ট্রেডিংয়ের তিন বছর
দায়স্বীকার: এটি আর্থিক পরামর্শ নয়, নিজে যথাযথ যাচাই-বাছাই করুন!
জব আদ্রিয়ান্সজ বের্কহেইডে-এর পুরনো আমস্টারডাম এক্সচেঞ্জ (~১৬৭০)
যাত্রা
২০২৩ সালের জানুয়ারির মাঝামাঝি থেকে ২০২৬ সালের এপ্রিল পর্যন্ত, আমি সক্রিয়ভাবে আমার নিজস্ব ট্রেডিং পোর্টফোলিও পরিচালনা করে আসছি। এটি ছিল জয়, পরাজয়, এবং গভীর আত্মসমালোচনার এক ঝড়ো সফর। তিন বছর পর, আমি একটু পেছনে ফিরে তাকাতে, সংখ্যাগুলো দেখতে, এবং এমন মূল দর্শনটি নথিবদ্ধ করতে চেয়েছিলাম যা আমার ভবিষ্যৎ বিনিয়োগকে পথ দেখাবে।
বিস্তারিত আলোচনায় যাওয়ার আগে, আমি স্পষ্ট করতে চাই যে আমি সক্রিয়ভাবে যে পোর্টফোলিওটি পরিচালনা করি তা আমার মোট বাজার এক্সপোজারের মাত্র প্রায় ১৫%। বাকি অংশ হয় পেশাদারদের দ্বারা পরিচালিত, অথবা আরও সাধারণভাবে, আমার 401(k), Roth IRA, এবং সোনার ETF-এর মতো নিরাপদ সম্পদে রাখা। এই স্ব-পরিচালিত অংশেই আমি পরীক্ষা করি, শিখি, এবং আরও কেন্দ্রীভূত বাজি ধরি, এবং আমি এখন যে ফলাফলগুলো নিয়ে কথা বলতে যাচ্ছি সেগুলো এখান থেকেই এসেছে।
সংখ্যার গুরুত্ব আছে। একটি ভালো গল্প মনোযোগ ও দৃঢ় বিশ্বাস তৈরি করে, কিন্তু কঠিন বাস্তবতাই নির্ধারণ করে সেই গল্পটি আপনার মূলধনের যোগ্য কি না। এই মুহূর্তে, আমার সক্রিয় ট্রেডিং অ্যাকাউন্টগুলো বার্ষিকীকৃত রিটার্ন (CAGR)-এর হিসাবে ১০.৬০% হারে যৌগিকভাবে বাড়ছে। এই রিটার্নগুলোর বেশিরভাগই এসেছে Google, Palantir, Applied Optoelectronics (AAOI), Tesla, EchoStar, এবং ASML-এ কয়েকটি শক্তিশালী পদক্ষেপ থেকে। এই সংখ্যাটি মুদ্রাস্ফীতিকে ছাড়িয়ে যায়, যা এই সময়কালে গড়ে বছরে প্রায় ৩.৪% ছিল, কিন্তু আসল গল্পটি আমার পারফরম্যান্স এবং বৃহত্তর বাজারের মধ্যকার ব্যবধানেই।
স্কোরকার্ড ও বেঞ্চমার্ক
আমার পারফরম্যান্স সত্যিই বোঝার জন্য, আমাকে এটি একটি প্যাসিভ বেঞ্চমার্ক, S&P 500-এর সাথে তুলনা করতে হয়েছিল। ২০২৩ সালের জানুয়ারি থেকে ২০২৬ সালের এপ্রিল পর্যন্ত, বাজারটি ৭৩.৫৪% মোট রিটার্ন এবং ১৮.৪৮% CAGR প্রদান করেছে। তুলনায়, আমার ৩৮% মোট রিটার্ন (১০.৬% CAGR) বেঞ্চমার্কের চেয়ে প্রায় ৮% বার্ষিক পিছিয়ে ছিল।
আমি যদি একদম কিছুই না করতাম এবং শুধুমাত্র একটি ইনডেক্স ফান্ড ধরে রাখতাম, তাহলে আমার মোট রিটার্ন আমার অর্জনের প্রায় দ্বিগুণ হতো। মূলধনের বাইরে, সময়েরও একটি মূল্য আছে। সেই বছরগুলোতে আমি গবেষণা ও ট্রেডিংয়ে পূর্ণসময়ের সমতুল্য বহু সপ্তাহ ব্যয় করেছি, আর শেষ পর্যন্ত সবচেয়ে সহজ কৌশল—কিনে রাখা—তার চেয়েও খারাপ ফল করেছি। এই ৮% ব্যবধান শুধু একটি সংখ্যা নয়। এটি সেইসব নির্দিষ্ট মুহূর্তের সরাসরি প্রতিফলন, যখন আমার প্রক্রিয়া ভেঙে পড়েছিল।
