্ষতির তুলনায় অনেক বেশি, তাই এই ঝুঁকি নেওয়া সার্থক।
সবচেয়ে বড় পরিবর্তনটি শুধু আমি কী কিনছি তা নয়, বরং কীভাবে। এখন প্রতিটি নতুন অবস্থানের সঙ্গে একটি পূর্বনির্ধারিত সময়সীমা, সেটি রাখার একটি স্পষ্ট কারণ, এবং মূলধন আমার অ্যাকাউন্ট থেকে বেরোনোর আগেই নির্ধারিত কঠোর বিক্রয় নিয়ম থাকে।
আমি আগ্রহের সঙ্গে অপেক্ষা করছি এই উচ্চ-আস্থার পদক্ষেপগুলো কীভাবে ফল দেয় তা অনুসরণ করার জন্য, অস্থিরতার মধ্যেও থিসিসকে আঁকড়ে ধরে থাকার জন্য, এবং আগামী বছরগুলোতে এই পোর্টফোলিও সম্পর্কে আবার প্রতিবেদন দেওয়ার জন্য।