ভুলের গঠন
সব জয় সত্ত্বেও, আমার গুরুতর ভুলগুলো খুব কমই ভুল সম্পদ বাছাইয়ের কারণে হয়েছে। সেগুলো প্রায় সবসময়ই ভুল প্রক্রিয়ার কারণে হয়েছে।
১. আতঙ্কিত হয়ে বেরিয়ে আসা (Bitcoin):
আমি ২০২৫ সালে আমার বেশিরভাগ Bitcoin গড়ে প্রায় $100k দামে কিনেছিলাম। তখন এটি এই পোর্টফোলিওর ১৫% ছিল, কিন্তু কিছু সময় পর, আমার মনে হতে শুরু করল এটি অনেক বেশি এক্সপোজার। তাই আমি রিব্যালান্স করার জন্য এটি কমাতে শুরু করি, এবং ২০২৬ সালের জানুয়ারির মধ্যে এটি ৯% এ নামিয়ে এনেছিলাম। তারপর, ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারিতে, Bitcoin-এর বিশাল অস্থিরতার আঘাত আসে, ২০২৫ সালের অক্টোবরের $125k সর্বকালের সর্বোচ্চ দামের পরে দাম নেমে $60k-এর নিচে চলে যায়। চাপের এক মুহূর্তে, আমি আতঙ্কিত হয়ে প্রায় $62k-এ বিক্রি করে দিই শুধু এই বোঝা থেকে মুক্তি পেতে। শেষ পর্যন্ত আমি আবার কিনে নিই, কিন্তু আমার মূল আকারের মাত্র প্রায় ৩০% সমপরিমাণে, ফলে এটি এই পোর্টফোলিওর মাত্র ২.৭% হয়ে যায়। সাময়িক অস্বস্তিকে আমি স্থায়ী মূলধন সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করতে দিয়েছিলাম, এবং যে অংশটি বিক্রি করেছিলাম তাতে বেদনাদায়ক বাস্তবায়িত ক্ষতি লক করে ফেলেছিলাম।
২. ভুলভাবে পরিচালিত সময়সীমা (AAOI):
আমি সম্প্রতি AAOI-তে ভালো লাভ করেছি, কিন্তু দাম যখন “অস্বস্তিকর” হয়ে উঠল তখন আমি আমার পুরো পজিশন বিক্রি করে দিয়েছিলাম। এটি তখন সর্বকালের সর্বোচ্চে ছিল, এবং আমি নিশ্চিত ছিলাম এটি আরও উপরে যেতে পারবে না, তাই আমি উচ্চ-আস্থার একটি সুযোগকে এক মাসের ফ্লিপের মতো আচরণ করলাম এবং শেয়ারপ্রতি প্রায় ১৪০ ডলারে পৌঁছালে আমার সব হোল্ডিং বিক্রি করে দিলাম। একদিন পর, শেয়ারটি আরও দ্রুত ঊর্ধ্বমুখী হতে থাকে, আর এতে আমার গভীর অনুশোচনা হয়। আমি এটি কেনার সময় কোনো স্পষ্ট বিভাগ মাথায় রাখিনি, মূল্যগত চলাচলকেই আমার জন্য সিদ্ধান্ত নিতে দিয়েছিলাম, এবং অংশে অংশে বের হয়ে যাওয়ার বদলে একটি “সব নয়তো কিছুই নয়” প্রস্থান ব্যবহার করেছিলাম। তবুও সেই ট্রেডে আমি সামগ্রিকভাবে ভালো মুনাফা নিয়ে বেরিয়েছিলাম, কিন্তু তাড়াতাড়ি বিক্রি করার সুযোগ-ব্যয় টেবিলে বিপুল পরিমাণ লাভ ফেলে রেখে গিয়েছিল।
ধার করা দৃঢ় বিশ্বাস
এই দুই ভুলেরই একই মূল কারণ। আমি ধার করা দৃঢ় বিশ্বাসের ভিত্তিতে কাজ করছিলাম।
শুরুতে, আমি নিজেকে Warren Buffett-এর মতো কিংবদন্তিদের সঙ্গে যুক্ত করেছিলাম, গুণমান, মূল্য, এবং কখনো টাকা না হারানোর “Rule #1”-এর ওপর মনোযোগ দিয়ে। ২০২৫ সালের অক্টোবরে, আমি Michael Sikand-কে অনুসরণ করা শুরু করি, যিনি defense, space, এবং AI infrastructure-এ অসমমিত বাজি খুঁজে বের করতে অসাধারণ। এই প্রভাবগুলোকে একত্রে ধারণ করা আমাকে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উপলব্ধিতে নিয়ে যায়। আপনি অন্যের ধারণা ধার নিতে পারেন, কিন্তু তাদের দৃঢ় বিশ্বাস বা ঝুঁকি সহনশীলতা ধার নিতে পারেন না।
AAOI আমাকে এটা কঠিনভাবে শিখিয়েছে। একটি শেয়ার অন্য কারও জন্য নিখুঁত সুযোগ হতে পারে, কিন্তু যদি এটি আমার সময়সীমার সঙ্গে না মেলে, তাহলে অস্থিরতা এলে আমি অনিবার্যভাবে আতঙ্কিত হব। একই জিনিস ঘটে যদি আমি আমার সময়সীমা স্পষ্টভাবে নির্ধারণ না করি, অথবা যদি আমি থিসিসটি পুরোপুরি নিজের না করি।
পরিচয়কে পরিমার্জন
এই উপলব্ধি আমাকে আমার বিনিয়োগ-পরিচয় পুনর্গঠন করতে বাধ্য করল। এখন আমার দর্শন গড়ে উঠেছে সেখানে আক্রমণাত্মকভাবে বিনিয়োগ করার ওপর, যেখানে আমার দক্ষতা, দৃঢ় বিশ্বাস, এবং বিশ্বদৃষ্টি মিলিত হয়। আমি এখন প্রাইস অ্যাকশনের পেছনে দৌড়ানো একজন ট্রেডার থেকে সরে এসে উপযোগিতা-তে বাজি ধরা একজন অ্যালোকেটর হয়ে উঠেছি—বর্তমানের সংকট দূর করার পাশাপাশি ভবিষ্যতের স্থাপত্য গড়ে তোলার একটি দ্বৈত-ধারার মিশন। আমি পুরোপুরি “Deep Tech” স্ট্যাকের ওপর মনোযোগ দিই, এবং এই দৃষ্টিকোণ থেকে এই মূল ক্ষেত্রগুলো জুড়ে কাজ করি:
- AI Infrastructure: অর্থনৈতিক গুণক। আমি এমন ইঞ্জিনে বিনিয়োগ করছি যা মানব উৎপাদনশীলতাকে বাড়ায়, যাতে আমরা কম খরচে আরও দ্রুত ও বেশি করতে পারি।
- Defense & Autonomy Robotics: ভৌত গুণক। শ্রমঘাটতির সমাধান এবং ভৌত কাজের বিবর্তন।
- Scalable Space Businesses: সম্পদ গুণক এবং গ্রহগত ঝুঁকি ও প্রযুক্তিগত স্থবিরতার বিরুদ্ধে চূড়ান্ত সুরক্ষা।
এই স্তম্ভগুলোর বাইরে, আমি ক্রিপ্টো থেকে সরে দাঁড়ানোর সিদ্ধান্তও নিয়েছি। Bitcoin-কে আমি এখনও কিছুটা আকর্ষণীয় এবং নির্দিষ্ট পরিমাণে বিবেচনার যোগ্য মনে করি, তাই বর্তমানে যা ধরে রেখেছি তা রাখার পরিকল্পনা আছে, কিন্তু সামনে এই পোর্টফোলিওতে আর কোনো অতিরিক্ত মূলধন সেই ক্ষেত্রে এক্সপোজড থাকবে না। এটি আমাকে সবসময়ই সামান্য বা কোনো বাস্তব রিটার্ন দেয়নি, এবং এটিতে আমি আর মানসিক শক্তি ব্যয় করতে চাই না। এখন আমার মনোযোগ পুরোপুরি deep tech stack-এর ওপর, যেখানে আমি পরিষ্কার, বাস্তব উপযোগিতা দেখি।
বৃহৎ দৃষ্টি ও ভবিষ্যৎ উপযোগিতা কোনো কোম্পানিকে আমার নজরে আনে, কিন্তু কঠোর সংখ্যা তার পোর্টফোলিওতে স্থান নির্ধারণ করে। আমার বর্তমান পারফরম্যান্স এবং বাজারের মধ্যকার ফাঁক পূরণ করতে, আমি আমার অভিজ্ঞতাকে একটি ব্যক্তিগত নিয়মপুস্তকে সংক্ষেপ করেছি।
নিয়মপুস্তক
আমি সেরা ট্রেডার বা বিনিয়োগকারীর ধারেকাছে নই, এবং আমি কখনোই তা দাবি করব না। তবে, গত তিন বছরে আমি যে শিক্ষা ও পরামর্শ সংগ্রহ করেছি তা ভাগ করে নিতে চাই। এগুলো সেই নিয়ম, যেগুলো আমাকে সাহায্য করেছে, যেগুলো মেনে চলার চেষ্টা করি, এবং যেগুলো আমাকে আরও ভালো হতে ঠেলে দেয়।
মূলধন ও ঝুঁকি নিয়ে
- বীজটিকে রক্ষা করুন: Warren Buffett যেমন বলেছেন, “Rule #1: Never lose money. Rule #2: Never forget rule #1”. কয়েকটি বড় জয়ের পেছনে ছোটা অপেক্ষা খেলায় টিকে থাকা বেশি গুরুত্বপূর্ণ।
- বেঁচে থাকার মতো আকার নির্ধারণ করুন: আপনি কত বড় পজিশন নেবেন তা প্রবেশের আগে জেনে নিন। এমন কিছুর ওপর কখনো বাজি ধরবেন না, যা অর্ধেক কেটে গেলেও বা কিছু ক্ষেত্রে শূন্যে নেমে গেলেও আপনার সমস্যা নেই।
- তারল্যই শক্তি: নগদই রাজা। স্ক্রিনে দেখা নিট সম্পদ ভুয়া। তরল সম্পদই শক্তি।
- লিভারেজ ধ্বংসের একটি হাতিয়ার: এটি একটি ভালো ধারণাকে সম্পূর্ণ বিপর্যয়ে পরিণত করতে পারে।
মনোবিজ্ঞান ও শৃঙ্খলা নিয়ে
- অহংকারকে হত্যা করুন: ষাঁড়ের বাজারকে দক্ষতার সঙ্গে গুলিয়ে ফেলবেন না। জেতার সময় বিনয়ী থাকুন এবং হারার সময় শৃঙ্খলাবদ্ধ থাকুন। Andrej Karpathy যেমন বলেছেন, “অন্যদের সঙ্গে নিজেকে তুলনা করবেন না। এক বছর আগের নিজের সঙ্গে নিজেকে তুলনা করুন”।
- স্থির হয়ে বসে থাকতে শিখুন: অধৈর্যতা অজ্ঞতার চেয়েও বেশি সিদ্ধান্ত নষ্ট করে। কখনো কখনো সেরা পদক্ষেপ হলো কিছুই না করা।
- পশ্চাদ্দৃষ্টির ফাঁদ: কেউই নিখুঁতভাবে শীর্ষ বা নিম্ন ধরতে পারে না। David Grann যেমন লিখেছেন, “ইতিহাস এক নির্মম বিচারক… অহংকারী গোয়েন্দার মতো পশ্চাদ্দৃষ্টির শক্তি ব্যবহার করে”।
- আবেগ শব্দমাত্র: যদি আপনার মধ্যে উত্তেজনা, লোভ, বা প্রতিশোধের অনুভূতি জাগে, তবে সরে যান। ঠান্ডা, বস্তুনিষ্ঠ, এবং তথ্যভিত্তিক থাকুন।
কৌশল ও বাস্তবায়ন নিয়ে
- থিসিসের মালিক হোন: প্রবেশের জন্য একটি পরিষ্কার কারণ এবং বের হওয়ার জন্য একটি পরিষ্কার কারণ রাখুন। দুটোই যদি ব্যাখ্যা করতে না পারেন, তবে কিছুই করবেন না।
- যা দেখছেন সেটাই ট্রেড করুন: Peter Brandt যেমন বলেছেন, “Trade what you see, not what you think”. তথ্য বদলায়, এবং আপনাকেও তার সঙ্গে বদলাতে প্রস্তুত থাকতে হবে। সংখ্যা যদি প্রকৃত দুর্বলতা দেখায়, তবে কোনো বয়ানকে বিয়ে করবেন না।
- কিছুই চিরকাল ওপরে ওঠে না: আপনি সবসময় শুধু ধরে রাখতে পারেন না। সম্পদ চিরকাল বাড়তে থাকে না এবং প্রতি বছর/দশকে নতুন রেকর্ড ভাঙে না। শেষ পর্যন্ত, আপনাকে বিক্রি করতেই হবে। লাভ তুলে নেওয়াই আপনার সাফল্য লক করার এবং নতুন সুযোগের জন্য মূলধন মুক্ত করার উপায়।
- জোর করে প্রবেশ এড়ান: একটি বিজয়ী সুযোগ মিস করা, একটি খারাপ এন্ট্রি জোর করে নেওয়ার চেয়ে ভালো।
- ধাক্কা নয়, ধাপে ধাপে চলুন: প্রবেশ ও প্রস্থানে ট্রাঞ্চ ব্যবহার করুন। সব নয়তো কিছুই নয় ধরনের চাল জুয়াড়িদের জন্য, বিনিয়োগকারীদের জন্য নয়।
আমি কেন এগিয়ে যাই
আপনি যথেষ্ট সময় খেলায় না থাকলে নিয়মগুলোর কোনো মূল্য নেই, আর এটাই ঠিক কারণ যে আমি এগিয়ে যাই। আমি এখনও ২০-এর কোঠায় আছি। এখনই আমার কোনো বিশাল দায়িত্ব নেই, এবং সামনে আমার দীর্ঘ পথ খোলা আছে। ঝুঁকি নেওয়ার জন্য এটাই নিঃসন্দেহে সেরা সময়। এখনই “অতিরিক্ত নিরাপদ” থেকে যে সম্ভাব্য রিটার্ন আমি হারাতে পারি, শুধু শেয়ারবাজারে নয়, জীবনে—তা আমি বর্তমানে যে মূলধন হারাতে পারি তার চেয়েও অনেক বেশি।
এই একই যুক্তি আমাকে ২৪ বছর বয়সে আমার স্টার্টআপ, Osgil, শুরু করতে চালিত করেছিল। এ কারণেই আমি আমার পোর্টফোলিওতে একটি “risk sleeve” বজায় রাখি, আর আমার 401k, Roth IRA, এবং GLD ও VXUS-এর মতো নিরাপদ সম্পদগুলো মৌলিক বৃদ্ধির দায়িত্ব সামলায়।
আমি সবসময়ই একটি মৌলিক নিয়মের সেট অনুসরণ করেছি, কিন্তু সামনে এগিয়ে আমি প্রক্রিয়াটির ব্যাপারে অনেক বেশি শৃঙ্খলাবদ্ধ থাকব। এই নতুন নিয়মপুস্তকটি মহানদের জ্ঞান এবং ঠিক কী কাজ করেনি তার ব্যক্তিগত ক্ষত—উভয়ের ওপর ভিত্তি করে তৈরি।
এরপর কী
এই নিয়মপুস্তকের বাস্তবায়ন ইতিমধ্যেই শুরু হয়ে গেছে। আমি বিচ্ছিন্ন ট্রেড থেকে সরে এসে একটি কাঠামোবদ্ধ, কেন্দ্রীভূত, তত্ত্ব-চালিত পোর্টফোলিও গড়ে তুলছি।
আমি ডিপ-স্ট্যাক এআই এবং সেমিকন্ডাক্টর অবকাঠামোতে একটি দীর্ঘমেয়াদি মেরুদণ্ড গড়ে তুলছি, তাদেরকে চূড়ান্ত অর্থনৈতিক বহুগুণক হিসেবে বিবেচনা করছি। এর পাশাপাশি, আমি ইতিমধ্যেই ভৌত এবং বিবর্তনীয় স্তরগুলিতে বড় বিনিয়োগ করেছি, বিশেষ করে স্কেলযোগ্য মহাকাশ অবকাঠামো এবং প্রতিরক্ষা স্বায়ত্তশাসনে উল্লেখযোগ্য অবস্থান স্থাপন করে। এগুলো স্বল্পমেয়াদি উল্টোপাল্টা বাণিজ্য নয়; এগুলো ভবিষ্যতের ওপর হিসাব করে করা, বহু-বছরের বাজি। আমি ভুলও হতে পারি, কিন্তু সম্ভাব্য ঊর্ধ্বগতি ক্ষতির তুলনায় অনেক বেশি, তাই ঝুঁকিটি নেওয়া সার্থক।
সবচেয়ে বড় পরিবর্তনটি শুধু আমি কী কিনছি তা নয়, বরং কীভাবে। এখন প্রতিটি নতুন অবস্থানের সঙ্গে আগে থেকেই নির্ধারিত সময়সীমা, সেটি ধরে রাখার একটি স্পষ্ট কারণ, এবং মূলধন আমার অ্যাকাউন্ট ছেড়ে যাওয়ার আগেই নির্ধারিত কঠোর বিক্রয়-নিয়ম থাকে।
আমি অধীর আগ্রহে দেখব এই উচ্চ-আস্থাভিত্তিক পদক্ষেপগুলো কীভাবে ফল দেয়, অস্থিরতার মধ্যেও তত্ত্বে অটল থাকব, এবং আগামী বছরগুলোতে এই পোর্টফোলিও সম্পর্কে আবার জানাব।